歐債問題難解,全球經濟脆弱,銅企補庫謹慎

在有效跌破55000后仍可空,下一支撐位53000

歐美的債務問題將繼續(xù)對整個金屬市場施壓。近一個月以來滬銅的持倉量和成交量均大幅增加,不過總體市場依然偏向于空頭。上周五滬銅空頭主力大幅增倉,來勢洶洶。

近期在歐洲信息面的反復及美元的強勢影響下,銅價振蕩加劇,總體偏弱。在6萬以及58000元/噸相繼承壓之后,滬銅的反彈上行之路已經宣告結束,銅價將進入熱鬧的寒冬。

債務困擾,歐美成鬧市

歐洲的債務問題是市場上關注的焦點,意大利、西班牙10年期國債收益率相繼突破7%的生死線,融資成本大增,同時,法國國債收益率同樣飆升,成為潛在的危險;德國和法國的意見分歧令歐洲問題的不確定性再次增加;而評級機構對德國12家國有銀行的評級下調更是雪上加霜。歐洲亂糟糟的同時,美國的債務問題也不消停,美國國會赤字削減談判接近破裂,如果最終仍不能達成一致,美國將面臨信用評級下調的風險。歐美近期都因債務問題成為鬧市,不管是哪個出現(xiàn)問題,最終都將打擊目前脆弱的經濟。

博弈中空頭略占上風

在目前宏觀環(huán)境不確定性增加的情況下,多空雙方之間的爭奪也異常激烈,近一個月以來滬銅的持倉量和成交量均大幅增加,不過總體市場依然偏向于空頭。庫存方面,LME銅庫存雖然繼續(xù)小幅減少,但注銷倉單的比例已經迅速由14%下降至7%以下。上周CFTC數(shù)據(jù)顯示,非商業(yè)頭寸持倉小幅增加,空頭持倉量增幅明顯,凈持倉再次由前期的凈多頭312張轉為凈空頭1114張?；饍舫謧}多空轉變迅速,反映了目前的觀望心理,而近期出現(xiàn)更多的凈空頭次數(shù)也凸顯了基金空頭的思維占據(jù)上風。上期所主力持倉分布中,雖然多空力量較為均衡,但上周五空頭主力大幅增倉,來勢洶洶。

不僅在期貨市場上如此,現(xiàn)貨市場上企業(yè)也普遍難以樂觀。目前,全球經濟下滑是個不爭的事實,疲弱的基本面以及劇烈振蕩的銅價令下游行業(yè)苦不堪言,儼然成為驚弓之鳥。大部分的電線電纜企業(yè)均沒有像往年那樣正常補庫存,而是謹慎觀望,按需采購。雖然國家政策已經逐步向微小企業(yè)傾斜,但據(jù)估計,短期實質性利好有限,電纜企業(yè)的狀態(tài)難以改變?，F(xiàn)貨市場的頹勢進一步增強了空頭的信心。

技術面形成向下突破

技術面上,期銅的短期走勢形成了下降三角形形態(tài),而目前銅價已經選擇了明顯的向下突破。目前倫銅受到關鍵點位7450美元/噸附近的強力支撐暫時持穩(wěn)。不過從均線系統(tǒng)以及MACD等指標的情況來看,期銅目前處于明顯的弱勢格局,有進一步向下的趨勢。布林通道中軌線對銅價也形成一定的壓制。

綜合來看,歐美的債務問題將繼續(xù)對整個金屬市場施壓,期銅的金融屬性決定了其近期的振蕩依然比較劇烈,總體走勢仍然偏弱。操作上宜以偏空思路為主,滬銅近期將考驗55000元/噸的支撐情況,前期已經進入的空單可以繼續(xù)持有,未進入者采取觀望,在有效跌破55000元/噸之后可以繼續(xù)做空,止損56800元/噸,下一步支撐位53000元/噸。