數(shù)周來，黃金似乎在物價繞著全球飛的通脹大潮下受到投資者熱捧，金價與美國市場衡量通脹水平標的--2年期美債盈虧保本率(常規(guī)美債和通脹調(diào)調(diào)整美債收益率價差)--之間的聯(lián)動性日益顯現(xiàn)。但隨著未來一段時間差強人意的美國經(jīng)濟指標的公布，暗示美國經(jīng)濟前景并不像想象中樂觀的跡象出現(xiàn)，投資者通脹預(yù)期的降溫也將連帶傷害人們做多黃金的熱情。

此前一周美債盈虧保本率創(chuàng)出11周來的最大跌幅，這和美國通脹有加速上行的趨勢形成十分鮮明的對比。

美國勞工部上周五(4月15日)稱，美國3月通脹仍然保持上行趨勢，因為食物和能源價格持續(xù)上漲；但是核心通脹指標仍然溫和，給予美聯(lián)儲更多的空間維持寬松貨幣政策。數(shù)據(jù)顯示，美國3月季調(diào)后消費者物價指數(shù)月率上升0.5%，預(yù)期上升0.5%，2月同樣上漲0.5%；年率上升2.7%，創(chuàng)下2009年 12月來最大漲幅，預(yù)期上升2.6%，2月上升2.1%。3月美國生產(chǎn)者物價指數(shù)也達到2010年3月來的最高水平。

市場反應(yīng)暗示交易員們十分明確美聯(lián)儲(Federal Reserve)對于核心CPI的注重，核心CPI剔除了價格波動較大的能源部類的影響，該指標維持了溫和上行態(tài)勢，雖然總體CPI有著2.7%的升幅，但核心CPI漲幅僅有1.2%。與此同時，美國經(jīng)濟指標暗示經(jīng)濟復(fù)蘇有放緩的跡象，這也幾乎注定了通脹壓力不存在無度擴散的風(fēng)險。

事實上花旗集團(Citigroup)對于美國經(jīng)濟的評估驚人地降至1月份來的最低水平，這也打破了去年8月來的上升趨勢。

有技術(shù)分析師早先指出，金價在1476.45美元下方兩度遇阻，形成了潛在的雙頂形態(tài)(目前已被打破)。從均衡角度來講，金價后市面臨回調(diào)壓力，即便價格走高，至少未來數(shù)周黃金短線將出現(xiàn)調(diào)整。

可能黃金價格只有在避險風(fēng)潮抵消通脹影響的情況下才能擺脫拐頭向下的厄運，但目前來看出現(xiàn)如此情況的可能性微乎其微。摩根士丹利資本國際全球股票指數(shù)(MSCI World Stock Index)火熱上行的態(tài)勢否決了投資者避險情緒還在升溫的論點。

北京時間11：04，現(xiàn)貨黃金報1485.40美元/盎司。