近日，由于日益擔(dān)憂(yōu)歐洲債務(wù)危機(jī)將制約全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并抑制市場(chǎng)未來(lái)商品需求，對(duì)沖基金紛紛削減了大宗商品的看漲頭寸，其幅度為過(guò)去7周以來(lái)最大值。

據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在11月15日當(dāng)周，對(duì)沖基金經(jīng)理削減了18種期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸，幅度達(dá)10%，為今年9月27日以來(lái)削減幅度最大值。其中，白糖合約的凈多頭頭寸創(chuàng)2008年12月以來(lái)的最大跌幅，下跌幅度達(dá)30%，同時(shí)，銅的看跌合約數(shù)量幾乎翻倍。

另外，數(shù)據(jù)還顯示，摩根士丹利資本國(guó)際全球指數(shù)（MSCI All-Country World Index）在11月15日當(dāng)周，連續(xù)5個(gè)交易日下挫，全球股市市值蒸發(fā)超過(guò)2萬(wàn)億美元。法國(guó)、比利時(shí)、西班牙以及奧地利國(guó)債收益率與可比的德國(guó)主權(quán)債券的利率差，創(chuàng)出了自歐元問(wèn)市以來(lái)的最大值。歐洲債務(wù)危機(jī)解決方案存在分歧，歐央行已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日購(gòu)買(mǎi)重債國(guó)主權(quán)債務(wù)。

商品看跌預(yù)期增強(qiáng)

11月15日當(dāng)周，標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)（standard & Poor’s GSCI Commodity Index）下跌2.6%，創(chuàng)9月中旬以來(lái)最大單周跌幅。摩根士丹利資本國(guó)際全球指數(shù)下跌4%，這是連續(xù)第三周下跌。

由標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)追蹤的24種原材料中的17種原材料遭遇下挫，其中天然氣、白銀、棉花引領(lǐng)跌勢(shì)，下跌幅度分別達(dá)7.5%、6.3%和4.9%。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二大期貨交易所（ICE Futures U.S.）粗糖價(jià)格下跌4.1%，為連續(xù)第五周下跌，白糖看漲合約減少29717份至68025份。

大多數(shù)基金幾乎翻倍增加了銅的看跌頭寸，23位接受彭博社調(diào)查的分析師中有11位認(rèn)為銅將繼續(xù)跌勢(shì)。另外，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，投資者還看跌可可、大豆、小麥和天然氣。

商品經(jīng)紀(jì)公司logic advisors的常務(wù)董事Ron Lawson表示：“我們目前正處于經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)有可能不斷增加的大環(huán)境中，隨著不確定性的增長(zhǎng)，投資者更傾向于拋售操作?！?/P>

歐洲經(jīng)濟(jì)拖累商品需求

美國(guó)高盛集團(tuán)（Goldman Sachs Group Inc.）在上周報(bào)告中將未來(lái)12個(gè)月的商品收益預(yù)期由20%削減至15%；花旗集團(tuán)在11月15日的報(bào)告中指出，商品指數(shù)投資在11月8日當(dāng)周資金凈流出13.3億美元。

然而，由于對(duì)受歐洲經(jīng)濟(jì)托累全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu)，多數(shù)基金連續(xù)第四周增加黃金多頭頭寸，為3月份以來(lái)最長(zhǎng)時(shí)間的加倉(cāng)紀(jì)錄。29位接受彭博社調(diào)查的交易員和分析師中有19位認(rèn)為金價(jià)仍將攀升。

根據(jù)美國(guó)馬薩諸塞州專(zhuān)門(mén)研究資金流向的EPFR Global公司統(tǒng)計(jì)，11月16日當(dāng)周，商品基金資金流入為1.49億美元，其中，黃金和稀有金屬資金流入占8.49億美元，非黃金和稀有金屬資金凈流出7億美元。該公司研究部主管Cameron Brandt指出，歐洲經(jīng)濟(jì)接近停滯的邊緣，如果朝著最壞情況發(fā)展，它可能會(huì)帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的一起下滑，降低商品需求。

“歐洲的不確定性增加，人們?cè)诮档惋L(fēng)險(xiǎn)拋售商品。”加利福尼亞州太平洋投資管理公司經(jīng)理Nic Johnson指出，“投資者看到了未來(lái)需求的放緩?！?/P>

“經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)在增加。”歐洲中央銀行總裁Mario Draghi在11月18日警告稱(chēng)。