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陳剛:近期瀝青期價筑底反彈

年后至今，瀝青期價不斷走低，交易量也呈萎縮之勢。不過，隨著氣溫的回升，市場供需格局面臨調整，期價將筑底反彈。

供應量穩(wěn)中小升

去年我國經濟增長速度放緩，資金流動性偏緊，投資增速較往年下滑，基建投資需求的降低導致瀝青市場供大于需，其價格不斷下行，煉化企業(yè)的生產利潤也逐漸下降。最終，瀝青產量增速較往年減少16.61個百分點。2013年，國內瀝青產量為2920.46萬噸，較2012年增長1.39%，明顯低于2012年18%的增長率?，F階段市場價格仍處于低位，煉廠生產積極性得不到調動，短期內煉廠將保持當前的生產水平。

去年瀝青生產利潤率明顯高于焦化料，國外煉廠也紛紛轉產瀝青。去年我國共進口瀝青332.1萬噸，較2012年增長21.6%，對外依存度為10.2%。供應量大幅增加，而消費需求由于經濟增速放緩而減少，供需失衡導致進口價格不斷走低，這對國內市場產生一定沖擊。由于價格不斷降低，瀝青生產利潤率逐漸回落，進口量也持續(xù)減少。

總的來說，無論從國內產量，還是從進口量來看，后市瀝青供應量不會出現大幅增長，預計與去年相比，僅小幅增加。

需求提振釋放利好

瀝青主要用于道路建設、建筑施工等方面。根據《國家公路網規(guī)劃（2013年—2030年）》內容，國家高速公路的里程目標提高到11.8萬公里，較之前的8.5萬公里提高了3萬公里?！笆濉逼陂g，我國交通基本建設投資總規(guī)模約為6.2萬億元，較“十一五”期間增長31.9%。國家大力支持道路交通建設，必將帶動瀝青消費的增長。

此外，瀝青消費具有一定的周期性。一季度氣溫較低，瀝青鋪攤難以完成，道路建設基本停工。待春季氣溫回升，道路建設出現第一個高峰。之后，暑期氣溫過高，部分地方會停工，等到暑期結束，再迎來道路建設的第二個高峰。因此，在每年的春夏之際以及“金九銀十”的黃金時期，瀝青消費需求最為旺盛。

從目前的氣溫狀況來看，3月份后各地的道路施工才會陸續(xù)展開，瀝青消費也才會有較大幅度的提升，5、6月份將進入年內消費的第一個高峰。

綜上所述，3月份后，道路建設陸續(xù)開工，瀝青消費會有較大增長，5、6月份迎來消費旺季。同時，由于出廠價格偏低，產量增長幅度不大，瀝青供需結構將有所調整。近期瀝青期價筑底反彈，操作上采取逢低建多的思路。

責任編輯：翁建平

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