供求原則是一個(gè)純粹的、經(jīng)典的平衡原則。供不應(yīng)求的極端，會(huì)出現(xiàn)“物以稀為貴”的天價(jià)商品。供過(guò)于求的極端，是芹菜爛在地里要買(mǎi)兩分錢(qián)一斤。在股市里，新股發(fā)得太多的結(jié)果，大部分一上市就破發(fā)；高送轉(zhuǎn)股太多了，炒作性就明顯降低。

股市中多空力量相等時(shí)，股價(jià)運(yùn)動(dòng)就會(huì)出現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡；反之，平衡即被打破。目前上證暫時(shí)仍處在2886--3067這一箱體的動(dòng)態(tài)平衡之中。但會(huì)不會(huì)發(fā)生股災(zāi)，或者會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大牛，是沒(méi)有人也沒(méi)有方法可以預(yù)見(jiàn)到未來(lái)走勢(shì)的。同樣個(gè)股價(jià)格運(yùn)行，也是不存在可預(yù)見(jiàn)的模式或結(jié)構(gòu)。

在股票市場(chǎng)總的資金供應(yīng)量與流動(dòng)市值之間的關(guān)系中，常常也存在動(dòng)態(tài)均衡。如果增量資金與流通市值的增速相等，則市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)保持均衡狀態(tài)。反之，平衡會(huì)被打破。單一企業(yè)的成長(zhǎng)與衰朽之間，房?jī)r(jià)漲跌幅與調(diào)控政策之間，都存在類(lèi)似的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在轉(zhuǎn)折時(shí)暫時(shí)獲得動(dòng)態(tài)的均衡，一旦力量出現(xiàn)新的變化，平衡再次將被打破。一邊出調(diào)控政策，一邊房?jī)r(jià)還在漲，說(shuō)明價(jià)格上漲的力量處于優(yōu)勢(shì)的地位，為了壓抑價(jià)格上漲再出調(diào)控政策的預(yù)期就被加強(qiáng)。不論房市場(chǎng)還是股市，最終在動(dòng)態(tài)過(guò)程中，總會(huì)達(dá)到經(jīng)濟(jì)的自然平衡狀態(tài)。均衡論是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表性學(xué)說(shuō)，從自然律中各種守衡規(guī)律的啟發(fā)而創(chuàng)造出來(lái)的。

超買(mǎi)或超賣(mài)出現(xiàn)背離狀態(tài)后，總會(huì)被內(nèi)在的價(jià)格運(yùn)動(dòng)力量拉回到一個(gè)相對(duì)平衡的狀態(tài)，再選擇新的方向運(yùn)動(dòng)。從均衡論者看，股市總體處于整體性多因素作用下的動(dòng)態(tài)均衡系統(tǒng)之中。

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于商品在市場(chǎng)中的價(jià)格運(yùn)動(dòng)即價(jià)值規(guī)律的學(xué)說(shuō)是，商品存在著一個(gè)“真實(shí)價(jià)值”的基本尺度，價(jià)格在價(jià)值上下波動(dòng)。這個(gè)“真實(shí)價(jià)值”是理論上的均衡價(jià)格，由于它的存在，一切暫時(shí)的不平衡，最終都會(huì)被市場(chǎng)修正過(guò)來(lái)。

但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)，越來(lái)越發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格是區(qū)別于普通商品價(jià)格規(guī)律的，對(duì)股票未來(lái)價(jià)值的預(yù)測(cè)存在不確定性。這類(lèi)不確定的因素，至少包括未來(lái)收益、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化（通脹、利率）的不確定，即成長(zhǎng)性預(yù)期的不同。預(yù)期的未來(lái)事件將對(duì)現(xiàn)在的股票價(jià)格進(jìn)行投影折射，得出一個(gè)“影子價(jià)格”，這才是股票的內(nèi)在價(jià)值。

現(xiàn)代投資理論對(duì)于均衡的學(xué)說(shuō)，還有有效市場(chǎng)假設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬成正比的結(jié)論。而質(zhì)疑這類(lèi)均衡學(xué)說(shuō)的人，繼續(xù)研究復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)（包括股市）。新的非均衡學(xué)說(shuō)認(rèn)為，環(huán)境一變?nèi)说男袨榫蜁?huì)變，股市是不能達(dá)到均衡的，即股市是非理性的。

真實(shí)的股市中，有時(shí)在市場(chǎng)環(huán)境并無(wú)重大新的信息時(shí)，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)突然的異動(dòng)。這種突變的現(xiàn)象，通常只能用人類(lèi)本性中的非理性才能解釋。人們不太愿意關(guān)心理想化的均衡市場(chǎng)假設(shè)，而更愿意關(guān)心股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的實(shí)際系統(tǒng)是非理性的看法。

均衡說(shuō)是牛頓學(xué)說(shuō)的類(lèi)推演化，是自然律的派生學(xué)說(shuō)，雖然經(jīng)典但越來(lái)越不合時(shí)宜，應(yīng)用到股市中有很大的局限性。股市的實(shí)質(zhì)更接近于復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)中生物性的特征，人性的弱點(diǎn)在一直左右著市場(chǎng)的情緒，充滿(mǎn)非理性的隨機(jī)性。