上下兩難鋁價(jià)形成寬幅振蕩行情

在之前幾個(gè)月，無(wú)論是新屋開工面積還是商品房銷售面積，都保持了較快增速。但是9月份，這兩個(gè)數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了較大幅度的回落。

9月汽車銷量同比出現(xiàn)了較大增速。9月份汽車銷售164.61萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.74%。這是今年2月以來(lái)的最高增速。但9月份汽車銷量增速的提高卻不能代表汽車業(yè)的總體復(fù)蘇。事實(shí)上9月汽車銷量的提高主要與節(jié)能車政策的調(diào)整有關(guān)。

中國(guó)社會(huì)庫(kù)存的數(shù)據(jù)自7月中旬以后就基本上停留在30-40萬(wàn)噸之間。此后庫(kù)存盡管中間有出現(xiàn)過(guò)大幅的下降，但這主要與鐵路線的中斷導(dǎo)致的西部鋁錠不能及時(shí)運(yùn)輸?shù)綎|部有關(guān)。

9月的鋁材產(chǎn)量依然處在高位。9月鋁材產(chǎn)量240.25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.70%。從鋁材產(chǎn)量的數(shù)據(jù)上看，國(guó)內(nèi)的鋁錠消費(fèi)仍舊較為旺盛。

最近以來(lái)，滬鋁/LME鋁價(jià)一直維持在高位，盡管尚未向上突破進(jìn)口空間，但目前比價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)離出口比值線。從比價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)上看，可以預(yù)計(jì)如果比價(jià)繼續(xù)上行，那么可能未來(lái)會(huì)出現(xiàn)原鋁進(jìn)口，而鋁材的出口則可能同步下降。

進(jìn)入10月份以后，新疆產(chǎn)能的投放效應(yīng)將可能慢慢開始顯現(xiàn)。10月份東方希望的80萬(wàn)噸產(chǎn)能即將進(jìn)入投產(chǎn)，另外神火鋁電的80萬(wàn)噸產(chǎn)能也將在明年初完成投產(chǎn)，除此以外，信發(fā)鋁電、四川其亞等企業(yè)的電解鋁產(chǎn)能也將陸續(xù)在明年進(jìn)入投產(chǎn)。從這個(gè)角度看，明年的供應(yīng)壓力依然非常大。

上期所的鋁庫(kù)存在經(jīng)歷了前番的去庫(kù)存化過(guò)程以后，最近也開始出現(xiàn)上漲。10月13日，滬鋁庫(kù)存突然大增39754噸，上期所庫(kù)存從7.7萬(wàn)噸左右重新躍至10萬(wàn)噸之上，達(dá)到11.71萬(wàn)噸。

由于通脹值的絕對(duì)水平仍處高位，因此貨幣政策在此時(shí)不可能即刻放松。但如果繼續(xù)收緊，亦擔(dān)心對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成負(fù)面影響。近段時(shí)間貨幣政策將可能維持現(xiàn)狀不變。

在11月份，對(duì)于鋁市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是向上或者向下，都缺乏足夠的力量拉動(dòng)。11月的鋁價(jià)很可能形成寬幅振蕩的行情。

責(zé)任編輯：伍寶君

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