市場(chǎng)對(duì)于旱災(zāi)推動(dòng)5月份通脹加速的預(yù)期升溫，滬深300現(xiàn)指昨日已是連續(xù)第八個(gè)交易日收低，成交量維持在低位。期指合約全線回落，IF1106盤中再創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)新低，盤中減倉(cāng)419手。

期現(xiàn)套利方面，與期價(jià)走勢(shì)相反，IF1106基差呈現(xiàn)出V字型的走勢(shì)，全天保持升水狀態(tài)，盤中偶現(xiàn)期現(xiàn)套利的開(kāi)倉(cāng)機(jī)會(huì)。9點(diǎn)38分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值21.03點(diǎn)，超出19.7點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。IF1107基差走勢(shì)與IF1106較為相似，同一個(gè)時(shí)刻，其升水達(dá)日內(nèi)最大值34.43點(diǎn)，超出29.06點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值?？缙谔桌矫?，近月合約跌幅稍大于遠(yuǎn)月合約，IF1107-IF1106延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)，游走于10.6點(diǎn)-15點(diǎn)，重心較上一交易日沒(méi)有變化，前期入場(chǎng)的買入IF1107賣出IF1106的跨期套利倉(cāng)繼續(xù)持有，止盈位依然設(shè)置在20點(diǎn)。

從時(shí)間窗口來(lái)說(shuō)，按照以往央行運(yùn)用貨幣政策工具的頻率來(lái)說(shuō)，每一個(gè)月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率，每?jī)蓚€(gè)月加一次息，央行將在6月份再次加息的可能性依然較大，而端午節(jié)將是重要的加息時(shí)間窗口。除此之外，本周關(guān)注官方公布的5月份中國(guó)PMI數(shù)據(jù)。投資者將據(jù)此判斷國(guó)內(nèi)制造業(yè)乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，并依據(jù)5月PMI的購(gòu)進(jìn)價(jià)格分項(xiàng)數(shù)據(jù)判斷5月份通脹的大致水平。近期市場(chǎng)關(guān)注較多的是南方旱災(zāi)，這已經(jīng)引發(fā)蔬菜價(jià)格飆升，而近期豬肉價(jià)格上漲超預(yù)期，主要是由于豬周期和成本推動(dòng)的共同影響，這將使得本已較為模糊的通脹預(yù)期更加反復(fù)。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，滬深300現(xiàn)指再度回到了今年1月下旬的成交密集區(qū)2930點(diǎn)-2940點(diǎn)一帶。維持之前的觀點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)需要新的利好力量介入，雖然機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，但是信心的修復(fù)需要時(shí)日。操作方面，上周IF1106介入的短線空單，目前還可以繼續(xù)持有；對(duì)于還未入場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，暫不建議過(guò)度殺跌，以觀望為主。