國金期貨總經(jīng)理助理、中金所股指期貨講師江明德周一在《投資有理》節(jié)目中表示，本周一股指期貨的走勢(shì)說明投資者對(duì)于后市依然不看好。

江明德分析，股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的股票的相關(guān)性大概可以從三個(gè)方面去看。第一，期貨和現(xiàn)貨指數(shù)保持著高度的相關(guān)性，也就是說兩個(gè)市場(chǎng)是一致的。第二，從盤面上看，股指期貨的變動(dòng)可能快于現(xiàn)貨市場(chǎng)，經(jīng)常會(huì)看到股指期貨比現(xiàn)貨早一分鐘或兩分鐘。

尤其值得關(guān)注的是股指期貨尾盤的15分鐘。從現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，股指期貨尾盤15分鐘對(duì)第二天股指期貨早盤開盤有影響，而這個(gè)影響多或者空的準(zhǔn)確率大概在70%左右，也就是說會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有影響。像上周五股指期貨尾盤，就曾經(jīng)出現(xiàn)快速的下跌。這個(gè)尾盤15分鐘的分析意義在于預(yù)警，同時(shí)尾盤15分鐘的變動(dòng)不能單單看指數(shù)本身，還必須結(jié)合持倉量和成交量的變化。

他指出，本周一股指期貨的走勢(shì)有三個(gè)特點(diǎn)：第一，股指期貨的走勢(shì)和現(xiàn)貨完全一致，但是它的下跌幅度大于現(xiàn)貨，大于上證指數(shù)現(xiàn)貨；第二，股指期貨成交量和持倉量都比上周五大；第三，股指期貨是貼水的。這三點(diǎn)說明投資者對(duì)于后市依然不看好。

至于美元上漲導(dǎo)致A股大跌的說法，江明德認(rèn)為需要全面的看待。美元對(duì)中國A股指數(shù)確實(shí)有影響，但沒必要把它看得太過分。因?yàn)槲覀儗?duì)美元是有管理的，并不是完全放開的匯率制度，不能拿日本的狀態(tài)和國內(nèi)股市比較。

"美元指數(shù)走強(qiáng)確實(shí)對(duì)大宗商品價(jià)格有壓制作用，但是要考慮兩個(gè)問題。"他稱，大宗商品指數(shù)在整個(gè)A股指數(shù)當(dāng)中的權(quán)重到底占多少，最大權(quán)重的銀行和金融與大宗商品是什么關(guān)系。其次，大宗商品雖然有金融屬性，受美元壓制走低，但大宗商品還有經(jīng)濟(jì)預(yù)期，如果經(jīng)濟(jì)走得好的話，大宗商品需求還會(huì)上去，價(jià)格還會(huì)上去。