【導語】近三年來箱板紙的產(chǎn)能呈現(xiàn)增加趨勢，區(qū)域分布格局基本沒有變化，華東與華南仍是主要區(qū)域，占比達到69%左右。產(chǎn)能分布主要是受到需求與原料的影響。2025年市場供需博弈下，預計后期產(chǎn)能增加速度或有所放緩，華南地區(qū)受到高質(zhì)量原料及需求支撐影響，2025年或?qū)⒊蔀橄浒寮堉饕漠a(chǎn)能投放地。

箱板紙產(chǎn)能及集中度齊增

近三年箱板紙產(chǎn)能呈現(xiàn)增加趨勢。全國產(chǎn)能總量由2022年的4202萬噸提升至2024年5月的4532萬噸。由于箱板紙市場需求量較大、箱板紙盈利能力高于瓦楞紙，且箱板紙產(chǎn)線可轉(zhuǎn)產(chǎn)文化紙、瓦楞紙等產(chǎn)品，靈活性較高，因此紙廠對于箱板紙的產(chǎn)能投放積極性較高。箱板紙產(chǎn)能集中度整體呈現(xiàn)增加的趨勢，箱板紙CR4由2022年的52.20%提升至2024年的55.47%，集中度提升主要是因為國內(nèi)TOP級大企業(yè)集團的生產(chǎn)呈現(xiàn)多基地分布發(fā)展，并在近三年不斷開拓建設新基地，滿足不同地區(qū)的客戶需求，進一步提升了自身在市場上的話語權(quán)。以某龍頭紙廠為例，前期僅在東莞、泉州、太倉、沈陽、天津、河北、重慶、樂山有分廠，近三年以來也開始在廣西、湖北等地建設基地，進一步完善自身產(chǎn)能布局，釋放新的生產(chǎn)力。

近三年來箱板紙產(chǎn)能區(qū)域分布變化不大

2022-2024年的預計新增產(chǎn)能總量為1087萬噸，其中，華東地區(qū)新增產(chǎn)能占全國新增產(chǎn)能的21%，華南地區(qū)新增產(chǎn)能占26%。從區(qū)域來看，近三年來箱板紙產(chǎn)能區(qū)域分布格局基本沒有變化，主要分布在華東及華南區(qū)域。產(chǎn)能分布區(qū)域占比由大到小分別是華東、華南、華中、華北、西南、西北、東北。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月底，上述區(qū)域箱板紙產(chǎn)能占比分別是39%、30%、11%、9%、7%、5%和1%。與2022年底相比，華東區(qū)域占比下降了1個百分點，華北區(qū)域占比下降了2個百分點，西南區(qū)域占比下降了1個百分點；華南、華中、東北區(qū)域占比均提升1個百分點；西北區(qū)域占比基本沒有變化。

華東與華南地區(qū)是國內(nèi)產(chǎn)能占比較大的區(qū)域，也是箱板紙主要的生產(chǎn)地和消費地，主要是因為當?shù)厝丝谳^多，經(jīng)濟比較發(fā)達，終端企業(yè)分布廣泛，需求旺盛。從運輸半徑來看，由于產(chǎn)品附加值不高，底層需求分布廣泛，箱板紙原紙運輸距離在100公里以內(nèi)為最優(yōu)，一般不超過300公里，因此生產(chǎn)廠家多也圍繞需求客戶所在地建設紙廠，市場產(chǎn)銷一體化特性明顯。此外，得益于以上地區(qū)旺盛的消費端表現(xiàn)，當?shù)貜U紙供應充足，為生產(chǎn)中低端箱板紙?zhí)峁┝顺渥阍稀ＨA中、華北等地因為經(jīng)濟發(fā)展水平不及華東、華南地區(qū)，因此廠家分布相對較少。

產(chǎn)能分布受高質(zhì)量原料導向影響增加

從箱板紙產(chǎn)業(yè)空間布局的變化來看，新增產(chǎn)能除了滿足當?shù)匦枨?、開拓當?shù)厥袌鲋猓哔|(zhì)量原料導向趨勢增加。其中，華南地區(qū)產(chǎn)能的變化最有代表性。廣西地區(qū)近年來成為新興投產(chǎn)地區(qū)，2023年廣西北海玖龍紙業(yè)投產(chǎn)箱板紙80萬噸/年，廣西南寧太陽紙業(yè)投產(chǎn)箱板紙100萬噸/年。從投產(chǎn)原因來看：第一，自2021年外廢實行零進口以來，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)長纖維造紙原料供應偏緊，高端牛卡生產(chǎn)受阻。而廣西建廠主要因為廣西地區(qū)林業(yè)資源豐富、漿紙原料充足，為高端箱板紙生產(chǎn)奠定高質(zhì)量的原料基礎。第二，當?shù)匚从兄写笮拖浒寮垙S家，新建廠在本地競爭壓力較小。而華北地區(qū)個別中小型落后產(chǎn)能因盈利壓力而被淘汰，其區(qū)內(nèi)產(chǎn)能占比呈現(xiàn)縮減趨勢。

市場供需矛盾明顯，后市產(chǎn)能投放速度放緩

全行業(yè)來看，市場供大于求矛盾短期難以改變，在需求緩慢恢復的背景下，市場競爭加劇，盈利或承壓，預計企業(yè)對產(chǎn)能投放逐步回歸理性，部分紙廠產(chǎn)能投放速度或有所放緩。預計2025年箱板紙新增產(chǎn)能約為268萬噸，同比2024年下降4.29%，較2023年減少48.66%，市場后期以消化前期釋放產(chǎn)能為主。從區(qū)域來看，受到高質(zhì)量原料及需求支撐影響，未來華南地區(qū)新增產(chǎn)能達到203萬噸，成為主要的產(chǎn)能投放地。

（卓創(chuàng)資訊 呂艷爍）