隨著兩會(huì)的結(jié)束，宏觀政策逐漸明朗化。在政府工作報(bào)告中，明確指出2011年的工作的前兩項(xiàng)任務(wù)分別是保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定和進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求。

今年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國際形勢(shì)仍然極其復(fù)雜，這無疑加大宏觀調(diào)控難度。尤其是一些主要發(fā)達(dá)國家依舊推行量化寬松政策，使得我國央行不敢輕易動(dòng)用貨幣“價(jià)格工具”。在穩(wěn)定物價(jià)水平方面，控制流動(dòng)性的工具傾向于數(shù)量工作。在兩會(huì)后，為了對(duì)沖外匯占款帶來的多余流動(dòng)性，央行于18日宣布從3月25日，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。上周五滬深股市高開低走，表明市場(chǎng)對(duì)這一舉措有所預(yù)期，已經(jīng)提前做出反應(yīng)。降低流動(dòng)性只是控制物價(jià)上漲的貨幣條件，物價(jià)上漲的根本動(dòng)因是大宗農(nóng)產(chǎn)品供給不足推動(dòng)物價(jià)上行，市場(chǎng)出現(xiàn)“多米諾骨牌”效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二月份CPI指數(shù)同比增幅4.9%，而食品類商品價(jià)格上漲貢獻(xiàn)3%。有效保持物價(jià)穩(wěn)定的措施是大力發(fā)展生產(chǎn)，增加供給量。值得一提的是，投機(jī)性資金在物價(jià)上漲中推波助瀾，因此，在平衡物價(jià)時(shí)，必要時(shí)需輔助行政手段。

當(dāng)物價(jià)穩(wěn)定后，擴(kuò)大內(nèi)需才能成為現(xiàn)實(shí)。改革開放后，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。但在取得巨大成就的同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)的短板也逐漸凸顯：國內(nèi)有效需求不足。從“三駕馬車”對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)分析，消費(fèi)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度相對(duì)較小。擴(kuò)大內(nèi)需是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略方針和基本立足點(diǎn)，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的根本途徑和內(nèi)在要求。我國擴(kuò)大消費(fèi)，必須要拓展擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)，這就要增加農(nóng)村居民收入和一系列的優(yōu)惠措施，最根本的是要解決農(nóng)民的后顧之憂如醫(yī)療和養(yǎng)老問題。從“十二五”整體規(guī)劃分析，政府將逐漸改善民生問題，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資逐漸加大，從而鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，增加農(nóng)產(chǎn)品供給。如果農(nóng)產(chǎn)品供給得到有效的保障，那么物價(jià)就可能保持穩(wěn)定，在收入增加的同時(shí)，才能擴(kuò)大內(nèi)需，刺激消費(fèi)。

物價(jià)的穩(wěn)定和內(nèi)需的增加，能夠促進(jìn)工業(yè)的發(fā)展，那么企業(yè)在成本穩(wěn)定和產(chǎn)品需求增加的雙重利好下，未來發(fā)展的空間較大。企業(yè)的盈利能力增加，勢(shì)必推動(dòng)股市的走強(qiáng)。作為具有代表性股票的指數(shù)——滬深300現(xiàn)指也將走強(qiáng)。雖然央行再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，短期內(nèi)降低了市場(chǎng)流動(dòng)性，股指期貨短期內(nèi)可能繼續(xù)維持震蕩格局，但中長(zhǎng)期依然值得期待。在未來物價(jià)穩(wěn)定和內(nèi)需不斷擴(kuò)大的情況下，雖然會(huì)有緊縮性的貨幣政策出臺(tái)，股指期貨上行的道路較為曲折，但前景是光明的。