據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測，9月有色指數(shù)整體呈上漲走勢，截止月末指數(shù)在757點，較月初的734點小幅上漲3.13%，同比上漲14.35%。生意社有色行業(yè)分析師劉美麗指出，近5年來，有色市場自2011年10月見頂之后，連續(xù)5年下挫，直至2015年12月開始出現(xiàn)反彈，并一直持續(xù)至今，除了4、5、9月有短暫的調整外，指數(shù)不斷攀升，從年前的637點上漲120點至757點，漲幅高達18.8%，創(chuàng)年內新高，接近去年年初769點的指數(shù)水平，處于2年期“V”型走勢末端，“V”型低位出現(xiàn)在去年11月24日。

9月有色版塊中，除了稀土版塊下跌外，其他版塊整體呈上漲走勢。而基本金屬板塊則仍分化明顯，銅、鎳一改往日弱勢，大幅上漲；鋁一觸即發(fā)，大幅飆升；昔日上漲明星鋅，高位歇腳，緩緩下跌；鉛價也大幅飆升；錫高位震蕩為主。具體來看，9月有色市場主要有以下幾個看點：

1、補漲需求鉛銅雙雙上揚。本月銅一改往日頹勢，大幅上漲3.61%。一方面，今年是有色金屬的豐收年，據(jù)生意社數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年初至今，鋅、錫反彈近40%，鋁、鎳反彈近20%，而銅價截止上個月價格還是下跌的，在其他金屬遙遙領先的時候，銅價一直以來由于庫存高企，價格難有起色，銅有補漲需求。另一方面，銅出口創(chuàng)歷史新高，上個月中國繼續(xù)向國際市場出口精煉銅，出口量達到57000噸，而到今年為止，累計出口量總計335000噸，創(chuàng)下歷史新高。再一方面，9月是傳統(tǒng)旺季，需求增加，今年1-7月中國銅消費量占全球銅總消費量比例由去年同期的48%提升至49%，提升銅價。但截止本月末，銅庫存增加7,350噸，或2%，至371,475噸，為2013年12月以來最高水平，對銅價有一定打壓。而鉛方面，今年多數(shù)時間里，鉛走勢不及其它基本金屬，鉛價因鉛礦和精煉鉛供應萎縮，在過去兩個月補漲。8月底結束環(huán)保督察后，企業(yè)復產(chǎn)緩慢，導致鉛價仍然偏緊。中國1-8月鉛礦石和鉛精礦進口下降10%。因此鉛價本月大幅飚升8.33%。

2、11%鎳供應或被關停鎳價應聲而起。鎳價本月表現(xiàn)良好，主要是因為菲律賓歷時幾月的菲律賓環(huán)保嚴查結果出爐，該國再關停20個礦場，其中多數(shù)是鎳礦。根據(jù)去年的產(chǎn)量，被暫時關停的礦場產(chǎn)量占菲律賓鎳礦石總產(chǎn)量的55.5%，約摸22.3萬噸鎳礦產(chǎn)出或全球11%的供應可能被關停。鎳供應的大幅縮緊，支撐鎳價大幅飚升，本月上漲近3.84%。

3、運輸不暢引爆鋁價。鋁價自去年12月開始反彈后至13000元/噸后，價格一直難以突破，在12500元/噸調整近四個月。此次鋁價引爆行情，主要是鐵路擁堵，導致運輸不暢。由于汽車運費價格相對較高，企業(yè)多采用鐵路運輸，造成新疆地區(qū)鐵路運輸一直處于緊張狀態(tài)。而近期由于“專項行動”導致汽車運費大增，令部分企業(yè)轉向火車運輸，造成近期該地區(qū)鐵路運輸嚴重擁堵，且裝卸不暢。此外，近期新疆部分區(qū)域鐵路線進行維修，也加劇鐵路擁堵。再加上，9月國內鋁下游消費也有所好轉，進一步引爆鋁價，大幅上漲6.02%至13375元/噸。

4、發(fā)現(xiàn)大型鉛鋅礦鋅上漲暫停。本月鋅價終于結束了為期八個月的大幅上漲行情，維持震蕩偏弱走勢，臨近月末，小幅上漲0.01%。此前鋅由于鋅礦短缺，一直屢漲不止，但近日，在新疆和田地區(qū)和田縣境內火燒云一帶，發(fā)現(xiàn)一處資源儲量近1900萬噸的世界級超大型鉛鋅礦，這也是目前我國發(fā)現(xiàn)的資源儲量最大鉛鋅礦，這一重大發(fā)現(xiàn)，鋅資源短缺預期或有所緩解，鋅價上漲暫止。再加上，今年以來上漲近40%，也需要一個理性的回調過程，因此本月鋅價調整整理為主。

5、利好落空稀土下跌。9月稀土指數(shù)呈階段波動運行，總體基本平穩(wěn)，月底小幅下移。月中稀土國儲會議已被國家發(fā)改委取消，利好落空，據(jù)悉，此前有媒體報道，此次招標量大高于預期，參與招標企業(yè)有：中鋁、廈鎢、廣晟、贛礦、中色。政策面預期落空，市場僵持運行，鏑鋱類磁材相關產(chǎn)品詢盤活躍度相對良好，總體市場觀望情緒不減。

生意社有色分社分析師劉美麗認為，9月是傳統(tǒng)旺季，上漲在情理之中，但是總體走勢沒有以往那么強勢，上半月還有一個下探的過程。歸納原因：首先，是G20會議在9月初的召開，杭州及周邊企業(yè)停產(chǎn)較多，需求沒有得到有效提升。其次，環(huán)保督察結束。7、8月由于環(huán)保督察導致的大幅上漲，隨著8月末督察的結束，利好消耗，價格小幅回調。再次，鋅、稀土轉而走跌。之前的“漲價點”鋅，由于發(fā)現(xiàn)大型鉛鋅礦，漲勢暫告一段落，調整整理為主，稀土也由于國儲會議已被國家發(fā)改委取消，利好落空，轉而下跌。最后，隨著會議的結束，金九正式來臨，美聯(lián)儲宣布暫不加息，引爆金屬行情。總體而言，相較8月，9月有色總體基本面有所改變，鎳因為菲律賓環(huán)保嚴查關停礦山結果出爐，比之前預期的影響不大有所不同，關停了約55.5%的鎳礦，鎳價大幅拉升。銅、鋁借著9月需求的回升，一改往日的頹勢，價格大漲。而鉛由于環(huán)保督察影響，復產(chǎn)緩慢，上漲仍比較可觀。

有色分社分析師劉美麗指出，9月有色行情雖然上旬有短暫的回調，最后結果也差強人意，上漲符合預期。馬上迎來十月，G20以及環(huán)保因素帶來的影響逐漸消失，像鎳價礦山關停結局已定，供應端無大的波瀾。在需求方面，按照以往的經(jīng)驗，10月會有新一輪的增長。此外，近期出臺的“921超限超截令”交通運輸政策，會提高金屬的運輸成本，支撐有色價格。綜上所述，10月有色表現(xiàn)或好于9月，需求端或有所增加，運費的提升增加成本，對有色金屬形成支撐，銀十行情上漲或可期，預計10月有色指數(shù)維持震蕩上行走勢，指數(shù)在730-780之間運行。