近期，為抑制二級市場的投機炒作行為，監(jiān)管層相繼實施了“特停龍頭股”、“遏制虛擬現(xiàn)實、石墨烯等5大題材炒作”、“嚴(yán)格監(jiān)控漲?！钡纫幌盗斜O(jiān)管措施。而伴隨著這一系列監(jiān)管措施的實施，在股指出現(xiàn)回調(diào)的同時，輿論上的爭議遠(yuǎn)比股市本身的走勢要激烈得多。其中，不少輿論是對監(jiān)管層提出的系列監(jiān)管措施提出質(zhì)疑與否定意見的。

不過，爭論歸爭論，監(jiān)管部門的用心良苦還是應(yīng)該得到理解。監(jiān)管部門之所以抑制投機炒作，其目的也是為了引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資，打造中國股市的價值投資時代。這就象2012年初，當(dāng)時的證監(jiān)會主席郭樹清竭力向投資者推銷藍(lán)籌股一樣，表示藍(lán)籌股有罕見的投資價值。可以說，不論是當(dāng)時的郭樹清主席，還是當(dāng)下的監(jiān)管部門，引導(dǎo)投資者進(jìn)行價值投資的出發(fā)點都是值得肯定的。

但要引導(dǎo)投資者進(jìn)行價值投資，打造價值投資時代，對于中國股市來說并不是一件容易的事情。一方面投機炒作在A股市場根深蒂固，要讓投資者告別投機炒作顯然需要一個時間過程；另一方面也是更重要的是，A股市場里真正值得投資者長線投資的品種非常有限。如果投資者真的都把投資的目光轉(zhuǎn)向這些藍(lán)籌股的話，這些藍(lán)籌股也會因為市場的投機炒作而失去必要的投資價值。所以，郭樹清時代，中國股市沒有迎來價值投資時代，而當(dāng)下監(jiān)管部門推出的系列舉措，同樣沒有贏得市場的掌聲。

打造價值投資時代，這是中國股市一個美好的愿景。但對于當(dāng)下的A股市場來說，無疑是任重而道遠(yuǎn)。它還需要市場各方面的共同努力。比如，作為財稅部門來說，務(wù)必要取消對股票紅利稅的征收。不論是征收5%的稅率也好，征收10%的稅率也罷，或者是征收20%的紅利稅，都必須一律予以取消。因為這個紅利稅的存在，不僅進(jìn)一步削弱了A股市場原本就少得可憐的一丁點的投資價值，而且紅利稅的征收，還讓價值投資在A股市場演變成一場荒唐的滑稽劇。因為在征收紅利稅的情況下，上市公司現(xiàn)金分紅越多，投資者的損失就變得越大，價值投資也因此陷入一個怪圈。這就倒逼著投資者來進(jìn)行投機炒作。所以，要打造價值投資時代，A股市場首先就需要取消紅利稅的征收。

而作為上市公司來說，在中國股市打造價值投資時代的過程中，更是承擔(dān)著艱巨的歷史性使命。特別是作為其中的績優(yōu)股或藍(lán)籌股公司，不僅要讓公司的業(yè)績能夠穩(wěn)定增長，而且每年還要能給投資者提供必要的投資回報，以此體現(xiàn)出公司的投資價值。而與此同時，這類績優(yōu)公司或藍(lán)籌公司還要盡可能地減少向市場的圈錢行為，避免過度的再融資損害公司的形象，降低公司股票的投資價值。當(dāng)然，更重要的是，這類公司不能出現(xiàn)業(yè)績變臉現(xiàn)象，同時作為公司來說，盡可能要避免違法違規(guī)行為的發(fā)生。否則，藍(lán)籌公司就會變成“黑天鵝公司”，將會給市場帶來巨大的殺傷力，從而動搖投資者價值投資的理念。

當(dāng)然，更重要的還是監(jiān)管部門，要打造中國股市的價值投資時代，監(jiān)管部門越發(fā)任重而道遠(yuǎn)。比如，首先需要加強對二級市場的監(jiān)管，尤其是要避免二級市場對藍(lán)籌股、績優(yōu)股的投機炒作。這對于監(jiān)管部門來說，其實是一件很棘手的事情。一方面要引導(dǎo)投資者對藍(lán)籌股進(jìn)行投資，另一方面又要避免市場對藍(lán)籌股進(jìn)行投機炒作。如果引導(dǎo)投資者投資藍(lán)籌股最終演變成對藍(lán)籌股的投機炒作，這與炒作其他題材股也就沒有什么兩樣。它同樣會加劇市場的投資風(fēng)險。如2014年~2015年間的瘋牛行情中的大象跳舞，它帶給市場的投資風(fēng)險并不能小視。若果真如此的話，股市里也就沒有值得投資的品種了，價值投資也就走到了盡頭。

又如，要積極為股市培植具有投資價值的上市公司。這樣的公司目前在股市上屬于稀缺品種，很難滿足整個A股市場進(jìn)行價值投資的需要。也正因如此，這就要求監(jiān)管部門更要嚴(yán)把IPO審核關(guān)，多向股市里輸送一些有投資價值的上市公司，同時盡可能地把一些垃圾公司、平庸公司拒之于股市的大門之外。如果新股發(fā)行仍然還是把一些垃圾公司推向市場，引發(fā)市場對各種概念股的炒作，那么，A股市場迎來價值投資時代就越發(fā)遙遠(yuǎn)了。