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聚丙烯:華北低熔共聚疲態(tài)初現(xiàn) 后市仍有下行預(yù)期

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-12-25 11:28:10 來源:七禾網(wǎng) 作者:卓創(chuàng)資訊 王馳

【導(dǎo)語】10月下旬開始,華北市場低熔共聚現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,加之需求端較穩(wěn)定,低熔共聚價(jià)格逆流而上。隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟和生產(chǎn)企業(yè)積極轉(zhuǎn)產(chǎn),疊加新產(chǎn)能釋放對(duì)市場沖擊力度較明顯,后期低熔共聚供應(yīng)有望逐步寬松,華北低熔共聚價(jià)格將逐步下行。


低熔共聚疲態(tài)初現(xiàn)?后市仍有下行預(yù)期


進(jìn)入到四季度后,華北PP市場低熔共聚價(jià)格運(yùn)行走勢可分為三個(gè)階段:(一)沖高后回落:10月初-10月中旬華北PP市場低熔共聚價(jià)格整體呈現(xiàn)沖高后回落走勢,10月初在宏觀利好以及國際原油連漲的提振下,PP市場價(jià)格漲勢明顯,但基本面支撐減弱、宏觀氣氛降溫、原油價(jià)格回落等因素的拖累下,低熔共聚價(jià)格逐漸走低。(二)跌后反彈:10月下旬-12月初華北PP市場低熔共聚價(jià)格重心持續(xù)上移,一方面是國內(nèi)石化企業(yè)低熔共聚排產(chǎn)處于低位,導(dǎo)前端市場現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)緊張;另一方面則是低熔共聚下游領(lǐng)域需求表現(xiàn)穩(wěn)定,在基本面支撐增強(qiáng)下華北低熔共聚價(jià)格上漲。(三)偏弱整理,在低熔共聚市場行情表現(xiàn)較好下,部分上游石化企業(yè)低熔共聚排產(chǎn)計(jì)劃有所增加,疊加部分檢修裝置回歸產(chǎn)低熔共聚,華北區(qū)域內(nèi)低熔共聚整體供應(yīng)逐漸增加,基本面支撐有所減弱,華北低熔共聚價(jià)格整體呈現(xiàn)偏弱整理態(tài)勢。



整體來看,四季度華北PP市場低熔共聚價(jià)格最高點(diǎn)在10月初的7900元/噸,最低點(diǎn)在10月下旬的7534元/噸。截止至12月23日,華北低熔共聚均價(jià)在7760元/噸,較12月初下跌65元/噸,跌幅在0.83%。華北PP市場低熔共聚疲態(tài)初現(xiàn),隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟和生產(chǎn)企業(yè)積極轉(zhuǎn)產(chǎn),以及后期新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放,預(yù)計(jì)12月及以后華北區(qū)域內(nèi)低熔共聚供應(yīng)逐步增長,低熔共聚價(jià)格重心將逐漸下移。


排產(chǎn)比例逐漸回歸?前端供應(yīng)預(yù)計(jì)增長


4季度低熔共聚排產(chǎn)整體呈現(xiàn)先跌后漲態(tài)勢,根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),10-11月低熔共聚平均排產(chǎn)比例分別為8.6%、7.3%,截止到12月23日,低熔共聚平均排產(chǎn)比例在9.4%,環(huán)比增長2.1個(gè)百分點(diǎn),前端市場低熔共聚供應(yīng)緊缺情況有所緩解。


就華北區(qū)域低熔共聚供應(yīng)來看,前期區(qū)域內(nèi)燕山石化2PP、青島金能二期兩條線、河北海偉以及大唐多倫一線等多套涉及產(chǎn)低熔共聚的石化裝置停車檢修,華北低熔低熔共聚區(qū)域產(chǎn)量較前期縮量。據(jù)卓創(chuàng)資訊估算,2024年10月華北區(qū)域低熔共聚產(chǎn)量分別在80.34萬噸,環(huán)比下降15.1%,11月低熔共聚產(chǎn)能在56.63萬噸,環(huán)比下降29.51%。同時(shí)部分西北煤化工企業(yè)低熔共聚仍處于超賣狀態(tài),流入華北區(qū)域的貨源體量較有限,華北區(qū)域低熔共聚市場現(xiàn)貨供應(yīng)較前期有所收緊,低熔共聚價(jià)格來自供應(yīng)端的支撐較強(qiáng)。



后市來看,隨著金能二期一線、大唐多倫一線以及齊魯石化等裝置重啟穩(wěn)定生產(chǎn)低熔共聚,以及部分石化企業(yè)低熔共聚排產(chǎn)計(jì)劃有所增加,以及山東裕龍、內(nèi)蒙古寶豐煤基新材料等新產(chǎn)能釋放下,華北區(qū)域低熔共聚產(chǎn)量預(yù)計(jì)逐漸增長。同時(shí)部分煤化工企業(yè)低熔共聚超賣狀態(tài)預(yù)計(jì)有所緩解,西北低熔共聚貨源流入量預(yù)或有所增加,華北低熔共聚市場前端供應(yīng)進(jìn)一步回升,供應(yīng)端壓力逐漸回升。


淡季氛圍持續(xù) 下游需求存轉(zhuǎn)弱預(yù)期 


從需求端來看,進(jìn)入四季度,PP下游領(lǐng)域逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季。但就低熔共聚下游應(yīng)用領(lǐng)域來看,托盤、周轉(zhuǎn)箱等需求較穩(wěn)定,對(duì)低熔共聚市場價(jià)格仍有一定支撐。后市來看,臨近年底,下游工廠新單減少,企業(yè)為回籠資金,去成品庫存為主,部分開工負(fù)荷率小幅下滑。1月份迎來春節(jié)假期,下游工廠預(yù)計(jì)迎來集體停車,注塑領(lǐng)域原料需求逐步或逐步進(jìn)入有價(jià)無市狀態(tài)運(yùn)行。后市來看,下游需求疲態(tài)難改對(duì)低熔共聚市場價(jià)格拖累明顯,同時(shí)對(duì)現(xiàn)貨市場業(yè)者交投信心壓制也較明顯。



后市來看,華北市場低熔共聚行情仍主要由供需基本面主導(dǎo),但成本端驅(qū)動(dòng)也不容忽視。成本端來看,未來宏觀上美聯(lián)儲(chǔ)降息為主,沙特延長減產(chǎn)大概率發(fā)生,美國季節(jié)性淡季需求偏弱,國際油價(jià)將波動(dòng)運(yùn)行為主,PP成本端支撐較穩(wěn)定。在供應(yīng)端逐漸增長而需求端持續(xù)弱勢下,基本面對(duì)華北低熔共聚市場驅(qū)動(dòng)力度不足。綜合來看,華北市場低熔共聚存回落預(yù)期。


(卓創(chuàng)資訊 王馳)

責(zé)任編輯:唐正璐

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