一 、基本面概述：目前來(lái)看，市場(chǎng)利空氣氛暫占主導(dǎo)地位，而美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐有限，未調(diào)整貨幣政策以及全球資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升，推動(dòng)期貨市場(chǎng)走低，預(yù)計(jì)短期商品或?qū)⒕S持弱勢(shì)運(yùn)行。另外，最近兩天羅馬將拍賣(mài)200億歐元規(guī)模國(guó)債，歐洲央行LTRO計(jì)劃將面臨市場(chǎng)首次重大考驗(yàn)，所以，整個(gè)歐洲銀行業(yè)對(duì)歐債的擔(dān)憂(yōu)情緒依然很重。意大利28日早些時(shí)候成功舉行了6個(gè)月期國(guó)債拍賣(mài)，但市場(chǎng)對(duì)該國(guó)29日的10年期國(guó)債拍賣(mài)的擔(dān)憂(yōu)加重，打壓歐元兌美元在交易中跌至11個(gè)月低點(diǎn)。短期銅價(jià)再次面臨考驗(yàn)，弱勢(shì)下調(diào)為主。年底，貿(mào)易商資金偏緊，減少銅采購(gòu)量，市場(chǎng)成交低迷，庫(kù)存持續(xù)攀升。上周上海期貨交易所銅庫(kù)存量8.2萬(wàn)噸，比前一周增加3.4%，連續(xù)三周增加，累計(jì)增長(zhǎng)42.7%.所以綜合來(lái)看，對(duì)于目前銅價(jià)的每次上漲，應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

二、行情回顧：隔夜外盤(pán)，因擔(dān)憂(yōu)意大利國(guó)債發(fā)行或不順利，倫銅開(kāi)市后下滑，結(jié)束節(jié)前的反彈格局。29日意大利將標(biāo)售85億歐元長(zhǎng)期國(guó)債，屆時(shí)將再度測(cè)試人氣。國(guó)內(nèi)銅價(jià)主力1203合約，以55150元/噸平開(kāi)，盤(pán)中震蕩，以55170元/噸收盤(pán)，上漲30元。此合約28日成交386680手，持倉(cāng)量減少2558手至246264手?，F(xiàn)貨方面,長(zhǎng)江現(xiàn)貨28日早盤(pán)均價(jià)55225元/噸，平水銅貼650元/噸，升水銅貼450元/噸，日內(nèi)窄幅波動(dòng)，圍繞55000反復(fù)爭(zhēng)奪，現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水?dāng)U大，體現(xiàn)為國(guó)內(nèi)寬松的供需局面。但現(xiàn)在正值年度加工費(fèi)談判時(shí)期,礦山為了壓低加工費(fèi),會(huì)在一定程度上減少供應(yīng),這也注定了11月銅精礦進(jìn)口量的減少,精煉銅產(chǎn)量也將因原材料限制而相應(yīng)減少,供應(yīng)依然偏緊支撐銅價(jià)。中國(guó)銅消費(fèi)占到全球供給量的約40%。若工業(yè)活動(dòng)放緩，也將對(duì)基金屬價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

三、操盤(pán)建議：最近維持了數(shù)月的銅價(jià)偏弱走勢(shì)折射了對(duì)歐債危機(jī)的市場(chǎng)情緒。在多空因素博弈下，預(yù)計(jì)后期滬銅將陷入?yún)^(qū)間橫盤(pán)震蕩格局，震蕩區(qū)間為50000-61000。但從外盤(pán)金屬趨勢(shì)上看，短線(xiàn)有可能重新上探7,654美元/噸，倫銅有繼續(xù)企穩(wěn)的可能，但當(dāng)前仍不具備持續(xù)性上漲的條件。最近幾個(gè)交易日滬銅在55000一線(xiàn)初顯止跌企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)也有超跌反彈的需要，因此目前滬銅中線(xiàn)繼續(xù)關(guān)注區(qū)間下沿55000的多空博弈點(diǎn)，滬銅分析師唐曉亮預(yù)計(jì)滬銅1203合約今日內(nèi)54300開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中關(guān)注54600重要多空線(xiàn)，日內(nèi)54000-54880的區(qū)間,日內(nèi)震蕩思路操作?？刂苽}(cāng)位，謹(jǐn)慎操作。