去年陽光私募普遍虧損，創(chuàng)新策略型私募表現(xiàn)相對(duì)突出。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，平均業(yè)績(jī)遠(yuǎn)勝大盤和傳統(tǒng)私募。其中， 創(chuàng)贏理財(cái)崔軍 管理的合伙制對(duì)沖產(chǎn)品“創(chuàng)贏2號(hào)”以48.51%的年收益獲得冠軍。對(duì)于今年的行情，崔軍表示股指低點(diǎn)已經(jīng)過去，高點(diǎn)在2900點(diǎn)左右，低估值銀行股會(huì)有一波上升行情。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月31日，成立滿一年且有連續(xù)業(yè)績(jī)記錄的創(chuàng)新產(chǎn)品共15只，15只產(chǎn)品去年平均收益率-4.08%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于同期滬深300指數(shù)與其他私募產(chǎn)品種類。

對(duì)沖機(jī)制的加入為創(chuàng)新策略產(chǎn)品帶來的抗跌優(yōu)勢(shì)盡顯，數(shù)據(jù)顯示，15只產(chǎn)品中，4只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比27%;13只產(chǎn)品跑贏滬深300指數(shù)，占比87%;僅2只產(chǎn)品不敵大盤。

其中，創(chuàng)贏理財(cái)崔軍管理的“創(chuàng)贏2號(hào)”，去年收益48.51%，勇奪創(chuàng)新類私募產(chǎn)品冠軍。據(jù)介紹，該產(chǎn)品以一部分資金參與股指期貨投資，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷靈活決策產(chǎn)品在股指期貨上的配置，屬于股票多空策略。

崔軍表示，“創(chuàng)贏2號(hào)”之所以取得較好的成績(jī)，一方面得益于對(duì)沖策略的靈活運(yùn)用，另一方面與公司較強(qiáng)的選股能力有關(guān)。

崔軍指出，“創(chuàng)贏2號(hào)”資產(chǎn)配置包括70%的股票倉位和14%的倉位在股指期貨上賣空做保值，基于目前股指期貨有5倍的杠桿，股票資產(chǎn)得以對(duì)沖，剩余的倉位作為預(yù)備保證金留在場(chǎng)外對(duì)應(yīng)股指異常上漲。

“當(dāng)產(chǎn)品獲利20%以后，我們會(huì)采用比較靈活和激進(jìn)的策略，通過單邊做多和做空獲取更多超額收益”。崔軍指出，這樣可以保證他們獲得穩(wěn)定的超額絕對(duì)回報(bào)。

針對(duì)于今年的市場(chǎng)，崔軍指出，對(duì)沖策略產(chǎn)品有望繼續(xù)保持相對(duì)領(lǐng)先的業(yè)績(jī)。他認(rèn)為，今年股指有望在2100—2900點(diǎn)間運(yùn)行，但個(gè)股的分化比較嚴(yán)重，低估值股票有望迎來一波上升行情，而高估值股票空間不大，甚至?xí)^續(xù)下跌。

“因此，今年我們的策略依然是做多低估值股票，再通過股指期貨對(duì)沖就可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，”崔軍說。

至于哪些行業(yè)屬于低估值的股票，崔軍表示仍然看好金融尤其是銀行股。他指出，中國的銀行業(yè)利差全世界最高，部分銀行小額信貸利息達(dá)到15%以上，而且風(fēng)險(xiǎn)較小，銀行業(yè)想不掙錢都難。