近日來，由于眾多利好因素配合，滬鋁打破舊日沉寂，連續(xù)多個交易日大量吸金，連續(xù)三次刷新年內紀錄新高，累計漲幅高達5%。截至7月29日，滬鋁總手成交量上周增加146萬手至194萬手，持倉量上周陡增20萬手至60萬手。技術面來看，滬鋁連續(xù)6周收陽線強勢反彈，有效且堅決，看漲形態(tài)理想。預計滬鋁未來幾周進一步上行概率偏高，滬鋁主力1110目標點位有望上移至18820一帶。

供應現(xiàn)下降趨勢

在需求方面，三季度以保障房建設為主的投資增速將繼續(xù)維持高位，對鋼材、焦炭、鋁、鋅、PVC等需求有效增加將推動其價格有明顯反彈。而與此同時，中國原鋁產量增長率明顯下滑，去庫存進展理想。國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，5月份我國原鋁產量為153.6萬噸，較上個月增加7.7萬噸，增幅8.7%；1-5月份原鋁累計產量702.6萬噸，同比增長率4.0%。

實際上，前5個月我國原鋁產量增長率出現(xiàn)明顯的下滑，因為2011年以來我國多次限制高耗能項目企業(yè)擴建。同時，由于上半年鋁價低迷，利潤微薄，也抑制了部分成本高的電解鋁廠商產能。而庫存方面，近月來，兩市鋁庫存都出現(xiàn)下滑的趨勢。其中，截至6月中旬，倫市鋁庫存量為460.24萬噸，同比上月下降9.69噸。

下游需求旺盛

實際上，目前鋁業(yè)下游消費行業(yè)增長數(shù)據表現(xiàn)穩(wěn)健，是鋁價得以上行突破的關鍵因素。從兩大鋁傳統(tǒng)消費行業(yè)來看，2011年6月，房地產以及汽車行業(yè)都保持不錯的穩(wěn)定增長，尤其是房地產行業(yè)。1-6月全國房地產開發(fā)投資26250億元，同比增長32.9%。

另一大下游行業(yè)——汽車行業(yè)也有所回暖，汽車輕量化趨勢以及汽車產量增長，都刺激汽車用鋁量的提高。據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2011年6月，汽車產銷分別較去年同期增長0.65%和1.40%，結束連續(xù)兩個月同比負增長。

同時，近期剛性需求強，下游企業(yè)拿貨積極性較高，上游廠家惜售心理逐漸出現(xiàn)，從而造成了現(xiàn)貨市場暫時緊張的局面。