王向洋

清華大學(xué)深圳研究生院期貨實(shí)戰(zhàn)高級研修班主講老師，文華財經(jīng)交易技術(shù)培訓(xùn)班主講老師

期貨交易高手，20年期貨生涯。東航金融潛龍出淵期貨實(shí)盤大賽收益總冠軍，創(chuàng)造的最高收益率為5個月54倍神話。第五屆“中期杯”實(shí)盤大賽冠軍。多次在全國性的期貨實(shí)盤大賽中名列前茅。

從2008年9月1日東航金融潛龍出淵實(shí)盤大賽（藍(lán)海密劍）一直到現(xiàn)在，連續(xù)5年總排名中，王向洋先生一直是日最高紀(jì)錄、半年最高紀(jì)錄、年度最高紀(jì)錄的最高紀(jì)錄保持者。

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王向洋資產(chǎn)管理產(chǎn)品簡介：http://m.levitate-skate.com/article/150622-1.html

訪談精彩語錄：

可能大家對我以前做單的風(fēng)格有點(diǎn)誤解，其實(shí)沒有太重倉，只是拿出來做比賽的賬戶重倉。

如果技術(shù)水平高一點(diǎn)，半倉交易的盈利比滿倉交易的效果好。

我們不能過分強(qiáng)調(diào)期貨中的風(fēng)險，如果交易方法選得好，收益率會遠(yuǎn)超過風(fēng)險率。

如果一段時間內(nèi)找不到趨勢性的品種，我會用一些其它方法，比如說套利對沖的方法。

在一個品種上有一定的盈利之后，就主動止盈，同時尋找另外一個更好的品種。

現(xiàn)在的行情如果不注重基本面的分析，心里就沒有底。

以前的行情會形成比較大的趨勢，永遠(yuǎn)都有機(jī)會，而現(xiàn)在的趨勢機(jī)會越來越少，所以只能通過基本面的分析提前布局捕捉行情。

現(xiàn)在技術(shù)分析比較容易騙線。

現(xiàn)在的行情，如果純粹靠技術(shù)，需要技術(shù)非常過硬，不然就比較難賺錢。

更多運(yùn)用基本面分析之后，我的交易曲線更加平穩(wěn)了。

近年來市場變化比較快，各種交易方法層出不窮，包括量化交易、對沖交易，它們把市場價格變化的格局改變了很多。

在行情不太好做的情況下要主動求穩(wěn)。

對自己的技術(shù)進(jìn)行改變，多學(xué)習(xí)，這樣才能適應(yīng)不同年份的波動形態(tài)。

不要對自己不適應(yīng)的行情盲目出擊，交易還是要靠耐心等待才能成功的。

現(xiàn)在的程序化交易太多，有點(diǎn)魚目混珠。

我每天會把所有的品種看一遍，然后再看哪幾個品種的技術(shù)形態(tài)隱含了較大的交易機(jī)會，再去針對性研究基本面，然后精選品種。

一定要把基本面研究透徹，如果有大的機(jī)會再操作。

只有技術(shù)面和基本面吻合，我才參與。

不是所有推出來的新品種成交量大就會成主流品種，關(guān)鍵是基本面要素能否導(dǎo)致出現(xiàn)大行情。

能夠把一個品種的性格把握透，就避免了在其它品種反復(fù)試單的消耗。

期權(quán)更適合趨勢交易，在看準(zhǔn)大方向的前提下，根本就不會有因為波動而被強(qiáng)平的現(xiàn)象，最重要的是杠桿適合，又能長期持有。

期貨資產(chǎn)管理時代跟以前單打獨(dú)斗的時代是不能相提并論的。

期貨中國1、王向洋先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。以前您做期貨倉位比較重，而且還有盈利加倉的動作，現(xiàn)在風(fēng)格是否依然如此？

王向洋：可能大家對我以前做單的風(fēng)格有點(diǎn)誤解，其實(shí)沒有太重倉，只是拿出來做比賽的賬戶重倉。根據(jù)長期的經(jīng)驗，重倉交易其實(shí)效果并不太好，綜合來看，還不如輕倉交易的盈利效果好。我做過一個比較，如果技術(shù)水平高一點(diǎn)，半倉交易的盈利比滿倉交易的效果好。我現(xiàn)在的風(fēng)格對沖套利也用得比較多。

期貨中國2、您如何看待期貨交易中風(fēng)險和收益的關(guān)系？

王向洋：做交易永遠(yuǎn)不冒風(fēng)險是不可能的，但是風(fēng)險跟收益不一定是成正比的，通過認(rèn)真研究基本面和可持續(xù)的可操作的技術(shù)手段，完全可以找到風(fēng)險小收益大的投資機(jī)會。我們不能過分強(qiáng)調(diào)期貨中的風(fēng)險，如果交易方法選得好，收益率會遠(yuǎn)超過風(fēng)險率。

