24歲，他第一次入市買賣棉花期貨。

28歲，他去證券公司做經(jīng)紀(jì)人，既為客戶交易，也幫自己買賣。

30歲，他成立自己的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，并宣稱發(fā)現(xiàn)了時間周期理論。

31歲，他在知名的投資大師和投資理論專家的監(jiān)測下，做出了令人傳揚至今的一系列交易，他在25個交易日中，共進行了286次買賣，其中264獲利，22次虧損，正確率高達92.3%。

他就是威廉·江恩，世界知名的證券、期貨業(yè)投資家，最具神奇色彩的技術(shù)分析大師，二十年代初期的傳奇金融預(yù)測家，二十世紀(jì)最偉大的投資家之一，在股票市場上的驕人成績至今無人可比?？v橫投機市場達53年，他一生中經(jīng)歷了第一次世界大戰(zhàn)、1929年的股市大崩潰、30年代的大蕭條和第二次世界大戰(zhàn)，在這個動蕩的年代中賺取了5000多萬美元利潤，相當(dāng)于現(xiàn)在的10億多美元。他用小錢賺取了巨大的財富，在其五十三年的投資生涯總共從市場上取得過三億五千萬美元的純利。他不僅是一位成功的投資者，還是一位智者和偉大的哲學(xué)家。

他提出了著名的江恩理論，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。

江恩理論

江恩理論認(rèn)為股票、期貨市場里也存在著宇宙中的自然規(guī)則，市場的價格運行趨勢不是雜亂的，而是可通過數(shù)學(xué)方法預(yù)測的。它的實質(zhì)就是在看似無序的市場中建立了嚴(yán)格的交易秩序，可以用來發(fā)現(xiàn)何時價格會發(fā)生回調(diào)和將回調(diào)到什么價位。

資本虧損因素

因素一

1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調(diào)做短線常會導(dǎo)致不小的損失。

因素二

2、投資者沒有設(shè)立止損點以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因為沒有設(shè)置合適的止損點，結(jié)果任其錯誤無限發(fā)展，損失越來越大。因此學(xué)會設(shè)置止損點以控制風(fēng)險是投資者必須學(xué)會的基本功之一。還有一些投資者，甚至是一些市場老手，雖然設(shè)了止損點，但在實際操作中并不堅決執(zhí)行，結(jié)果因一念之差，遭受巨大損失。

因素三

3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場知識，而是想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場如何如何，不會辨別消息的真?zhèn)危Y(jié)果接受錯誤誤導(dǎo)，遭受巨大的損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識來指導(dǎo)實踐，不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。江恩強調(diào)的是市場的知識，實踐的經(jīng)驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當(dāng)時間才會真正有所體會。

江恩線的數(shù)學(xué)表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，“7”是一個非常重要的數(shù)字，江恩在劃分市場周期循環(huán)時，經(jīng)常使用“7”或“7”的倍數(shù)，他認(rèn)為“7”融合了自然、天文與宗教的理念。

江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念。江恩在X軸上建立時間，在Y軸建立價格，江恩線符號由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1，即一個單位時間對應(yīng)一個價格單位，此時的江恩線為45度。通過對市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進行劃分，如1/3，1/8等，這些江恩線構(gòu)成了市場回調(diào)或上升的支持位和阻力位。

通過江恩理論，我們可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測市場價格的走勢與波動，成為股市的贏家。

回調(diào)法則

回調(diào)是指價格在主運動形式上中的暫時的反轉(zhuǎn)的運動?；卣{(diào)理論是江恩價格理論中最重要的一部分。根據(jù)價格水平線的概念，50%、68%、100%作為回調(diào)位置是對價格運動趨勢的構(gòu)成強大的支持或阻力。

江恩50%回調(diào)法則是基于江恩的50%回調(diào)或63%回調(diào)概念之上。

江恩認(rèn)為：不論價格上升或下降，在江恩價位中，50%、63%、100%最為重要，他們分別與幾何角度45°、63°和90°相對應(yīng)，這些價位通常用來決定建立50%回調(diào)帶。

循環(huán)理論

江恩的循環(huán)理論是對整個江恩思想及其多年投資經(jīng)驗的總結(jié)。

江恩把他的理論用按一定規(guī)律展開的圓形、正方形、和六角形來進行推述。這些圖形包括了江恩理論中的時間法則、價格法則、幾何角、回調(diào)帶等概念，圖形化的揭示了市場價格的運行規(guī)律。

江恩認(rèn)為較重要的循環(huán)周期有：

短期循環(huán)：1小時、2小時、4小時、......18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月；

中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；

長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)，因為30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環(huán)，按江恩的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環(huán)。

