外盤走勢：隔夜倫銅振蕩下跌，削減日內(nèi)漲幅，尾盤僅收漲1.18%至7393美元/噸。今日亞洲市倫銅沖高回落，上行阻力較重。21日倫銅持倉小幅增加2501至281876，數(shù)據(jù)表明倫銅跌至7400附近，多空操作較反復(fù)，短期操作方向不夠明朗。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價為56000-56800元/噸，較22日下跌50元/噸，現(xiàn)貨較期貨升水575元/噸，處于較高水平。據(jù)上海有色網(wǎng)，滬銅現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，滬倫比值繼續(xù)向好，進(jìn)口銅涌出，低端銅升水直線下滑，國產(chǎn)銅供應(yīng)有限，報(bào)價堅(jiān)挺，好銅與差銅形成兩極分化，價差拉大。下游加工企業(yè)按需采購，中間商以投機(jī)押盤操作為主，逢低吸納。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1202合約小幅高開70元/噸至55050元/噸，日內(nèi)呈沖高回落，尾盤收跌1.22%至54310元/噸，較日內(nèi)高點(diǎn)55460元/噸回落2.07%。今日滬銅持倉量在銅價下跌過程中繼續(xù)增倉14648至471978，而成交量大幅增加63180至930126。銅價增倉放量下跌，表明滬銅跌到55000元/噸之下，多空分歧加大。

市場因素分析：昨日美國第三季度GDP年率意外向下修正至2%，使得市場近來對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力有所加強(qiáng)的樂觀情緒受到打壓。另外今日公布的11月中國匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)初值為48，低于上月的51且回到50之下，該疲軟數(shù)據(jù)加劇了投資者對中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。今日市場還將關(guān)注歐元區(qū)及其成員國11月制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值，若數(shù)據(jù)差于預(yù)期，則擔(dān)憂情緒繼續(xù)上升。至于期銅，雖然江西銅業(yè)已與全球最大上市銅企Freeport達(dá)成2012年銅加工費(fèi)上漲協(xié)議，但據(jù)了解，其他銅冶煉企業(yè)認(rèn)為加工費(fèi)仍然有上漲空間，因此尚未簽約。

行情研判：今日銅價再度沖高回落，表明其上方阻力重重，其中滬銅收于55000元/噸之下。近來隨著歐債問題不斷蔓延至歐元區(qū)核心國家，中國經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩等宏觀因素的打壓下，銅價表現(xiàn)疲軟，今日中國11月匯豐PMI糟糕的表現(xiàn)，更是加大了銅價下跌的動力。今日晚間，有眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)銅價起伏較大。操作上建議前期空單繼續(xù)持有，下方關(guān)注53500元/噸的支撐。上方阻力為56000元/噸。（瑞達(dá)期貨）