8月8日消息，在黃金期貨交易中，銀行一直以來扮演著重要的角色。根據(jù)上海期貨交易所每日公布的交易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，8月以來的5個交易日中，興業(yè)銀行買單持倉量在主力1112合約中一直居于前10，交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行也都一直出現(xiàn)在成交和持倉排行榜的前20位中。記者了解到，目前上期所共批準(zhǔn)了7家中資銀行成為黃金期貨自營會員，此外，據(jù)報道，匯豐銀行中國有限公司也于日前獲批，成為上期所首家具有外資背景的銀行自營會員。

一直以來，作為貴金屬交易的主力軍，各大銀行在上海黃金交易所、上海期貨交易所等國內(nèi)黃金交易市場從事套保、套利、價差交易等業(yè)務(wù)。不過，在記者的調(diào)查過程中，很多銀行都呼吁上期所能夠進一步完善相關(guān)制度，為銀行業(yè)更順暢便捷地進行黃金期貨交易提供更加良好的環(huán)境。放寬持倉限制加強動態(tài)風(fēng)控

根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》規(guī)定，目前，在合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日，某一黃金期貨合約持倉量大于8萬手時，對非期貨公司會員的限倉為總持倉的10%，在交割月前第一月的限倉為300手，交割月份限倉只有90手。

“希望交易所能夠?qū)ΜF(xiàn)有的限倉制度進行調(diào)整，以滿足銀行等機構(gòu)的持倉需求?！迸d業(yè)銀行黃金分析師蔣舒表示，現(xiàn)在期貨交易所實施的限倉制度，出發(fā)點是為了防止大戶操縱市場，但客觀抑制了一些客戶的交易需求。蔣舒認(rèn)為，在散戶市場中，10%的大戶限倉制度確實能夠起到作用。但在黃金市場中，機構(gòu)交易者占據(jù)了很大一部分，對機構(gòu)使用過于嚴(yán)厲的限倉制度，顯然不利于市場深度的拓展。

據(jù)了解，在銀行進行的黃金期貨交易中，很多是對現(xiàn)有存貨或者黃金交易所市場頭寸的對沖交易，由于銀行貴金屬交易的總量很大，想要完全對沖，隨時有超過持倉限額的顧慮。

“由于限倉數(shù)量太少，我們基本不持有近月倉位?！币晃唤煌ㄣy行貴金屬交易部門的負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在非期貨公司會員交割月的持倉限額相當(dāng)于90千克黃金，相比于銀行每月的實際交易量而言實在太小。也因為這個原因，銀行很少持倉進入交割環(huán)節(jié)。

記者采訪的多家銀行貴金屬交易部門相關(guān)人士也都表示，交易所限制單個客戶的持倉數(shù)量，其根本目的是防止大戶操縱價格，但黃金價格更多受國內(nèi)外市場多種因素的影響，客戶根本無法單獨實現(xiàn)對價格的控制。他們建議，交易所可以通過加強動態(tài)監(jiān)控來防范價格操縱。對于有著較高風(fēng)險意識，同時有著較大實物交易規(guī)模的銀行，完全可以適度放寬持倉限制，使黃金期貨交易更加活躍。

記者還注意到，雖然銀行參與黃金期貨交易已經(jīng)兩年多，但目前沒有一家銀行申請過套保頭寸?！渡虾Ｆ谪浗灰姿灼诒Ｖ倒芾磙k法》中規(guī)定，申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎目蛻艉头瞧谪浌緯T應(yīng)當(dāng)具備與套期保值交易品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營資格?！皩嶋H上，對于銀行來說，對能否申請?zhí)妆I(yè)務(wù)一直并不確定?！苯恍猩鲜鲐?fù)責(zé)人表示，直到最近上期所召開銀行會員座談會，鼓勵銀行進行套保業(yè)務(wù)申請時，他們才著手對這一規(guī)則進行更詳盡的研究。

改革銀行持倉披露制度

在持倉限額之外，銀行交易與持倉信息的披露也是令銀行感到頭疼的問題。

根據(jù)上海期貨交易所公布的《交易所交易細(xì)則》，交易所在每個交易日結(jié)束后發(fā)布的期貨交易信息中包括各品種活躍月份前20名會員的成交量、買賣持倉量，這使得交易和持倉規(guī)模較大的銀行經(jīng)常能夠“榜上有名”。

“每天上榜絕對不是我們希望看到的?！笔Y舒告訴記者。期貨公司會員全都是代理交易，公布他們的持倉并不會對其代理的客戶造成影響。而銀行作為自營會員，每一筆交易都是自己的，公布持倉相當(dāng)于銀行在“裸奔”了。

多位銀行人士表示，隨著銀行機構(gòu)參與越來越多，目前在黃金期貨上的銀行行動的一致性必然被打破。如果將所有銀行持倉都公布，很可能會出現(xiàn)幾家銀行對峙的局面，銀行可能面臨一定的輿論壓力。另一方面，隨著越來越多的機構(gòu)投資者進入期貨市場，也不能排除會出現(xiàn)個別機構(gòu)通過觀察銀行席位，對部分銀行的頭寸進行“圍剿”的情況。

交行上述負(fù)責(zé)人告訴記者，對自營會員的信息披露本身無可厚非，但上期所是否可以考慮適當(dāng)減少披露頻率。他介紹說，現(xiàn)在上海黃金交易所也公布交易量前十的會員交易量，但披露周期是每周一次，“上期所能否也采用同樣的頻率，以減少銀行的壓力？”蔣舒建議，可以將所有銀行持有頭寸合并統(tǒng)計公布，即只公布所有銀行持有的多頭與空頭頭寸，而不公布每家銀行的情況?！斑@樣一來既可以滿足市場對銀行總體持倉情況的知情權(quán)，同時也可以保護每家銀行的交易隱私?！?/P>

對于匯豐銀行的加入，中資銀行表現(xiàn)出積極的態(tài)度。蔣舒認(rèn)為，外資背景銀行的進入，除了能帶來更多的場內(nèi)資金，進一步活躍市場外，還能給國內(nèi)銀行提供一些國外更成熟的交易經(jīng)驗，提高國內(nèi)銀行的操作水平。“上期所引入更多銀行機構(gòu)進入國內(nèi)黃金期貨市場，也能為銀行的伸展騰挪提供更廣闊的空間?！苯恍猩鲜鲐?fù)責(zé)人如是說。