鋼貿(mào)圈里常有一句話：自古深情留不住，唯有套路得人心。我走過(guò)最遠(yuǎn)的路，就是你的套路。

在鋼價(jià)經(jīng)歷回調(diào)后暴力拉漲的瘋癲迷局中，鋼廠已把利潤(rùn)留住，筆者做為旁觀者都感到“驚心動(dòng)魄”，更不用說(shuō)作為“一朝被蛇咬 十年怕井繩”的小伙伴們，需要多少輾轉(zhuǎn)反側(cè)才能賺到鈔票。

提及鈔票，這兩天諸位手中的鈔票大幅升值可算是一種寬慰，但按道理人民幣資產(chǎn)（注：不是美元資產(chǎn)）也對(duì)應(yīng)升值得背景下，商品市場(chǎng)卻迎來(lái)了大跌，仿佛給炎炎夏日中注入了一絲蕭瑟的味道，為何六月的開(kāi)局一片綠？錯(cuò)過(guò)了紅五月，六月還有機(jī)會(huì)嗎？當(dāng)然，但首先需要看懂時(shí)局。

奇怪的暴動(dòng) 巧合還是預(yù)謀？

端午假期后連續(xù)兩個(gè)交易日，人民幣出人意料暴漲，人民幣兌美元已經(jīng)漲至6.7附近，至此人民幣多頭已經(jīng)砍殺美元近2%，如此大費(fèi)周章，甚至搞得香港離岸人民幣隔夜HIBOR暴漲至42.815%，為1月初來(lái)新高，目的真的只是為了嚇退國(guó)際大空頭？

其實(shí)這一輪反擊，看起來(lái)是打美元，但從另外一個(gè)維度考慮，更多的是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)加息，中國(guó)境內(nèi)收緊貨幣的步伐，可能要比預(yù)想中的更為堅(jiān)決。

可以明確的是人民幣咬住美元的前提是內(nèi)部的金融去杠桿，順此邏輯，未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步壓制資產(chǎn)的價(jià)格（房產(chǎn)、大商品將經(jīng)受考驗(yàn)）。

從這個(gè)意義上而言，在幾乎6月加息將到來(lái)暴風(fēng)雨前夜，人民幣暴漲看起來(lái)打的是美元，防止本身過(guò)快貶值，其實(shí)是針對(duì)國(guó)內(nèi)的某些過(guò)分膨脹的資產(chǎn)價(jià)格。所以我們看到了人民幣暴漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨集體下跌，春江水暖鴨先知。

錢(qián)荒的本質(zhì) PMI下的思考

盡管在5月，一行三會(huì)對(duì)于金融監(jiān)管措辭漸變溫和，但中國(guó)在大方向上之去杠桿政策不會(huì)更改，清理整頓尚會(huì)持續(xù)。市場(chǎng)實(shí)際并沒(méi)有錢(qián)荒，只是當(dāng)下拿錢(qián)的成本提高了。所謂的錢(qián)荒，本質(zhì)上是對(duì)過(guò)去幾年來(lái)的信用貨幣濫造的約束與回歸。

今日公布財(cái)新PMI跌破50枯榮線再次與官方PMI出現(xiàn)基差，5月制造業(yè)壓力進(jìn)一步加大，經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)已經(jīng)基本確立。

但從蘭格鋼鐵云商平臺(tái)發(fā)布的2017年5月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)來(lái)參考，環(huán)比回升3.3個(gè)百分點(diǎn)為50.7，顯示重返擴(kuò)張區(qū)間，盡管表明鋼鐵流通市場(chǎng)活躍度回升，但鋼價(jià)短期看尚不能盲目樂(lè)觀。

6月的機(jī)會(huì) 前低后高

總得來(lái)說(shuō)，鋼材走勢(shì)在6月將呈現(xiàn)前低后高的格局，而目前盤(pán)面上的走勢(shì)也逐步在朝筆者之間預(yù)計(jì)的6月底7月初抄底的設(shè)想靠攏。也就是美聯(lián)儲(chǔ)6月（6.15）加息靴子落地后的10個(gè)交易日左右。

盡管昨日商品集體大跌帶動(dòng)螺紋大跌，甚至跌幅猛于鐵礦，也是因?yàn)榍捌诼菁y一枝獨(dú)秀，但這樣的走勢(shì)太累，好比腳上帶著稱砣游泳，一旦乏力就會(huì)被加速下拽。

圖形上來(lái)看，螺紋目前已經(jīng)下破120MA均線（3,148元/噸），原來(lái)的強(qiáng)支撐位現(xiàn)在變成了壓力位，如果明確上破此位置，將大概率漲至3,230元/噸。

但如果遲遲不上破此價(jià)位，那么價(jià)格將再次被打落，回歸到3,000元/噸的強(qiáng)關(guān)口支撐位進(jìn)行盤(pán)整，當(dāng)然期間或許因?yàn)槟硞€(gè)點(diǎn)再次引爆空頭氛圍，說(shuō)不好會(huì)下破一些時(shí)日。

從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，前期的華泰多頭老二已經(jīng)轉(zhuǎn)移至空頭部隊(duì)，但永安在經(jīng)歷前幾日的大肆減倉(cāng)后，今日多單再度增倉(cāng)明顯，而華泰與中信空單增倉(cāng)明顯。這場(chǎng)互懟，瞬間變得更有懸念。但總體當(dāng)下，空頭氛圍更濃，尤其在加息越來(lái)越近的情況，不要輕易抄底，短線除外。

如果把中國(guó)鋼鐵寫(xiě)成書(shū)——恰好一個(gè)人在書(shū)店買(mǎi)書(shū)提出這樣要求，對(duì)店員說(shuō)：“我想買(mǎi)本書(shū)，沒(méi)有兇殺卻暗藏殺機(jī)，沒(méi)有愛(ài)情卻愛(ài)恨難舍，沒(méi)有偵探卻時(shí)時(shí)警惕。”店員無(wú)奈的回答，“那只有《中國(guó)鋼鐵行情》”這一本符合。