華鑫早間頭條

宏觀與產業(yè)

1、十四屆全國人大三次會議將于3月11日閉幕。11日下午3時，會議將表決關于政府工作報告的決議草案，表決關于2024年國民經濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2025年國民經濟和社會發(fā)展計劃的決議草案，表決關于2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算的決議草案等。

2、中國2月金融數據將于近日發(fā)布，在1月信貸、社融取得“開門紅”雙雙創(chuàng)下歷史新高后，機構預期2月信貸增速或小幅回落，在政府債券的支撐下，2月社融增速或回升。

3、美國總統(tǒng)特朗普表示，原計劃于4月2日對來自加拿大和墨西哥的部分商品征收的關稅 “可能會增加”。將對加拿大木材和乳制品征收新的關稅，其中或對乳制品征收250%的對等關稅。

資本市場

1、昨日A股與港股市場

A股三大指數震蕩走弱，伴隨量能萎縮，盤面熱點相對匱乏。上證指數收盤跌0.19%報3366.16點，深證成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%，北證50漲1.89%，科創(chuàng)50跌0.22%，萬得全A跌0.04%。市場成交額1.54萬億元。AI醫(yī)療概念股領漲，光伏產業(yè)鏈表現活躍，AI軟硬件方向集體下挫。

香港恒生指數跌1.85%報23783.49點，恒生科技指數跌2.52%，恒生中國企業(yè)指數跌2.12%，大市成交3018.15億港元?？萍?、消費、電訊股跌幅居前。蜜雪集團漲近11%，股價再創(chuàng)上市以來新高。

2、昨日美股、美債與匯率

周一美國三大股指遭重挫，道指跌2.08%報41911.71點，標普500指數跌2.7%報5614.56點，納指跌4%報17468.32點。高盛跌超5%，英偉達跌逾5%，領跌道指。萬得美國科技七巨頭指數跌4.73%，特斯拉跌超15%，創(chuàng)2020年9月份以來最大單日跌幅，蘋果跌逾4%。中概股普遍下跌，極氪跌超11%，知乎跌逾10%。

美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌9.98個基點報3.8833%，3年期美債收益率跌11.35個基點報3.888%，5年期美債收益率跌11.02個基點報3.9666%，10年期美債收益率跌8.42個基點報4.2112%，30年期美債收益率跌5.36個基點報4.5394%。

紐約尾盤，美元指數漲0.03%報103.93，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.02%報1.0835，英鎊兌美元跌0.32%報1.2880，澳元兌美元跌0.44%報0.6278，美元兌日元跌0.52%報147.27，美元兌瑞郎漲0.11%報0.8809，離岸人民幣對美元跌198個基點報7.2633。

▌今日提示

04：30 美國上周API原油庫存

▌商品相關信息和夜盤動向（按昨日結算價）

1、商品相關信息：

鄭商所：自3月10日當晚夜盤交易起，菜粕期貨2505、2507、2508、2509、2511及2601合約的交易指令每次最小開倉下單量調整為10手。3、據上海有色網最新報價顯示，3月10日，國產電池級碳酸鋰價格持平報7.51萬元/噸。

2、夜盤動向：（按昨日結算價）

國內商品期貨夜盤收盤多數下跌，豆粕、棕櫚油跌近2%，原油、焦煤、焦炭、PTA、玻璃、豆二跌超1%，菜粕漲6.99%?；窘饘倨谪洕q跌不一，滬鎳漲0.63%，滬鉛漲0.6%，不銹鋼漲0.19%，滬鋁漲0.02%，滬錫跌0.13%，滬鋅跌0.31%，滬銅跌0.47%，氧化鋁跌0.71%。滬金跌0.53%，滬銀跌0.7%。

