從2008年9月到2013年2月,他創(chuàng)造了從30萬(wàn)元到3000萬(wàn)元的傳奇。
1998年從股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市,2008年在一次實(shí)盤大賽中脫穎而出,從此走進(jìn)公眾視野。他就是職業(yè)投資人周偉,合順投資總經(jīng)理。
和一些憑借大賽出名又很快歸于沉寂的操盤手不同,周偉的輝煌“戰(zhàn)績(jī)”并非始于大賽,目前也仍在延續(xù)。過(guò)去9年間,除了2011年外,其余年份其管理賬戶的收益率都在100%以上。
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程序化交易的“信徒”
從不看基本面,根據(jù)技術(shù)指標(biāo)設(shè)計(jì)模型進(jìn)行交易,從進(jìn)入期貨殿堂之初,周偉就是系統(tǒng)化交易的忠實(shí)信徒。
“一開(kāi)始我的系統(tǒng)主要就是趨勢(shì)策略,特點(diǎn)就是善于捕捉大趨勢(shì),市場(chǎng)上只要有大級(jí)別的行情基本都能抓住。這也是過(guò)去幾年資金實(shí)現(xiàn)100倍增長(zhǎng)的重要原因。”對(duì)于從30萬(wàn)元到3000萬(wàn)元的傳奇,周偉笑侃“運(yùn)氣好,逮到了金融危機(jī)的大行情”,但這種機(jī)會(huì)是可遇不可求的,不能當(dāng)成常態(tài)。
機(jī)會(huì)從來(lái)都只青睞有準(zhǔn)備的人。在機(jī)會(huì)來(lái)臨前,周偉已經(jīng)積蓄了很久?!?994年在金山的萬(wàn)國(guó)證券做股票時(shí),我看到一本書(shū),是介紹期貨的,后面有一個(gè)章節(jié)專門介紹國(guó)外一些成功的交易員,其中提到了理查德·丹尼斯和艾德·西柯塔。他們倆都是使用自創(chuàng)的交易系統(tǒng)在期貨交易中取得了巨大的成功?!睉浖爱?dāng)初偶然撞入期貨市場(chǎng),周偉說(shuō)當(dāng)時(shí)被電到了。
“這個(gè)案例對(duì)我的觸動(dòng)很大,后來(lái)我就一直在尋找一些資料,也想自己搞一個(gè)模型來(lái)做單?!闭f(shuō)做就做。1995年,在投資股票的間隙,周偉設(shè)計(jì)了自己的第一套交易模型,此后不斷利用期貨市場(chǎng)上的數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)試和做模擬交易。1998年,周偉覺(jué)得這個(gè)模型差不多可以用于實(shí)戰(zhàn)了,就向朋友借了2.5萬(wàn)元去杭州武林門的金達(dá)期貨開(kāi)戶。
其間的交易起起伏伏,2002年,周偉遭遇了交易生涯最大的“滑鐵盧”。“當(dāng)時(shí)我違反自己的系統(tǒng)信號(hào),跟著消息做單導(dǎo)致巨大虧損。”周偉說(shuō),從此知道了交易中紀(jì)律的重要性。后來(lái)他逐漸把半自動(dòng)化的系統(tǒng)化交易改成了電腦全自動(dòng)下單。
“現(xiàn)在交易時(shí),我只要在旁邊盯著就可以了,以便出現(xiàn)突發(fā)情況可以手工干預(yù)一下?!苯灰讜r(shí)間,周偉多了幾分怡然自得,看看書(shū),喝喝茶,逛逛各大期貨論壇或在網(wǎng)絡(luò)上看看電影。
從賬戶管理到產(chǎn)品化
2012年對(duì)于周偉來(lái)說(shuō),是重要的一年。當(dāng)年年底,“合順投資”成立了,周偉組建了一個(gè)三個(gè)人的團(tuán)隊(duì)。除了他,還有一個(gè)財(cái)務(wù)和一個(gè)運(yùn)行人員?!坝?jì)劃2013年下半年把手頭客戶的資金攏一下,再吸納一些外部資金,推出一個(gè)期貨基金產(chǎn)品?!敝軅ケ硎?,目前公司負(fù)責(zé)交易的只有他一個(gè)人,以后公司業(yè)務(wù)做大以后,會(huì)考慮吸納一些程序化交易的高手進(jìn)來(lái)。
“做賬戶管理和做產(chǎn)品還是有一些差別的,產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)控和波動(dòng)率的控制更加嚴(yán)格?!敝軅ケ硎荆鲑~戶管理,多大的回撤可接受,主要由客戶來(lái)個(gè)性化配置。
