PX：來自中國、美國和歐元區(qū)的7月制造業(yè)采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)樂觀，且伊拉克、利比亞等地區(qū)原油供應(yīng)擔(dān)憂升溫，使得原油再度走高，令亞洲PX市場大受提振。后期中國和美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將給原油帶來較大的擾動(dòng)，雖目前伊拉克、利比亞以及南蘇丹的供應(yīng)擔(dān)憂或仍存在，但是日本國內(nèi)發(fā)電需求或出現(xiàn)下降、美國商業(yè)原油庫存的消耗亦出現(xiàn)反復(fù)等利空仍將施壓原油價(jià)格，總體來看，原油的上行動(dòng)能略有缺乏。PX在近期大幅上漲后，國內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上的工廠成本高企，虧損幅度較大，對(duì)高價(jià)原料較為抵觸。基于對(duì)原油沖高回落的預(yù)期，后期PX上行或顯乏力，不過在裝置檢修的背景下，大幅下行空間亦不大，或以1440美元/噸為支撐。

裝置方面：揚(yáng)子石化85萬噸產(chǎn)能開始檢修，計(jì)劃在85天左右；烏魯木齊石化100萬噸裝置原料供應(yīng)不足，預(yù)計(jì)7月底有檢修計(jì)劃；福建聯(lián)合和青島麗東70萬噸裝置預(yù)計(jì)在10月份有檢修計(jì)劃。

乙二醇：我國華東乙二醇庫存共計(jì)80.9萬噸，比上周減少2.3萬噸。其中，張家港55萬噸，太倉11.5萬噸，寧波10.4萬噸，江陰2.7萬噸，嘉興1.3萬噸。港口庫存近期下滑較為明顯，推動(dòng)華東乙二醇價(jià)格持續(xù)拉漲。但近期乙二醇到船量較前期有所增加，而下游產(chǎn)銷及庫區(qū)走貨平平，后期港口庫存或有增加之勢，乙二醇上漲壓力加大，價(jià)格或面臨短線回調(diào)。

聚酯：原料PTA和MEG仍維持在高位，對(duì)聚酯有成本支撐，多地持續(xù)高溫天氣對(duì)飲料市場消費(fèi)需求提供了一定的支撐，后期瓶片價(jià)格或?qū)⒁詧?jiān)挺為主。

切片方面，DTY庫存23-27天，POY庫存主流在6-11天，F(xiàn)DY庫存主流在12-18天。高溫天氣持續(xù)，各地限電情況加劇，企業(yè)產(chǎn)銷5-7成附近。江浙地區(qū)滌絲行情橫盤向穩(wěn)，主流廠家產(chǎn)銷在4－6成附近徘徊，少數(shù)企業(yè)較高可在勉強(qiáng)接近做平附近。目前整體需求仍顯悲觀，但聚酯企業(yè)虧損幅度較大，故而后期切片價(jià)格大幅下行的可能性不大。

趨勢分析：PX雖上行空間不看好，但對(duì)PTA仍有較強(qiáng)的成本支撐。而基于對(duì)需求旺季的預(yù)期，PTA市場賣盤低價(jià)惜售，加之后期聚酯或有剛需備貨，從供需端對(duì)期價(jià)形成支撐。結(jié)合期貨盤面來看，多空套保單形成對(duì)壘，短期PTA走勢整體或以高位博弈為主。

操作建議：TA401合約，以短線操作為主，暫不建議做空。