◆股指模擬、仿真、實盤的區(qū)別

期貨模擬交易并不是剛剛才有的東西，但是模擬交易畢竟是模擬交易，與真實交易還是存在多方面的差別。正是這些差別，使得我們?nèi)菀自谀M交易中產(chǎn)生錯覺：比如模擬交易做的好，我們就會認為我們實盤也可以做的好，結(jié)果一敗涂地；也有的人實盤一直做得很好，結(jié)果做模擬反而連連虧損，都是有可能的。其中原因在哪？

1、交易標的不同

模擬交易交易的是滬深300現(xiàn)貨指數(shù)，走勢是根據(jù)滬深300中的300只成分股計算出的，所以走勢很平滑，可以據(jù)此設(shè)計出盈利率很高的交易系統(tǒng)。
仿真交易交易的是仿真行情，長期看與滬深300現(xiàn)貨指數(shù)有一定相關(guān)性，但是短期相關(guān)性比較低，而且越遠期的合約相關(guān)性越低，所以短期用現(xiàn)貨指數(shù)方法做仿真交易未必是可行的。但是由于在最后到期日時仿真指數(shù)也是強制收斂的，所以只要對股指期貨的套利機理稍作研究，從仿真交易上獲利也是相對容易的。

真實交易既不同于現(xiàn)貨指數(shù)走勢，也不同于仿真交易走勢，獲利難度最大。為了和仿真交易作比較，我們設(shè)置了相同的刻度比例.

綜述：模擬交易最符合基礎(chǔ)技術(shù)分析，獲利最容易；仿真交易獲利難度高于模擬交易；真實交易獲利難度最大。

2、交易目的不同

模擬交易與仿真交易的目的不是穩(wěn)定獲利，主要是為了獲得比賽獎金。風險是得不到獎金，實際上并沒有經(jīng)濟損失。

真實交易的交易目的比較復雜，有想用期貨市場為所持有股票做套期保值的，有想獲得少量穩(wěn)定利潤的，也有想獲得暴利的。

綜述：模擬和仿真交易為了有大利潤而獲得獎金，大量選手不惜承擔風險而頻繁滿倉交易，并且虧損硬抗；真實交易中考慮到風險，未必想獲得暴利，可能是輕倉交易，并且經(jīng)常止損。所以真實交易難以出現(xiàn)像模擬和仿真比賽中幾千幾萬倍的收益。

3、資金性質(zhì)不同

模擬交易與仿真交易用的是虛擬資金。

真實交易使用的是客戶自己的真實資金。

綜述：兩者交易心態(tài)是有很大差別的。虛擬資金虧損了沒有關(guān)系，所以能比較大膽做單；真實資金操作時不免有既想獲得利潤卻又擔心虧錢。結(jié)果是虛擬交易中賺錢快虧損也快，真實資金交易中盈利和虧損都相對緩慢。

4、成交方式不同

模擬交易中由于沒有把客戶下單指令報到交易所，所以報單大于等于最新價，即以最新價成交；交易單筆手數(shù)一般沒有限制。

仿真交易與真實交易都是通過中金所電腦系統(tǒng)撮合成交的。所以下單以最新價報入不一定成交；可以成交的手數(shù)也以當時市場報單量而定，而且數(shù)量如果過大也會對市場產(chǎn)生影響。

綜述：模擬交易成交容易脫離實際，仿真交易與真實交易都是實際發(fā)生的成交，不合實際的成交當然可能產(chǎn)生天文數(shù)字的盈利。

5、市場容量不同

模擬交易因為是虛擬市場，市場容量無限。

仿真交易也是虛擬市場，市場容量相對無限，但是總數(shù)不超過中金所向期貨公司配送的虛擬資金總量。

真實交易市場容量未知，但是是有限的。

綜述：模擬交易因為市場容量無限，所以盈利率可以很高；現(xiàn)在的仿真交易的市場容量基本上也可以認為無限，因為中金所向期貨公司配送資金量很大；真實交易在正式開出來時可能因為門檻高且投資者先期投入資金有限，市場可能相對清淡，成交也可能不連續(xù)，獲利難度加大。

6、套利和套保機制不同

仿真交易是不存在用股票現(xiàn)貨和股指期貨做套保和套利的交易方法
。
真實交易存在用股票現(xiàn)貨和股指期貨相結(jié)合的無風險或低風險操作方法。

綜述：套保和套利在仿真交易中不存在使得期貨合約可以大幅度脫離滬深300指數(shù)現(xiàn)貨合約。市場存在大量噪音和不規(guī)則走勢?？陀^上極大程度加劇了仿真股指期貨合約的波動幅度。

所以，股指模擬、仿真和實盤交易都是有很大差異的，不能簡單根據(jù)模擬盤、仿真盤的操作結(jié)果來斷定自己在實盤交易上能否獲利。

◆本篇小結(jié)：

1、符合大宗、標準化、價格波動大、便于啊運輸和儲存、市場自由定價的的商品才有可能成為期貨品種進行交易。

2、滬深300指數(shù)的設(shè)計方式，使得沒有任何機構(gòu)和個人可以操縱股指現(xiàn)貨市場。

3、農(nóng)產(chǎn)品價格在1、5、9月是關(guān)鍵的時間窗口。

4、股指期貨的合約之所以一開始設(shè)計的比較大，主要是針對機構(gòu)開放。

5、從漲跌停板幅度的設(shè)計可以大致看出幾個交易所品種的波動幅度。

6、保證金比例設(shè)計的原則是在風險可控的前提下，比例盡量小。

7、最小波動價位對期貨交易的成本有著舉足輕重的的影響。

8、期貨公司給客戶打折部分的手續(xù)費只占實際交易成本中很小的比例。

9、股指期貨的現(xiàn)金交割模式使得其價格走勢和商品期貨會產(chǎn)生一定差別。

10、“連續(xù)合約”和“指數(shù)合約”事實上都是不存在的，不能用這些合約進行價格分析和程序化交易模型測試。

11、黃金期貨不活躍的根本原因是不需要它活躍。

12、鋼材是一個具備活躍條件的品種。

13、模擬、仿真、實盤交易存在很大差別，模擬交易或者仿真交易盈利并不說明在實盤中就能夠取得盈利。