臨近春節(jié)，在傳統(tǒng)銷售淡季，螺紋鋼期價表現(xiàn)相對強勢，呈現(xiàn)淡季不淡、溫和上漲的格局。結(jié)合節(jié)前基本面，筆者認為，受去產(chǎn)能政策影響，螺紋鋼將繼續(xù)上行。

去產(chǎn)能支撐猶存

去年深入推進的鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能工作取得明顯成效，“地條鋼”得以全面取締，企業(yè)效益顯著好轉(zhuǎn)，行業(yè)運行穩(wěn)中趨好。今年，鋼鐵行業(yè)仍將堅定不移去產(chǎn)能，嚴防新增產(chǎn)能，著力推動鋼鐵行業(yè)布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級、規(guī)范經(jīng)營，實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。

目前來看，通過各方面的共同努力，1.4億噸地條鋼產(chǎn)能全面出清，打擊地條鋼的攻堅戰(zhàn)取得了決定性的成果。落后產(chǎn)能的退出，地條鋼的全面出清，不僅對我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展帶來了深遠影響，而且也對全球鋼鐵市場回暖、價格回升產(chǎn)生了重要作用。國家去產(chǎn)能政策持續(xù)，將支持市場穩(wěn)定，節(jié)后螺紋鋼上漲趨勢將持續(xù)。

減量置換進行中

早在2013年10月，國務(wù)院出臺《關(guān)于化解產(chǎn)能過剩嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，就提出鋼鐵行業(yè)嚴禁建設(shè)新增產(chǎn)能項目，項目建設(shè)須制定產(chǎn)能置換方案，實施等量或減量置換；2015年工信部下發(fā)《部分產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，明確要求產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)項目建設(shè)必須制定產(chǎn)能置換方案，實施等量或減量置換，在京津冀、長三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域?qū)嵤p量置換。2017年我國鋼鐵產(chǎn)能置換呈現(xiàn)爆炸式增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，各地已公示公告了近40家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能置換方案，涉及新建煉鐵產(chǎn)能4566萬噸、煉鋼產(chǎn)能5290萬噸。當(dāng)前，進行有條件備案的冶煉產(chǎn)能一代爐退役期逐漸臨近。同時，按照《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，鋼鐵企業(yè)通過減量置換進行技改升級，減量產(chǎn)能置換在一定程度上將會加劇鋼材供應(yīng)緊張，使得鋼材價格穩(wěn)定上漲。

現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲

近期，鋼材消費整體轉(zhuǎn)弱，螺紋鋼價格受冬儲支撐表現(xiàn)堅挺，熱卷價格有所回調(diào)，卷螺現(xiàn)貨價差縮小，現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中有漲。總體而言，采暖季限產(chǎn)已進入中期階段，鋼廠高爐開工率維持低位，產(chǎn)量變動不大；需求方面，臨近春節(jié)，全國工地陸續(xù)停工，終端需求基本停滯，貿(mào)易商冬儲仍在推進，螺紋鋼與熱卷社會庫存加速上升，而鋼廠庫存仍較低，鋼材現(xiàn)貨價格近期波動減小，預(yù)計鋼材期價也將窄幅偏強振蕩?？傮w來看，產(chǎn)能持續(xù)出清中，節(jié)后螺紋鋼期價將繼續(xù)上行。