按照塞思·卡拉曼的說(shuō)法，成功的關(guān)鍵是理解規(guī)則背后的基本原理，但是許多人卻往往無(wú)法真正理解市場(chǎng)，真正理解市場(chǎng)規(guī)則背后的原理，尤其在市場(chǎng)恐慌、非理性占主導(dǎo)的時(shí)候?！安蛔R(shí)廬山真面目，只緣身在廬山中”，為了真正理解正在發(fā)生的事件，需要置身于市場(chǎng)騷亂之外來(lái)思考問(wèn)題，方能看得更清楚。

市場(chǎng)天才基金的負(fù)責(zé)人杰克·施瓦格曾經(jīng)寫了一本書《股市奇才：美國(guó)股市精英訪談錄》，在這本書中，他記錄了理解規(guī)則背后的基本原理，并照此操作的一些成功基金經(jīng)理人的故事，可以讓我們得到一些啟示。

有一位叫保羅·圖德·瓊斯的人，他是圖德期貨基金的負(fù)責(zé)人。他在1987年10月19日股價(jià)暴跌的那一天不僅買入股票，還買入大量的債券。他是這樣看待問(wèn)題的，他意識(shí)到美國(guó)政府將會(huì)盡力通過(guò)降低利率來(lái)支持股市，這樣債券收益就會(huì)降低，而債券價(jià)格就會(huì)隨之上漲。由于他能夠正確地預(yù)測(cè)出美國(guó)政府對(duì)股市恐慌時(shí)會(huì)采取的對(duì)策，因此在1987年10月崩盤后獲得了巨額盈利，為自己和客戶大賺了一筆。

還有一位叫布魯斯·科富勒的人，他是貨幣和期貨交易的主力之一。和保羅·圖德·瓊斯一樣，科富勒開(kāi)始時(shí)并沒(méi)有采取行動(dòng)，只是思考美國(guó)政府會(huì)如何處理華爾街的情況。他發(fā)現(xiàn)美國(guó)政府正在扮演著努力重樹(shù)投資者信心的角色，并且降低利率來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這就會(huì)導(dǎo)致美元貶值，而其他政府也不太可能支持美國(guó)的貨幣。在這種情況下，投機(jī)美元貶值會(huì)是非常有利可圖的。最終的結(jié)果正是他所預(yù)料的。

這兩個(gè)故事都旨在向我們表明，在股市混亂期時(shí)，需將目光放更長(zhǎng)遠(yuǎn)的好處?！犊只排c機(jī)會(huì)》的作者史蒂芬·韋恩斯在評(píng)論這兩位基金經(jīng)理時(shí)指出，他們獲得的信息與其他人并沒(méi)有什么區(qū)別。他們所做的是超越信息的思考，并預(yù)測(cè)市場(chǎng)的反應(yīng)。通過(guò)做這些其他投資者所沒(méi)有做的事，這兩位投資者大獲全勝。當(dāng)然，他們都是經(jīng)驗(yàn)豐富，管理著巨額資金的基金經(jīng)理。對(duì)于許多小規(guī)模的投資者而言，只要他們能夠抗拒隨波逐流，在他人拋售時(shí)買入，同樣也能夠獲利。對(duì)股票價(jià)值和整體股市心存疑慮是正常的，但并不表明賺不到錢。理解市場(chǎng)及其規(guī)則背后的基本原理很重要。大名鼎鼎的約翰·梅納德·凱恩斯也十分認(rèn)同這一點(diǎn)：理解投資心理和人們對(duì)于事件的可能反應(yīng)是股市中賺錢的關(guān)鍵，因此投資者不可不察。