丁洪波：資金曲線管理，虧錢不是一件羞恥的事情

去年一年，是很糾結(jié)的一年，也是很給力的一年。期貨市場上也是，回撤的行情是比較大的，但是上半年的時候，我也是一樣?？傮w來講去年還可以，但是做得也比較緊張，比賽的賬戶，當(dāng)初5萬塊錢進去，上半年到6月份只翻了一倍。下半年的5萬做到了49.5萬，將近50萬，按照收益率來講一年20倍的樣子，比賽賬戶基本上就是這么一個情況。 

今天我要跟大家說說資金曲線。資金曲線的管理我們經(jīng)常在講，但很多人都會把它忽視掉了，其實它比行情更重要。如果你想讓自己的資金更加平穩(wěn)增長，如果你想了解自己是怎樣一個交易性格的人，如果想控制自己的交易情緒，可能研究資金曲線是最好的一個方法，因為只有資金曲線才是你自己的。 

所謂資金曲線就是你的賬戶權(quán)益的凈值，就是你累積權(quán)益的一個連線，資金曲線是一條交易生命線。資金曲線是負的，交易就是虧損的，資金曲線是正的，交易就是盈利的，這樣就能夠清清楚楚、明明白白，整個交易的狀態(tài)就全都表現(xiàn)在里面了，表現(xiàn)了時間怎樣走過的路程，包括了今天、昨天，甚至明天你也可以去預(yù)測一下，適當(dāng)?shù)念A(yù)測一下明天，調(diào)整你的交易策略，因為很多人做著做著就感覺到情緒會受交易的影響。資金曲線能讓我們明確看到自己走過的路是怎么樣的，所以資金曲線是交易生命線。

 資金曲線使你更了解自我的交易性格。比如說你是一個很穩(wěn)健的人還是一個很激進的人。我非常佩服蔣龍方老師，我覺得他是天才型的交易選手，非常厲害，因為他的盤感非常強，做了三年期貨都沒有虧損過，這個在期貨交易當(dāng)中是很罕見的。像于海飛面對這種大起大落的行情會處亂不驚，這個也是我難以做到的，這是一種很大氣的交易胸懷。這是這兩年我在浙商期貨交易平臺上所看到的一些亮點，每一種交易風(fēng)格都會不一樣，但是最后的盈利都是一樣的。你要清楚自己是怎樣性格的一個人，哪怕去學(xué)習(xí)，去做適合的一個交易選手。

 管理好資金曲線就控制了風(fēng)險。資金曲線管理好之后，就是每一個低點的抬高，你把每一個低點都連起來，如果是往上方走的，那你是穩(wěn)定盈利的，如果低點是起起落落的，那你的交易肯定是有些問題的，所以說希望能夠控制這一點，資金曲線的低點很重要，每一個低點你把它連起來，看它是不是能夠向上，如果發(fā)現(xiàn)是向下的，那你就要小心一點了，當(dāng)走平時也要注意點了，走平還好一點，只是震蕩而已，但是慢慢下去曲線的低點往下走，這一點一定要控制住。所以你把資金曲線管理好就控制了風(fēng)險。

 接下去我們來看一下實戰(zhàn)中的資金曲線。

 管理好資金曲線使得盈利的可能性大大提高。因為你看著資金曲線走，在比較瘋狂的時候是很明顯的，資金曲線是筆直向上了，所以一路好走的時候你要小心一點了，你要好好想一想自己還可不可以持續(xù)往上走，哪一天總會掉下來的，這是一定的，所以這個時候一定要控制自己的情緒——亢奮。你的交易風(fēng)格或者交易能力有時候會和市場共振、吻合，但總有一天是不吻合的，這需要非常努力去規(guī)避一個大回撤的風(fēng)險，雖然沒有一個人是不回撤的。做短線的，資金曲線一直往上走，哪一天一不小就掉下來了，就像飛機墜落一樣的墜機感，這個事情肯定會出現(xiàn)的，一出現(xiàn)就不得了了，這個時候一定要控制自己，不能認(rèn)為要讓自己這樣一直賺下去，越是高的時候越要警覺，這樣才能使盈利的可能性大大提高，至少不會虧很多。

 在資金曲線不同的階段采取不同的資金控制和風(fēng)險策略。大幅上升時怎么辦？回撤時怎么辦？然后橫盤的時候怎么辦？正常的時候怎么辦？所以資金曲線和股票或期貨品種的行情走勢是差不多的，也是有趨勢位的，也可以畫趨勢線，也有波浪，你不相信把以前的資金曲線線都畫出來，都是有的。在不同的階段采取不同的資金控制，不是任何時候資金控制都是一樣的, 在資金曲線的不同階段，交易頻率不一樣，包括風(fēng)險策略也不一樣。比如上升之后的橫盤，我可以70%勝率的機會也做，50%勝率的機會也做，40%可能也做，甚至30%我也去賭一下，這是都有可能的，但是等到你回撤到一定程度以后，你必須要做百分之七八十以上勝率可能性的機會，有些35%就不做了，因為你要規(guī)避這個風(fēng)險。

 下面是2010年浙商賬戶的一個資金曲線：上半年一直是橫盤，10月以后比較好一點，但是后面從2000%跌到1500%、1400%、1300%，這至少有30%的回撤，回撤非常大，這個可能因為我是滿倉做的，還有一個對我來講就是沒有全力去做，因為我都是先做好其它賬戶，最后才來做這個賬戶。五萬塊錢，我最低虧到了三萬五六的樣子，然后一直橫盤，到了6月30號達到了10萬左右，進入十一二月的時候，我的資金曲線就比較糾結(jié)了，起伏比較大，不是很舒服。

