走勢回顧：

周四，我國商品市場盤中呈現(xiàn)震蕩走勢，農(nóng)產(chǎn)品板塊多數(shù)品種低開高走，鄭糖早盤小幅低開后震蕩上沖，午盤前后減倉回落。主力合約SR1205合約開盤6768元/噸，盤中最高6833元/噸，最低6753元/噸。至收盤時SR1205合約6794元/噸報收，漲15點(diǎn)，減倉1.7萬手持倉至57.7萬手，成交量107萬手。

原油期貨結(jié)算價周四飆升4.2%，創(chuàng)近三個月來最高水平，紐約商品交易所十二月輕質(zhì)低硫原油期貨合約結(jié)算價漲3.76美元，至每桶93.96美元，漲幅4.2%，創(chuàng)8月1日以來的最高水平。ICE北海布倫特原油期貨合約漲2.91美元，至每桶112.08美元，漲幅2.9%，為10月14日以來的最高水平。周四美原糖收盤下跌，03合約收于26.86美分/磅，漲51點(diǎn)，美原糖07合約收于25.19美分/磅，漲41點(diǎn)。

行情分析：

鄭糖主力合約SR1205收出帶有上下引線的小陽線，期價減倉縮量小漲。SR1205技術(shù)上 MACD的DIFF與DEA雙線運(yùn)行至空頭區(qū)域內(nèi)，K、D雙線走高，期價震蕩反彈。持倉變化上，SR1205合約持倉前20名主力多單217730手，空單149491手，萬達(dá)減持多單1739手，華泰增持多單1468手。庫存方面，白糖倉單846張，較前一交易日減少14張，有效倉單971張。

現(xiàn)貨方面，周四主產(chǎn)區(qū)報價基本持穩(wěn)。柳州：7280-7340元/噸，持穩(wěn)。南寧：7350元/噸，持穩(wěn)。昆明：7220元/噸，持穩(wěn)。湛江：7330元/噸，持穩(wěn)。烏魯木齊：6800-7000元/噸，持穩(wěn)。

總體評述：

周四，我國商品市場多數(shù)品種呈現(xiàn)反彈走勢，鄭糖本周四個交易日均呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，但從成交量以及持倉量表現(xiàn)來看，反彈動能呈現(xiàn)逐漸減弱態(tài)勢。隔夜外盤美原糖有所反彈，而國內(nèi)糖價呈現(xiàn)強(qiáng)勢，國內(nèi)、外盤走勢呈現(xiàn)出一定的差異性。預(yù)計短期鄭糖將繼續(xù)向上試探壓力位，盤中波動幅度將加大，提醒投資者注意調(diào)整倉位，輕倉操作?；久嫦ⅲ簹W盟方面：美國農(nóng)業(yè)部USDA周三稱，歐洲今年接近創(chuàng)紀(jì)錄水平的甜菜產(chǎn)量意味著其食糖出口量或?qū)⑤^10/11年度逾翻一番，至220萬噸。由27個國家組成的歐盟10/11年度的產(chǎn)量不佳，因種植面積擴(kuò)大且單產(chǎn)增加，USDA預(yù)計歐盟11/12年度的產(chǎn)量將增加13%至1850萬噸。進(jìn)口預(yù)期降至320萬噸，因此歐盟供應(yīng)將恢復(fù)至2170萬噸，高于上一榨季的2030萬噸。隨著歐盟單產(chǎn)挑戰(zhàn)2009年紀(jì)錄高位，11/12年度糖產(chǎn)量預(yù)期將超過09/10年度的水平。另外，印度食品官員表示，11月份政府投放國內(nèi)市場的食糖數(shù)量有170萬噸，稍低于10月份的175萬噸。輕身坊按照印度現(xiàn)行政策的規(guī)定，糖廠投放國內(nèi)市場的食糖數(shù)量分為兩塊，一塊是糖廠可投放到自由市場的食糖，另一塊是通過國營商店出售的福利糖。另一方面，11月份政府還將向國內(nèi)市場投放21.4萬噸福利糖，因此，11月份總共投放國內(nèi)市場的食糖總量將達(dá)到192萬噸。

操作建議：

鄭糖主力1205合約日線低開高走，期價減倉減量震蕩上漲。操作上，1205合約前期空單減倉。