“一般新客戶我都建議他們20%或30%的風(fēng)險(xiǎn)度。如果賺到100%的收益后把本金全部取出來(lái),而后把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度的限制擴(kuò)大?!敝軅フJ(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)和收益本來(lái)就是一對(duì)孿生兄弟,如果你一點(diǎn)都不想冒險(xiǎn),就很難取得高收益。
這就比如操作大資金和小資金。市場(chǎng)上有時(shí)會(huì)出現(xiàn)一些很明顯的賺錢機(jī)會(huì),但因?yàn)槠涑山涣坎粔虼螅筚Y金是做不了的,而且大資金進(jìn)出都需要滑點(diǎn),有時(shí)候市場(chǎng)突變的話,滑點(diǎn)是比較驚人的。
今年年初,東航金融和匯添富合作推出了個(gè)期貨基金叫“精英一號(hào)”,周偉是三個(gè)投資顧問(wèn)之一?!耙欢螘r(shí)間做下來(lái)我覺(jué)得它和做自己的資金沒(méi)什么差別。”周偉介紹說(shuō),東航的資產(chǎn)管理部給每個(gè)投資顧問(wèn)設(shè)定了一個(gè)資金止損線(20%),在這個(gè)額度以內(nèi)允許自己選擇交易機(jī)會(huì)。
“一般來(lái)說(shuō),像我這種風(fēng)險(xiǎn)可控,收益穩(wěn)定的人,可能更適合于管理期貨基金產(chǎn)品?!敝軅ケ硎?,在這方面程序化交易員的優(yōu)勢(shì)更加明顯一點(diǎn)。有些做基本面的,或者主觀型交易員,他們也許短時(shí)間內(nèi)會(huì)創(chuàng)造驚人的收益率,但他們的資金曲線圖上回撤巨大,可能更適合于做自有資金。
對(duì)于即將推出的產(chǎn)品是采用有限合伙還是基金專戶的形式,周偉認(rèn)為,兩者各有其優(yōu)劣,有限合伙對(duì)交易員來(lái)說(shuō)比較自由一點(diǎn),容易創(chuàng)造高收益,缺點(diǎn)是投資者要交一些稅,而且產(chǎn)品的流動(dòng)性不高?;饘舻膬?yōu)勢(shì)是投資者所得免稅,但條條框框的限制比較多。他說(shuō):“小規(guī)模運(yùn)作的話,可能有限合伙更適合一點(diǎn),如果以后想做大,還得考慮基金專戶這種模式?!?/DIV>
“十年或二十年以后,人們?cè)谡劦健享樛顿Y’時(shí)候第一反應(yīng)就是程序化交易,我會(huì)很欣慰的?!闭劦胶享樛顿Y的未來(lái),周偉如是描繪。
從單一的趨勢(shì)策略到組合策略
“我以前的趨勢(shì)交易模型是把價(jià)格和幾個(gè)自創(chuàng)的指標(biāo)結(jié)合在一起設(shè)計(jì)出來(lái)的,策略的思路來(lái)源是‘海龜’?!敝軅ソ榻B說(shuō),后來(lái)伴隨著管理資金規(guī)模的日益增大和投資人的不同需求,根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)和運(yùn)行特征,又開(kāi)發(fā)了一套更適合于振蕩市場(chǎng)的策略。
畢竟,在市場(chǎng)呈現(xiàn)明朗的趨勢(shì)時(shí),趨勢(shì)系統(tǒng)能賺大錢,但趨勢(shì)系統(tǒng)也存在明顯的缺點(diǎn):一是可能在一年大多數(shù)時(shí)間內(nèi)不怎么賺錢,二是可能會(huì)出現(xiàn)相對(duì)較大的回撤。這些是很多投資人不能容忍的。
“加入振蕩策略后,有效地熨平了收益曲線的波動(dòng)。”周偉說(shuō),目前趨勢(shì)和振蕩這兩個(gè)策略,在四個(gè)周期(15分鐘、60分鐘、日線和周線)上同時(shí)使用,效果還不錯(cuò)。
從幾萬(wàn)元的資金時(shí)重倉(cāng)追求暴利,到如今資金量大了追求穩(wěn)定,這是很多優(yōu)秀操盤手成長(zhǎng)的必然之路?!敖灰灼贩N上,2004年只有2萬(wàn)多元資金的時(shí)候,我只做橡膠這個(gè)品種,后來(lái)資金到10萬(wàn)元的時(shí)候增加一個(gè)品種,20萬(wàn)元又增加一個(gè),隨著資金的增長(zhǎng),交易的品種也越來(lái)越多。”周偉介紹說(shuō),目前大概交易20個(gè)品種,品種選擇的依據(jù)就是成交量和持倉(cāng)量。