 
 
 

 

下面我們來看一下資金曲線的幾種類型： 

第一種：贏利能力和風(fēng)險控制能力較強的，這樣就可以穩(wěn)定贏利。

 這是我從實戰(zhàn)賬戶中截下來的資金曲線，我覺得這張圖非常好，它的盈利能力非常強。半年時間不到他已經(jīng)做了10倍左右了，沒有大幅的回撤，風(fēng)險控制地非常好，這樣子就可以穩(wěn)定盈利，最近這一段的盈利不是很多人都有，所以這樣的資金曲線是很難得的。
 

這個也是差不多，凈值從1一下漲到7，然后逐步下來，各種各樣的因素使得有回撤的可能性，他的可控能力還是比較強的，最后還能回得去，這樣子我覺得是比較良性的。要用自己的資金曲線控制自己的交易策略，如果日內(nèi)短線最拿手就只做日內(nèi)短線，如果趨勢最拿手就做低風(fēng)險高概率的機會。確定性比什么都重要，不確定就不要滿倉做大行情。虧了不要緊，只要技術(shù)在還是能賺回來的。
 
 

這個也是，我也非常佩服這位選手，剛開始已經(jīng)虧損，然后逐步上去，每一個低點連起來只要是向上的，我覺得都是良性的，是控制地比較好的，所以關(guān)鍵是低點，不要想著高點到哪兒了，而是要想著低點在哪里，控制資金曲線的低點。
 
 

 這個雖然總的盈率不是很高，但是它的回撤都能夠起得來，這個朋友做短線做波段的可能性比較大一點。
 
 

第二點：贏利能力較強，風(fēng)險控制能力較弱的，這種情況就比較容易大幅回撤。
 

 這是我一個朋友做的資金曲線，他的盈利能力還是有一點的，他能把自己的心態(tài)歸零，重新來過，所以這個大幅回撤的時候需要這樣一個心態(tài)。我以前也虧過很多，就算虧得一塌糊涂跌停，割掉的錢已經(jīng)不是你的了，是別人的了，所以要有一個“歸零”的心態(tài)。
 

這個也是贏利能力很強的，風(fēng)險控制能力差一點，下來以后低點就一直回下來了，這樣的話就是一個V型反轉(zhuǎn)，我們所說的“過山車”，可能他急著想把那一把賺回來，這可能是去年1月一波行情他做多的，下來就死掉了，死掉了以后他又做多了，后面就是亂掉了。
 
 

第三種：贏利能力和風(fēng)險控制能力均一般的，就隨波逐流。
 
  

它在0.9和1.3之間上去下來，也沒有什么特別的情況，賺得不多，虧也虧得不多。你賺不了錢，也虧不了錢，來來回回地感覺一下，考慮一下該怎么做。比如說我有盈利能力的，這個地方回撤比較大，就要保持盈利的能力，同時要增強風(fēng)控能力；或者風(fēng)控能力不錯的，則要提高盈利能力。所以提高盈利能力或者風(fēng)控能力，要根據(jù)情況適時地更正。

 

這也是隨波逐流，來來回回的，他對自己可能也沒有太多的信心。
 
 

第四種：贏利能力和風(fēng)險控制能力較弱的，這種就要稍微小心一點了，就是快速虧損。
 
 

 我們來看一下，他從第一筆開始就虧錢，根本沒有賺錢的能力，也沒有大的反彈。千萬不能往里面加資金，可以做模擬盤學(xué)習(xí)或者只做一手嘗試。開個玩笑，大家會覺得跟他反著做那就賺到了。 
  
 

這個也是前面賺了一點錢，但是下來以后一直就上不去了，這個也可能是做趨勢的，跟著行情在往下走。 
 

這種也是比較常見的，去年11月份行情當(dāng)中有些做多單的，開始賺了很多錢，后來加倉，本想著有反彈的趨勢，但是最后沒有反彈就又下來一波，這個時候就被告知要強行平倉了，平掉之后就做不上去了，這主要原因就是他自信心沒有了。他已經(jīng)不相信自己能再賺回來了，所以做短線也是虧，做中線也是虧，一路往下走。 

野火燒不盡，春風(fēng)吹又生，只要根還在，春天到了它又會“漲”出來的，如果你連根撥起沒錢了，那就沒有辦法了。沒錢了，你的信心也沒了，以后就不敢再做期貨了。你一定要相信“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”，連這一點膽量和魄力都沒有，那你就死掉了，這是絕對要避免的事情。那么我的做法是這樣的：這個賬戶，從9月份到11月份，兩個月時間能夠有190%盈利，也就是100萬做到290萬的時候，你覺得夠的話我建議減倉，減去一半或三分之二倉位，就算清倉也不要緊，甚至不做了，因為190萬的盈利已經(jīng)夠了。他可能是由于比賽賬戶有點不一樣。但是比賽賬戶的錢也是自己的，不是說可以虧光的，所以不能因為是比賽賬戶就找這個理由。哪怕是190的收益率也足夠了，這個時候不要盲目樂觀，盈利高的時候一有風(fēng)吹草動就可以先出來再說，萬一跌下來的時候要先砍掉，留住信心，留住資金，重頭來過也沒有關(guān)系。虧錢又不是羞恥的事情，本來我們都是從市場虧損中爬過來的，我們要從虧損中審視自己，解剖自己，虧錢了沒有人會笑話你，即使有，你也隨他去。
 

 這就是我要講的，祝大家在2011年投資順利！身體健康！ 生活幸福！