在停牌三個(gè)月后，今日粵高速發(fā)布了重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。

粵高速計(jì)劃向其控股股東廣東省交通集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)廣東交通集團(tuán)）下屬全資子公司廣東省公路建設(shè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)建設(shè)公司）發(fā)行A股股票，收購(gòu)建設(shè)公司持有的廣州廣珠交通投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)廣珠交通）100%的股權(quán)。

公司通過(guò)向特定對(duì)象建設(shè)公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票支付收購(gòu)對(duì)價(jià)。本次交易發(fā)行股份價(jià)格不低于公司第六屆董事會(huì)第十四次（臨時(shí)）會(huì)議決議公告日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)，定為4.93元/股，公司將向建設(shè)公司發(fā)行566，335，091股A股股票。

預(yù)案顯示：廣珠交通的賬面價(jià)值為32，198.40萬(wàn)元，但評(píng)估價(jià)值高達(dá)279，203.20萬(wàn)元，評(píng)估增值率為767.13%。

不過(guò)，此次重組也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)。首當(dāng)其沖的就是收費(fèi)政策以及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整。粵高速主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源為路橋通行費(fèi)收入，因此收費(fèi)政策及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入存在著較大的影響。

其次，城際軌道交通的出現(xiàn)將對(duì)公路運(yùn)輸客流量在一定程度上造成分流，使傳統(tǒng)的公路客運(yùn)受到挑戰(zhàn)和沖擊，公路客運(yùn)的市場(chǎng)空間將受到一定程度的擠壓。

另外，本次交易標(biāo)的的主要資產(chǎn)為廣珠東高速公司，其主要經(jīng)營(yíng)管理廣珠東高速，廣珠東高速收費(fèi)經(jīng)營(yíng)期限至2030年，剩余收費(fèi)年限為19年。

由于交易標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債率較高所造成。本次交易完成后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將由交易前的55.86%上升至63.75%。

除了資產(chǎn)重組預(yù)案，今日粵高速還發(fā)布了2011年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降81.98%--56.24%。

原因在于：公司控股子公司佛開(kāi)高速公路有限公司于2009年開(kāi)始對(duì)佛開(kāi)高速公路進(jìn)行改擴(kuò)建工程，并計(jì)劃2012年底結(jié)束，該改擴(kuò)建工程按分段施工、分段通車(chē)的方式進(jìn)行。同時(shí)佛開(kāi)高速公路部分路段大修工程于2011年1月開(kāi)始，計(jì)劃于2012年12月結(jié)束。此外，由于公司業(yè)務(wù)拓展，公司整體籌資規(guī)模擴(kuò)大，同時(shí)，隨著佛開(kāi)高速擴(kuò)建工程2011年陸續(xù)完工，對(duì)應(yīng)借款利息由資本化轉(zhuǎn)為費(fèi)用化。

預(yù)計(jì)前述擴(kuò)建、大修工程將導(dǎo)致公司固定資產(chǎn)報(bào)廢損失增加1.7億元；預(yù)計(jì)公司2011年財(cái)務(wù)費(fèi)用增加0.9億元；2010年末公司對(duì)廣佛、佛開(kāi)高速公路未來(lái)年度的車(chē)流量重新預(yù)測(cè)，導(dǎo)致2011年折舊費(fèi)用增加0.8億元。此外，綜合考慮公司部分參股的高速公路由于受其他路網(wǎng)的分流或自身大修工程的影響，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致公司2011年投資收益減少0.8億元。上述因素預(yù)計(jì)將導(dǎo)致公司2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降81.98%-56.24%。