期貨中國3、您以前以趨勢交易為主，近一兩年來有趨勢性行情的品種相對較少，現(xiàn)在您在交易風(fēng)格上是否有所改變？有哪些改變？

王向洋：近兩年的行情主要以震蕩行情為主，但不是沒有趨勢交易機(jī)會，某些品種也會出現(xiàn)趨勢行情。如果一段時間內(nèi)找不到趨勢性的品種，我會用一些其它方法，比如說套利對沖的方法。文華財經(jīng)上面有個套利圖表，它可以把兩個合約的價差用一個K線圖表現(xiàn)出來，這也可以運(yùn)用趨勢交易的方法。

期貨中國4、如今的期貨市場，做交易是否要比原來更講究止盈？您現(xiàn)在一般如何止盈？

王向洋：以前盈利加倉的方法不太適應(yīng)這段時間的行情節(jié)奏，加倉后可能會回到原位甚至還要賠錢?，F(xiàn)在我采取一個方法，假如我在一個品種上有一定的盈利之后，就主動止盈，同時尋找另外一個更好的品種，把單個品種的盈利預(yù)期降低，這樣就比較適合現(xiàn)在的行情。

期貨中國5、您在2013年10月曾表達(dá)過這樣的觀點(diǎn)：現(xiàn)在做交易基本面分析越來越重要了。您為何有這樣的觀點(diǎn)？

王向洋：我和做得相當(dāng)好的凱豐基金交流得比較多，而且觀摩過他們的做法，他們比較注重對現(xiàn)貨商、現(xiàn)貨價格的研究，所以他們今年能抓住兩三波行情。現(xiàn)在的行情如果不注重基本面的分析，心里就沒有底，因為現(xiàn)在的行情都是反復(fù)震蕩，這就需要提前發(fā)現(xiàn)行情。以前的行情會形成比較大的趨勢，永遠(yuǎn)都有機(jī)會，而現(xiàn)在的趨勢機(jī)會越來越少，所以只能通過基本面的分析提前布局捕捉行情。我看了同行成功的經(jīng)驗，自己也注重了基本面的研究，發(fā)現(xiàn)可以提高成功率，才會有這樣的觀點(diǎn)。

期貨中國6、可不可以這樣理解，現(xiàn)在的期貨市場，如果純粹靠技術(shù)分析已經(jīng)很難賺錢？

王向洋：也不能說純粹靠技術(shù)分析很難賺錢，但現(xiàn)在技術(shù)分析比較容易騙線。把基本面研究透能發(fā)現(xiàn)比較好的行情。現(xiàn)在的行情，如果純粹靠技術(shù)，需要技術(shù)非常過硬，不然就比較難賺錢。比如以前重勢不重價的方法現(xiàn)在就不太好用。

期貨中國7、您現(xiàn)在在交易中如何應(yīng)用基本面分析？重視了基本面分析后，對您的收益和資金曲線有何影響？

王向洋：這段時間更注重和同行以及相關(guān)研究員的交流，自己也更加重視基本面的分析，現(xiàn)在有很多公開的研究報告和網(wǎng)上的數(shù)據(jù)，經(jīng)過大量的信息收集之后，也能找到一些很有價值的情報。更多運(yùn)用基本面分析之后，我的交易曲線更加平穩(wěn)了。

期貨中國8、有些在前幾年獲得好成績的交易高手在2013年表現(xiàn)平平，他們覺得2013年的行情不好做，對此您怎么看？

王向洋：他們面臨的情況可能跟我以前遇到的情況是一樣的，他們還沒有及時地主動改變自己的交易方法。近年來市場變化比較快，各種交易方法層出不窮，包括量化交易、對沖交易，它們把市場價格變化的格局改變了很多。但我認(rèn)為，不管市場有沒有行情，機(jī)會是永遠(yuǎn)有的，關(guān)鍵是自己如何主動適應(yīng)市場。

期貨中國9、您在2013年的交易業(yè)績?nèi)绾危磕?013年主要抓住了哪幾個品種的哪幾波行情？

王向洋：隨著自己交易技術(shù)的改變，2013年的業(yè)績表現(xiàn)得還算比較好。主要抓住了白銀下跌和它的大幅反彈行情，根據(jù)基本面分析還抓住了9月菜粕的一波多頭行情，也做了買菜粕空菜油的對沖套利，這些交易對我的賬戶盈利貢獻(xiàn)最大。

期貨中國10、您感覺自己2013年在交易技術(shù)上最大的進(jìn)步是什么？

王向洋：最大的改變是，逐步改變了自己一味地以趨勢交易為主的習(xí)慣，融合了一些對沖套利的方法。一個人要改風(fēng)格很難，2013年最大的進(jìn)步是我也能夠做一些對沖套利。我覺得，在行情不太好做的情況下要主動求穩(wěn)。