12月18日期貨市場(chǎng)板塊間走勢(shì)分化明顯，煤焦鋼整體上漲，鐵礦石漲1.24%，動(dòng)力煤、焦炭、螺紋鋼、焦煤和熱卷也全部收漲。有色金屬受到美元加息預(yù)期和中國(guó)進(jìn)口放緩影響，滬銅收平、滬鋁跌2.22%，滬鋅跌2.48%，滬鉛跌停。油脂油料同樣低位運(yùn)行：菜油收平，豆油、豆粕、棕櫚油和菜粕全部收跌。

今年隨著美豆歷史性豐產(chǎn)、中國(guó)養(yǎng)殖也虧損、美元升值、油價(jià)暴跌等一系列利空消息，讓兩粕價(jià)格子7月以來(lái)就一直弱勢(shì)運(yùn)行。相關(guān)分析認(rèn)為，盡管中國(guó)采購(gòu)了逾100萬(wàn)噸美國(guó)大豆，但在壓榨報(bào)告遜于預(yù)期和豆粕持續(xù)走軟的拖累下，美豆本周連續(xù)兩日下跌。油價(jià)延續(xù)恐慌性暴跌，紐約原油期貨下挫至55美元附近。在美豆支撐無(wú)力的情況下，兩粕近日跌勢(shì)加劇。還有分析認(rèn)為，鑒于市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)趨向升息，大宗商品后市將進(jìn)一步承壓。此外，投資者還需時(shí)刻警惕油價(jià)暴跌、盧布大幅貶值引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能給商品期貨帶來(lái)的沖擊。

近期螺紋鋼期貨震蕩上行，而從基本面來(lái)看，隨著需求淡季來(lái)臨，鋼材消費(fèi)持續(xù)回落、鋼廠庫(kù)存重回升勢(shì)，現(xiàn)貨鋼價(jià)呈現(xiàn)南北輪動(dòng)下跌勢(shì)態(tài)，難以對(duì)期鋼反彈形成進(jìn)一步支撐。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月下旬我國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為171.33萬(wàn)噸，環(huán)比上漲4.34%。由于目前鋼廠盈利情況普遍較為理想，各廠均加大了投產(chǎn)和開(kāi)工的力度，目前北方的鋼材基本都運(yùn)往南方進(jìn)行銷(xiāo)售，造成南方各地區(qū)供給壓力較大，以價(jià)換量的策略較為普遍。

螺紋鋼主力合約連續(xù)三周收陽(yáng)，市場(chǎng)看空情緒有所減弱，宏觀面以及資金面趨于改善；但是從現(xiàn)貨面來(lái)看，卻依然面臨著冬季需求減弱、供給和庫(kù)存上升以及年末資金偏緊的壓力，導(dǎo)致近期期現(xiàn)出現(xiàn)一定程度背離。短期來(lái)看，螺紋鋼期貨將繼續(xù)在2500-2600元區(qū)間震蕩，但繼續(xù)走高動(dòng)力已經(jīng)不充分，后期或有跟隨現(xiàn)貨下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際銅市場(chǎng)迎來(lái)系統(tǒng)性熊市因中國(guó)由進(jìn)口國(guó)變?yōu)楣┙o國(guó)，而國(guó)際投機(jī)商擔(dān)憂盧布急劇下跌可能促使俄羅斯生產(chǎn)商制造更多的銅更是加劇了供應(yīng)壓力，美元的走強(qiáng)也不利于銅價(jià)的反彈。俄羅斯是全球第六大銅生產(chǎn)國(guó)和第二大鋁生產(chǎn)國(guó)。宏源期貨指出，前期鋁鋅價(jià)格出現(xiàn)反彈主要是由供應(yīng)受限，中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策及后期政策力度可能加碼的預(yù)期引致的。前期鋁價(jià)反彈幅度較大，主要因最近兩年跌幅較大。庫(kù)存調(diào)整行為應(yīng)該是現(xiàn)貨價(jià)格反彈較快的直接原因。制約鋁鋅價(jià)格反彈高度的核心因素是產(chǎn)能過(guò)剩，一旦價(jià)格足夠高，供應(yīng)將大幅增加，從而壓制價(jià)格表現(xiàn)。