▌策略參考和回顧

【期指】周一A股震蕩調整，上證指數跌0.19%，深成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板跌0.25%，科創(chuàng)50跌0.22%，北證50上漲1.89%，平均股價上漲0.42%。全市場成交15440億元，縮量3176億元，超3200只個股上漲。期指普跌，尾盤跌幅收窄。當日港股科技股跌幅較大，對A股影響負面。隔夜美股再迎暴跌，道指跌2.08%，標普跌2.7%，納斯達克指數跌4%，主要科技股領跌市場，如特斯拉跌超15%（股價已從最高價腰斬），英偉達跌超5%，蘋果跌4.8%，代表恐慌的VIX指數漲超8%，創(chuàng)去年8月上旬以來新高。同期納斯達克中國金龍指數跌3.59%，香港恒指期貨跌1.78%，A50跌0.62%。注意美股暴跌對早間港股特別是港股科技的影響，并波及之后開盤的A股。近期技術面顯現阻力，疊加外圍壓力，短線或面臨調整，期指方面，IM具有高彈性，交易上應重視資金管理。值得注意的是，昨日現指走勢強于期指，如當日中證1000指數上漲0.2%，其對應期指IM主力跌0.39%，中證500收盤較上周五基本持平，而其對應的期指IC跌0.52%，這些現象顯示了部分資金通過期貨市場鎖定利潤或風險的意愿增強。

【貴金屬】昨日夜盤，滬金主力震蕩收于676.24，跌幅為0.53%，滬銀主力收于7967，跌幅為0.7%。昨日美三大股指一同向下，特斯拉暴跌超15%，美債跳漲，資金涌入美國國債，符合特朗普逐步引導的“衰退交易”。短期來看，貴金屬有走弱的風險，但黃金走勢應強于銀，白銀或將震蕩偏弱。中長期來看，美貿易戰(zhàn)與去美元化背景下黃金仍具有巨大向上潛力，逢低看多依然是黃金的主線交易邏輯。同時關注我國召開的兩會，區(qū)間操作，止盈止損。

【有色】夜盤有色整體弱勢，同期美股暴跌，對有色形成負面影響。銅小幅沖高后回落，臨近78000一線；鋁窄幅波動；鉛鋅走勢背離，鉛震蕩反彈小幅走高，鋅震蕩回落；錫沖高回落收跌，鎳高開低走。以銅博士為首的有色面臨壓力，前期多單應注意止盈。

【黑色金屬】夜盤螺紋熱卷收跌。近期螺紋表觀需求回暖，鋼廠螺紋庫存出現下降，社會庫存增速減緩，螺紋總庫下降。熱卷表需略降，產量降幅較大。今年鋼材需求整體較弱。當前鋼廠日均鐵水產量超230萬噸，略超過去年平均水平，鋼材、煤炭與鐵礦供給寬松，預計短期RB2505偏弱運行。

【原油】隔夜油價繼續(xù)震蕩下跌，布油再度跌破70美元關鍵支撐位。因市場擔憂特朗普對其他貿易國加征關稅導致全球經濟放緩以及此前OPEC+宣布逐步恢復增產增加供應擔憂，加劇原油市場供需失衡。隔夜原油市場消息少，盤面更多受美股暴跌影響。在恐慌指數升高下，宏觀避險情緒持續(xù)升溫，帶動原油及其他大宗商品普跌。目前盤面上漲信心不足，油價受多消息影響波動較大，預計短期盤面高波動性延續(xù)。

【農產品】夜盤油粕走勢分化，菜粕觸及漲停板9%后打開，收盤收漲6.99%。豆粕有所回落，豆菜粕價差大幅縮小，短期豆粕供應偏緊邏輯未變，巴西大豆升貼水報價堅挺，但4月后預計國內大豆到港充裕，而菜粕供應縮緊預期或使得豆菜粕價差走縮。昨日公布的MPOB2月供需報告中性偏空，馬來西亞棕櫚油庫存高于市場預期，棕櫚油夜盤延續(xù)弱勢，短期內或震蕩調整，關注印尼B40計劃實施情況。