有些程序化交易者認(rèn)為,每個(gè)策略都有生命周期,策略應(yīng)該定期新陳代謝。當(dāng)管理的賬戶在某段時(shí)間一直處于原地徘徊,或是連續(xù)回撤時(shí)怎么處理,是否還要一如既往地執(zhí)行系統(tǒng)信號(hào)?對(duì)此,周偉認(rèn)為:“賬戶收益停滯不前甚至出現(xiàn)回撤是正?,F(xiàn)象,不能頻繁對(duì)策略進(jìn)行調(diào)整甚至淘汰,要看市場(chǎng)變動(dòng)和策略的表現(xiàn)而定。比如你的策略較長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有盈利了,就要引起重視,分析是什么原因造成的。如果一套趨勢(shì)系統(tǒng)在一個(gè)大級(jí)別的趨勢(shì)中沒(méi)有賺錢,說(shuō)明這個(gè)系統(tǒng)肯定是有問(wèn)題的?!?/DIV>
一心一意“做期貨的”
“做期貨的”是周偉的網(wǎng)名,平實(shí)的名字一如他樸實(shí)無(wú)華的為人?!败娙税愕募o(jì)律,僧侶般的淡泊,詩(shī)人般的想象,商人般的精明。”是他在QQ簽名中對(duì)自己的評(píng)價(jià)。
“之所以叫‘做期貨的’,是想強(qiáng)調(diào)做期貨而不是炒期貨?!敝軅ヌ寡运淮笙矚g“炒”字,感覺(jué)投機(jī)味道太濃。而且,像他這樣做系統(tǒng)交易的,可以把期貨交易作為一個(gè)長(zhǎng)期的個(gè)人事業(yè)。另外,叫“做期貨的”,只是想和大家申明一下,是只做期貨,而不是做股票或基金。
跟周偉聊天,總有一種云淡風(fēng)輕的感覺(jué)。對(duì)老莊的道教有濃厚興趣的他,特別喜歡安靜,除了看看書(shū),在家?guī)畠?,他的生活非常?jiǎn)單。采訪中,無(wú)論問(wèn)什么問(wèn)題,他的回答永遠(yuǎn)是簡(jiǎn)潔明了,言語(yǔ)樸素。然而,在他溫和的外表下面,蘊(yùn)含著一顆對(duì)期貨的狂熱之心。
“我可能是你見(jiàn)過(guò)的最瘋狂的期貨交易員,除了房子,我全部的個(gè)人資產(chǎn)都投在期貨市場(chǎng)上。我覺(jué)得資金放在自己的交易賬戶里,每天看著是最安全的。但這并不意味著把這些錢全部去冒險(xiǎn)?!敝軅フf(shuō),目前他把自有資金按照好幾個(gè)不同的交易策略、不同的風(fēng)險(xiǎn)/報(bào)酬結(jié)構(gòu)分別投入在不同的期貨交易賬戶上。相對(duì)來(lái)說(shuō)激進(jìn)一點(diǎn)的賬戶,預(yù)期的投資回報(bào)率要高于其他幾個(gè)賬戶,當(dāng)然資金回撤率也要高一點(diǎn)。最保守的賬戶,肯定是使用負(fù)杠桿,要求單筆虧損率控制在0.1%之內(nèi),去年一年使用下來(lái),收益率也還不錯(cuò)。
“當(dāng)然,我并不鼓勵(lì)大家學(xué)我這樣把全部資產(chǎn)都放在期貨市場(chǎng)這一個(gè)籃子里。畢竟,期貨交易這一行成才率很低,在沒(méi)成功之前要吃很多苦,有些人就是吃了苦也不一定能成功,所以我從來(lái)都不鼓勵(lì)身邊的人從事期貨交易?!敝軅フf(shuō)。
從一開(kāi)始想通過(guò)做期貨把股票上的虧損賺回來(lái),到后來(lái)對(duì)期貨越來(lái)越上癮,周偉說(shuō):“期貨交易以前對(duì)我來(lái)說(shuō)就是一個(gè)謀生手段,無(wú)所謂幸福不幸福;現(xiàn)在期貨交易對(duì)我來(lái)說(shuō)更像是一個(gè)電子游戲,感覺(jué)比較好玩,我享受游戲的過(guò)程,結(jié)果(金錢)只是這個(gè)過(guò)程的副產(chǎn)品?!敝軅ソ忉屨f(shuō),程序化交易和電子游戲最本質(zhì)的相似之處在于,對(duì)程序化交易員來(lái)說(shuō),任何的品種,不管橡膠、螺紋還是股指,都是電腦符號(hào)。另外,電子游戲不涉及金錢,而對(duì)程序化交易來(lái)說(shuō),期貨交易的過(guò)程比結(jié)果(賺錢)更重要。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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