10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)，江恩認(rèn)為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。例如，一個新的歷史低點將出現(xiàn)在一個歷史高點的十年之后，反之，一個新的歷史高點將出現(xiàn)在一個歷史低點之后。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個月的調(diào)整。因此，十年循環(huán)的升勢過程實際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。

上述長短不同的循環(huán)周期之間存在著某種數(shù)量上的聯(lián)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。江恩將這些關(guān)系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。

波動法則

市場的波動率或內(nèi)在周期性因素，來自市場時間與價位的倍數(shù)關(guān)系。當(dāng)市場的內(nèi)在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時，市場便會出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場產(chǎn)生向上或向下的巨大作用。共振可以產(chǎn)生勢，而這種勢一旦產(chǎn)生，向上向下的威力都極大。它能引發(fā)人們的情緒和操作行為，產(chǎn)生一邊倒的情況。向上時人們情緒高昂，蜂擁入市；向下時，人人恐慌，股價狂瀉，如同遇到世界末日，江恩稱之為價格崩潰。

因此一個股票投資者，應(yīng)對共振現(xiàn)象充分留意。如下情況將可能引發(fā)共振現(xiàn)象：

⒈當(dāng)長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時間點，進行方向相同的買入或賣出操作時，將產(chǎn)生向上或向下的共振；

⒉當(dāng)時間周期中的長周期、中周期、短周期交匯到同一個時間點且方向相同時，將產(chǎn)生向上或向下共震的時間點；

⒊當(dāng)長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線交匯到同一價位點且方面相同時，將產(chǎn)生向上或向下共振的價位點；

⒋當(dāng)K線系統(tǒng)、均線系統(tǒng)、成交量KDJ指標(biāo)、MACD指標(biāo)、布林線指標(biāo)等多種技術(shù)指標(biāo)均發(fā)出買入或賣出信號時，將產(chǎn)生技術(shù)分析指標(biāo)的共振點；

⒌當(dāng)金融政策、財政政策、經(jīng)濟政策等多種政策方面一致時，將產(chǎn)生政策面的共振點；

⒍當(dāng)基本面和技術(shù)面方向一致時，將產(chǎn)生極大的共振點；

⒎當(dāng)某一上市公司基本面情況、經(jīng)營情況、管理情況、財務(wù)情況、周期情況方向一致時，將產(chǎn)生這一上市公司的共振點。

分割比率

江恩的分割比率是以8為基礎(chǔ)的，也就是江恩的分割比率是50%( 二分之一),其次是25%(四分之一)和75%(四分之三)， 再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。

江恩的經(jīng)驗是從美國股市和期市上總結(jié)出的，但這一結(jié)論同樣適合于我國股市。江恩的波動法則和分割比率并不局限于某一特定區(qū)域，它是一種自然法則,而這種自然法則是人們在交易過程中自然而然遵循的一個法則，它是人們固定習(xí)性的反映，而這種固定習(xí)性是不會輕易被打破的。

江恩21條買賣法則

1、每次入市買、賣，損失不應(yīng)超過資金的十分之一。穩(wěn)??！

2、永遠都設(shè)立止損位。風(fēng)險控制！

3、永不過量買賣。動靜平衡，符合大道！

4、永不讓所持倉盤轉(zhuǎn)盈為虧。止賺，積累。對于短期只有較小的盈利所作的處理！

5、永不逆市而為。順勢者昌！

6、有懷疑，即平倉離場。機會多多，不要留戀，不要愛上一只股票！

7、只在活躍的市場買賣。熱門股，交投活躍！

8、永不設(shè)定目標(biāo)價位出入市，而只服從市場走勢。不要希望，不要幻想，順勢者昌！ 自然，習(xí)慣的操作。

9、如無適當(dāng)理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。靜心，控制，清靜無為！

10、在市場連戰(zhàn)皆捷后，可將部分利潤提取，以備急時之需。避免資金的回檔！建立資金曲線圖。

11、買股票切忌只望分紅收息。（賺市場差價第一）投機和投資的區(qū)別！

12、買賣招致?lián)p失時，切忌賭徒式加碼。第一只部隊有損失，不要加倉，盡快擺脫！

13、不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。靜心，控制，清靜無為！

14、肯輸不肯贏，切戒。丟掉幻想！ 不認(rèn)輸就出場！

15、入市時落下的止蝕盤，不宜胡亂取消。風(fēng)險第一！

16、入市要等候機會，不宜買賣太密。時機，等待時機，不要急功近利！

17、做多做空自如，不應(yīng)只做單邊。圓融，轉(zhuǎn)圓，流水不腐 ！

18、不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。等待買入時機，投機和投資的區(qū)別，只有時機最重要！

19、永不對沖。

20、盡量避免在不適當(dāng)時搞金字塔加碼。錯誤就要付出代價，不要有心理障礙！

21、如無適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持股票的買賣策略。靜心，控制，清靜無為！