【導(dǎo)語】一直以來，熱軋板卷產(chǎn)能集中在華北、東北、華東地區(qū)，資源形成北材南下的格局，而隨著近幾年南方港口產(chǎn)能逐步擴充，北材南下逐步減少，南材北上則成為板材行業(yè)新的運輸通道。

傳統(tǒng)意義上的北材南下是指自東北、河北等地區(qū)的熱軋板卷資源向南流向熱軋板卷聚集地上海，再由上海地區(qū)向各個市場發(fā)散，因此前期市場對于沈陽以及上海市場的價差關(guān)注度較高。根據(jù)圖1可以看出，2018年-2022年，熱軋板卷南北價差基本保持在100-200元/噸之間，由于沈陽至上海的海運費在150元/噸左右。因此2018-2022年多數(shù)時間，南北價差足夠覆蓋運費以及貨物裝卸管理等費用，利于北方資源運往南方市場。而自2022年下半年開始，南北價差收窄至150元/噸以內(nèi)水平。2024年，南北價差繼續(xù)收窄，基本運行于15-80元/噸。

沈陽與上海市場價差逐步收窄，主要與南方產(chǎn)能逐步充盈有關(guān)，近幾年廣西防城港、廣州湛江港、以及福建地區(qū)港口熱軋板卷新增產(chǎn)能較為集中，隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，使得中國熱軋板卷資源分布逐漸由北多南少轉(zhuǎn)變?yōu)槟媳狈骄獍l(fā)展。2024年上半年來看，共投產(chǎn)3條軋線，沿海產(chǎn)能在13773萬噸，占全國總產(chǎn)能的39.58%。南方沿海產(chǎn)能持續(xù)擴充，南方珠三角地區(qū)的需求逐步由北方補充轉(zhuǎn)變?yōu)槟戏阶越o自足。且南方資源逐步呈現(xiàn)“倒灌”現(xiàn)象，形成新的南材北上的資源流向。

新北材南上：樂從資源流向上海

正常情況下，樂從熱軋板卷資源多為山東、河北、遼寧等地區(qū)資源經(jīng)由上海流入，因此樂從地區(qū)熱軋板卷價格多較上海市場熱軋板卷價格高70-100元/噸，主要為運費差距。而隨著樂從周邊廣東湛江、廣西防城港、福建產(chǎn)能集中投產(chǎn)，從而樂從市場熱軋板卷資源變成由運距更短的廣西、廣東本地以及福建進行補充，2021年開始，樂從市場熱軋板卷資源運輸成本下降，運輸成本下降的主要原因在于樂從市場資源由近距離的福建以及廣西等地進行補充。

由圖3可以看出，2019年-2021年，上海市場熱軋板卷價格多數(shù)時間低于樂從市場，主要原因在于樂從市場熱軋板卷資源主要由上海地區(qū)輸入，從而上海與樂從多數(shù)時間價差能夠覆蓋運費差異，而自2021年下半年開始，上海與樂從市場價差逐漸出現(xiàn)變化：上海市場熱軋板卷價格與樂從相比不再具備價格優(yōu)勢，反之，樂從熱軋板卷資源低于上海地區(qū)，主要原因在于，2021年下半年開始，隨著南方熱軋產(chǎn)能的擴充，樂從市場的熱軋板卷資源主要經(jīng)由廣西防城港及福建地區(qū)通過海運運往樂從市場。運費在20-30元/噸，隨著運輸成本的下降，樂從市場資源更具優(yōu)勢，并且隨著樂從與上海價差擴大，樂從資源逐漸向北流到上海市場。形成新的南材北上的資源流向。

樂從市場作為華南地區(qū)熱軋板卷資源的主要集散地，其資源經(jīng)加工后多流向珠三角地區(qū)，但由于南方產(chǎn)能擴充速度大于需求擴充速度，致使南方資源逐步由供胥平衡轉(zhuǎn)為供過于求，剩余的熱軋板卷資源依據(jù)其自身價格優(yōu)勢，逐漸向上海等地倒流，并且形成新的資源流向。預(yù)計隨著南方資源進一步增加，南材北上或日趨穩(wěn)定，成為中國熱軋板卷新的資源流動的絲綢之路。

（卓創(chuàng)資訊 李歡）