3月以來,由于美聯(lián)儲加息概率直線上升、全球銅供應憂慮緩解及內(nèi)外銅庫存大增,內(nèi)外銅價呈現(xiàn)振蕩回落之勢,我們預計這種走勢還會持續(xù)一段時間。雖然短期銅價出現(xiàn)回落,但從中長期來看,銅價依然維持振蕩上行之勢。 美聯(lián)儲加息概率大漲 3月以來,美聯(lián)儲主席耶倫、副主席費舍爾,紐約聯(lián)儲主席杜德利,美聯(lián)儲理事布雷納德,費城聯(lián)儲主席哈克等均釋放加息信號,美聯(lián)儲3月加息概率一度超過80%?,F(xiàn)在的問題是,今年加息會不會超過美聯(lián)儲此前預計的3次。若加息速度更快,則美聯(lián)儲可能加快縮減資產(chǎn)負債表。 美國2月新增非農(nóng)就業(yè)23.5萬或為美聯(lián)儲3月加息掃清障礙。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后,CME Fedwatch根據(jù)聯(lián)邦基金期貨利率計算得出,美聯(lián)儲3月加息概率為93%,6月加息概率為96.8%。 全球銅供應憂慮緩解 雖然我們看到,2月銅價受必和必拓旗下智利Escondida銅礦罷工與美國自由港邁克墨倫銅金公司印尼銅礦停產(chǎn)的影響,出現(xiàn)大幅反彈,但自進入3月以來,這兩大影響全球銅供應的因素出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,從而促使銅價進一步回落。 自2月9日必和必拓旗下智利Escondida銅礦工會宣布罷工至今,已有一個月。3月8日必和必拓宣布將使用臨時工來重啟旗下智利Escondida銅礦的生產(chǎn),還將提交一份新的合同提案,以解決工會的一些擔憂。與此同時,美國自由港邁克墨倫銅金公司印尼分公司3月9日傳出將于21日恢復生產(chǎn)。由于全球第一大與第二大銅礦相繼傳出恢復生產(chǎn)的信息,全球銅礦供應短缺的憂慮情緒有所緩解。 內(nèi)外銅庫存大幅增長 截至3月10日,全球三大金屬交易所的銅庫存總量較2月底增加16.6102萬噸,至78.495萬噸。LME銅庫存增加最多,增幅達到12.24萬噸,其次是上期所,增幅為3.6913萬噸。 內(nèi)外銅庫存大幅增長表明,銅下游需求并未因全球前兩大銅礦的停產(chǎn)而有所上升,市場并不缺銅。 后市判斷 從技術(shù)面與基本面來看,雖然當前內(nèi)外銅價出現(xiàn)振蕩回落之勢,并且這一趨勢將隨著美聯(lián)儲議息會議臨近而持續(xù)一段時間,但從中長線而言,銅價仍將呈振蕩上行之勢。綜合來看,短線空單可以繼續(xù)持有,而從中長線來看,則可以逢低吸納逐步做多。 責任編輯:韓奕舒 |
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