自5月25日開啟強勁走勢以來，離岸人民幣兌美元短短六個交易日最大漲幅接近1500個基點，在岸人民幣兌美元4日漲幅創(chuàng)下12年新高：

人民幣強勢逆襲引發(fā)廣泛關(guān)注，關(guān)于此輪走強的真正誘因眾說紛紜。金融博客Zerohedge整理了目前分析人士關(guān)于人民幣此輪暴漲的七種理論：

1. 趕在美聯(lián)儲加息之前先發(fā)制人

美聯(lián)儲本月再次加息幾乎板上釘釘。CME Fed Watch工具顯示，交易員預(yù)計6月美聯(lián)儲加息的概率為91.2%。市場普遍預(yù)計下半年美聯(lián)儲可能還會加息兩次，屆時美元指數(shù)回升將令人民幣面臨貶值壓力，因此有觀點認為央行或許是趕在美聯(lián)儲加息之前先發(fā)制人。

馬來亞銀行(Malayan Banking Bhd)貨幣分析師Fiona Lim認為決策者可能希望在美元反彈前，通過升值人民幣來指導(dǎo)市場預(yù)期，以提振市場信心。

2. 穆迪降級，央行秀肌肉

人民幣飆漲和穆迪下調(diào)中國主權(quán)信用評級的時間點的接近引發(fā)猜測，有觀點認為人民幣此輪暴漲是向穆迪“秀肌肉”。法國興業(yè)銀行新興市場貨幣策略師Jason Daw表示，自從5月24日穆迪下調(diào)中國評級后，離岸人民幣上漲了近2%，穆迪的舉動可能刺激了當局干預(yù)，甚至調(diào)整了人民幣兌美元中間價報價機制。

此外有觀點認為，人民幣升值可以遏制國際投機資本借穆迪下調(diào)中國評級的機會做空人民幣。

3. 價格錯配因素

加拿大豐業(yè)銀行貨幣策略師認為是由于此前人民幣收盤價持續(xù)低于中間價而引發(fā)了此次調(diào)整。荷蘭國際集團分析師Tim Condon也表示，中國央行一直以來認為是非理性的貶值壓力導(dǎo)致人民幣收盤價脫離基本面。法國興業(yè)銀行新興市場貨幣策略師Jason Daw認為央行在人民幣兌美元中間價定價機制中加入前一交易日日盤收盤價也是為了減少收盤價和中間價之間的價差。

4.緩解輿論壓力 改變市場對人民幣長期弱勢的偏見

由于人民幣此前長期弱勢，引發(fā)輿論壓力，有批評聲稱中國蓄意貶值人民幣來增加出口競爭力，這種聲音在美國總統(tǒng)特朗普當選后更為響亮。澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh表示，目前這種輿論壓力一定程度上已經(jīng)緩解了，經(jīng)過這次暴漲，人民幣兌美元以及其它貨幣的持續(xù)疲軟走勢已經(jīng)過去了。

新加坡大華銀行分析師Peter Chia Chih Siong表示，此前市場上存在一種“群體心態(tài)”，人們普遍認為人民幣將持續(xù)走軟。

5. 緩解市場情緒

進入4月以來，隨著金融監(jiān)管升級，去杠桿逐步深化，中國資本市場頻頻上演股、債、商三殺局面，投資者情緒極度悲觀。有分析認為人民幣走強有部分原因是為了提振市場情緒。

6. 特朗普政府的壓力

野村證券分析師認為，來自美國方面的政治壓力可能是導(dǎo)致近期人民幣強勁走勢背后的因素之一。美國一直以來都對中國的匯率政策表示不滿，野村表示他們的分析師注意到，早在4月初中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人會面之前，人民幣兌美元中間價的定價機制就已經(jīng)出現(xiàn)改變，整個四月人民幣中間價都比分析師預(yù)計的要強。直到上周，,中國外匯交易中心表示,中國央行確實考慮在人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子，野村的觀察也得到了進一步的印證。

7. 助力“一帶一路”戰(zhàn)略

中國一直在鼓勵在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中使用人民幣。瑞穗銀行亞洲貨幣策略師Ken Cheung表示，改善人民幣前景，減少市場波動有助于刺激海外投資者對人民幣資產(chǎn)的興趣。