9月26日國際現(xiàn)貨黃金價格大舉跌破1,600美元/盎司，投資者不禁質(zhì)疑，長達十年之久的牛市已經(jīng)結(jié)束了嗎？研究機構(gòu)資本經(jīng)濟學認為，主權(quán)債務危機繼續(xù)惡化，加上寬松貨幣政策前景揮之不去，黃金價格仍可能沖擊2,000美元/盎司大關。

金價跌破1,600 牛市終結(jié)？

黃金價格9月6日顛覆歷史高位至1920.78美元/盎司后，9月26日大幅暴跌，國際金價一度跌破1,600美元/盎司關口，最低觸及到1,535美元/盎司，促使金價較其9月創(chuàng)下的記錄1,920美元/盎司大跌20%。但自金價從2001年的僅250美元/盎司開始上漲以來，金價已多次從更大跌勢中反彈，在2006年5月到6月之間，金價一度下跌25%，在2008年10月更是下跌了27%。

2008年，當雷曼兄弟倒閉引發(fā)了金融市場沉重拋售之際，黃金所受待遇也像任何其他高風險資產(chǎn)一樣，此后，黃金大肆反彈，創(chuàng)下歷史新高。LGT資本管理(LGT Capital Management)駐瑞士分析師Bayram Dincer表示，黃金和其他實際資產(chǎn)都不能免受全球拋售的影響，這是一個典型例子。

分析師David Jollie表示，顯然，像這樣的任何波動都將導致投資者至少質(zhì)疑其假設，即任何歐元區(qū)壓力都可能對黃金產(chǎn)生積極影響。David Jollie并稱，一般的金融市場波動都將對任何資產(chǎn)構(gòu)成威脅?！?/P>

短期內(nèi)，黃金的大幅震蕩走高將受損于早已晦暗的避風港聲譽。鑒于近月的高位運行，預計黃金價格可能會進一步修正。但長期來看，其他資產(chǎn)類別可能仍有更高風險，再加上低利率環(huán)境的影響，隨著拋售壓力的消逝，很可能會推動黃金期貨價格上漲。

金價仍可能沖擊2000美元

在最近的賣盤中，黃金ETF的持有量仍舊維持在相對穩(wěn)定的水平，暗示金價有理由在短期內(nèi)回彈。在短期內(nèi)，投資者可能要警惕“空手抓落刀”，以及在市場充分修正前入市。

研究機構(gòu)資本經(jīng)濟學(Capital Economics)在一份報告中表示，雖然支撐黃金牛市的兩大支柱——通脹上揚和美元崩潰擔憂——消解，但其他因素，諸如寬松貨幣政策前景和歐元區(qū)債務危機繼續(xù)升級的可能性將繼續(xù)給黃金提供支持。該機構(gòu)重申，隨著主權(quán)債務危機繼續(xù)惡化，黃金仍有望突破2,000美元/盎司大關。

分析師表示，黃金價格波動性的上升清楚地表明，黃金不再是一個低風險資產(chǎn)。但確定黃金牛市是否面臨大破滅仍為時尚早。但同樣可能的是，金價可能在未來進一步升高。

分析師認為，近期大幅的價格波動可能是對沖基金等大型機構(gòu)投資者調(diào)整倉位的結(jié)果。但這些都基金并非唯一的、或主要的黃金買家。小規(guī)模散戶投資者，尤其是亞洲買家，正在尋找儲存財富和風險對沖，他們也是關鍵的金條買家，并可能繼續(xù)。

北京時間11:44，國際現(xiàn)貨黃金報1,646.15美元/盎司，上漲18.00美元，漲幅1.11%；國際現(xiàn)貨白銀報31.27美元/盎司，上漲0.60美元，漲幅1.96%。