上期所基金屬期貨11月11日集體反彈，滬鋁反彈表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，因歐債擔(dān)憂氣氛緩和。預(yù)計(jì)基金屬需求難改善，等待外圍市場(chǎng)改善和國(guó)內(nèi)貨幣政策放松。銅價(jià)仍受供應(yīng)問(wèn)題支撐，鋁仍有看空心理。

截止11日收盤時(shí)，上期所基金屬期貨各主力合約，銅收跌0.98%，鋁收跌0.91%，鋅收跌0.65%，鉛收跌0.78%。

歐洲方面?zhèn)鱽?lái)的消息緩和了近期對(duì)歐債的擔(dān)憂。前歐洲央行副行長(zhǎng)帕帕季莫斯被任命為希臘新總理，周四意大利成功進(jìn)行國(guó)債拍賣推動(dòng)，10年期意大利國(guó)債收益率回落至7%以下，歐元收復(fù)部分失地，歐盟前專員馬里奧?蒙蒂(Mario Monti)領(lǐng)導(dǎo)成為意大利總理候選人。但意大利仍在高位的借貸成本依然讓市場(chǎng)擔(dān)心，歐債危機(jī)陰影不散。

昨日滬鋁大跌再次創(chuàng)下年內(nèi)新低之后，今日迎來(lái)反彈需求，明顯強(qiáng)于周邊金屬，主要受外圍氣氛緩和和外盤鋁價(jià)反彈的提振?，F(xiàn)貨市場(chǎng)也跟隨期市反彈，但顯然遜于周邊金屬。市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前鋁價(jià)是否已經(jīng)觸底仍有所質(zhì)疑，持謹(jǐn)慎心理。目前支撐鋁價(jià)的因素較少，一方面外圍因素仍不利，而國(guó)內(nèi)趨于繼續(xù)萎縮的房地產(chǎn)需求在冬季將更加疲軟，因此不少市場(chǎng)人士仍看空后市。

供應(yīng)問(wèn)題依然是銅價(jià)的支撐，盡管還不能改變供應(yīng)依然充足的現(xiàn)狀，但至少在心理上有所支撐。全球第二大銅礦印尼Grasberg礦已經(jīng)經(jīng)歷了接近2個(gè)月的罷工，10月末導(dǎo)致資方宣布銅精礦發(fā)運(yùn)遭遇不可抗力，而罷工仍將繼續(xù)一個(gè)月。近期LME銅庫(kù)存持續(xù)下降，如未來(lái)供應(yīng)問(wèn)題繼續(xù)利好，將改善銅的供需關(guān)系，提振銅價(jià)。

11日上?，F(xiàn)貨銅價(jià)56300-56600元/噸，報(bào)漲475元，平水-升水150元，供應(yīng)商出貨積極，市場(chǎng)仍顯現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)16070-16100元/噸，報(bào)漲40元，市況氣氛明顯較昨日回暖。0#鋅價(jià)報(bào)14750-14850元/噸，報(bào)漲50元，成交較為清淡。國(guó)內(nèi)1#鉛報(bào)跌50元至14850-15050元/噸，成交情況較昨天有降溫。

2011年的余下時(shí)間里，考慮到冬季淡季的原因，預(yù)計(jì)基金屬整體需求難以得到改善，基本面上沒(méi)有提振因素。不過(guò)國(guó)內(nèi)政策面上，有望得到放松的市場(chǎng)預(yù)期仍普遍存在，如能繼續(xù)得到驗(yàn)證，無(wú)疑將提振商品市場(chǎng)，并回暖制造業(yè)需求。只有歐債危機(jī)能得到有效抑制擴(kuò)散，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境能得到逐步放松的情況下，基金屬才有可能迎來(lái)生機(jī)。