美東時(shí)間周四，金價(jià)小幅收跌0.4%，盤(pán)中一度重挫近1%，主要因美國(guó)“小非農(nóng)”就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，暗示美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

截至收盤(pán)，COMEX 8月黃金期貨跌5.30美元，跌幅0.4%，報(bào)1270.10美元/盎司。

北京時(shí)間周四(6月1日)20時(shí)30分，素有小非農(nóng)之稱(chēng)的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增加25.3萬(wàn)人，預(yù)期增加18.5萬(wàn)人，前值修正為增加17.4萬(wàn)人，初值增加17.7萬(wàn)人，暗示美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

同時(shí)，作為非農(nóng)就業(yè)的前瞻數(shù)據(jù)，預(yù)示了周五即將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將會(huì)比較強(qiáng)勁。

該數(shù)據(jù)公布后，國(guó)際黃金期貨金價(jià)短線急速跳水，跌近1%，隨后收窄跌幅。

分析師稱(chēng)，今明兩天對(duì)黃金至關(guān)重要，因非農(nóng)等重要數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，來(lái)自美國(guó)的積極的工資數(shù)據(jù)可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)將在6月13日至14日的會(huì)議上按預(yù)期提高利率。根據(jù)CME集團(tuán)的聯(lián)邦觀察工具，交易員認(rèn)為加息有87%的幾率。

對(duì)于金價(jià)后市方面，有分析師指出投資者應(yīng)重視日元與金價(jià)的相關(guān)性。

美元已“靠不住”了：黃金后市需看日元表現(xiàn)

在過(guò)去一年中，黃金與美元的負(fù)相關(guān)性變得不均衡，而日元和黃金的相關(guān)性卻日益上升，對(duì)此，或許投資者更該正視黃金與日元走勢(shì)的同步性了。

黃金作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，與日元和瑞郎的相關(guān)性都很高。Montrusco Bolton分析師戈德史密斯(John Goldsmith)在最近的一份報(bào)告中指出，與其他所有主要貨幣相比，日元近期與黃金的相關(guān)性更為密切。

一直以來(lái)，投資者都聚焦于黃金與美元走勢(shì)的負(fù)相關(guān)性，經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)、聯(lián)邦利率預(yù)期升溫等因素都會(huì)推高美元、打壓黃金。但在過(guò)去一年中，這種負(fù)相關(guān)性變得不均衡，自2016年中期二者的負(fù)相關(guān)性減弱，然后在今年上半年增強(qiáng)，而剛剛過(guò)去的一個(gè)月里又再次變?nèi)酢?/p>

與此同時(shí)，黃金與日元的相關(guān)性，與黃金與美元的相關(guān)性之間的差距也在逐漸擴(kuò)大，并在最近創(chuàng)下了2013年以來(lái)最高紀(jì)錄——0.2942。對(duì)此，或許投資者更該正視黃金與日元走勢(shì)的同步性了。

加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師奧斯本(Shaun Osborne)認(rèn)為，導(dǎo)致此現(xiàn)象的部分原因是，過(guò)去一年，地緣政治因素對(duì)黃金的影響超過(guò)了通脹風(fēng)險(xiǎn)的影響，這種情況在特朗普勝選后更為明顯。他說(shuō)：“日元和黃金一樣被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)。因?yàn)樽蕴乩势债?dāng)選以來(lái)，美國(guó)處于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的重心，因此若不確定性增加，美元不太會(huì)大幅升值。但今年日元和黃金均有所升值，黃金累計(jì)漲了近10%?！?/p>

此外，布朗兄弟哈里曼高級(jí)外匯副主管錢(qián)德勒(Marc Chandler)稱(chēng)，另一種可能的原因是，日元和黃金都與美國(guó)十年期國(guó)債的收益率走勢(shì)密切相關(guān)。當(dāng)十年期美債收益率下跌，日元將會(huì)走強(qiáng)；而收益率下跌意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降，因此也會(huì)推升金價(jià)。

但不論導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因究竟是什么，只要日元和黃金的相關(guān)性仍舊居高不下，就意味著如果日元走高，黃金也將上漲。不過(guò)，日本一直不希望日元升值，一旦日本采取行動(dòng)打壓日元匯率，那么黃金升值的空間也或?qū)⑾鄳?yīng)受到限制。

RBC Gero:ADP數(shù)據(jù)利空黃金 但地緣政治提供支撐

RBC財(cái)富管理總經(jīng)理George Gero在6月1日發(fā)布的報(bào)告中表示，紐約期金在美國(guó)私營(yíng)部門(mén)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁以及美元走強(qiáng)之后仍然保持在防守位置，但黃金下滑受到地緣政治擔(dān)憂(yōu)的限制。ADP報(bào)告顯示，五月份創(chuàng)造了25.3萬(wàn)個(gè)私營(yíng)部門(mén)的就業(yè)機(jī)會(huì)，超過(guò)了18.5萬(wàn)的預(yù)測(cè)值。

此外，Gero引用更多美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)加息預(yù)期的評(píng)論。他說(shuō)，所有這一切都是“多頭需要忍耐的”。不過(guò)，Gero補(bǔ)充說(shuō)，由于美國(guó)的政治不確定性以及包括北韓，委內(nèi)瑞拉，巴西和希臘在內(nèi)的地緣政治問(wèn)題，黃金將會(huì)持穩(wěn)在1260美元/盎司的水平之上。 Gero說(shuō)：“焦點(diǎn)將會(huì)帶動(dòng)價(jià)格走低”。