【導(dǎo)語(yǔ)】4月小麥制粉需求疲軟，飼用替代無(wú)優(yōu)勢(shì)；基層部分糧商止損出貨，散糧供貨增多，陳糧持續(xù)投放，補(bǔ)充市場(chǎng)供應(yīng)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)供強(qiáng)需弱，價(jià)格不斷下跌，屢破新低。近日基層貨源余量減少，糧商低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，部分廠家到貨量不足以支撐日常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)5月上旬部分廠家有原糧補(bǔ)庫(kù)剛需，小麥價(jià)格有小幅上漲可能。

4月小麥?zhǔn)袌?chǎng)供強(qiáng)需弱，價(jià)格創(chuàng)新低

4月面粉終端市場(chǎng)消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游需求疲軟，經(jīng)銷(xiāo)商參市信心不足，低庫(kù)存滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，面粉廠家訂單偏少，開(kāi)工負(fù)荷處低位，小麥加工需求疲軟。新小麥上市期臨近，且有豐產(chǎn)預(yù)期，糧商對(duì)后市信心減弱，部分開(kāi)始止損出貨，基層散糧供貨增多，同時(shí)陳糧持續(xù)投放，對(duì)貨源供應(yīng)形成補(bǔ)充，小麥?zhǔn)袌?chǎng)供強(qiáng)需弱，價(jià)格下跌。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到4月29日國(guó)標(biāo)二等小麥全國(guó)均價(jià)跌至2594.55元/噸，較3月同期價(jià)格下跌137.72元/噸，跌幅5.04%，處于2023年新小麥上市以來(lái)的低位。

面粉、副產(chǎn)品需求不佳，廠家虧本運(yùn)營(yíng)

4月面粉終端需求處淡季，經(jīng)銷(xiāo)商詢(xún)采力度有限，養(yǎng)殖行業(yè)不景氣，副產(chǎn)品需求也不理想，廠家面粉及副產(chǎn)品走貨均慢，價(jià)格下跌。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月29日面粉特精粉全國(guó)均價(jià)為3212元/噸，較3月29日均價(jià)下跌162元/噸，跌幅4.80%；全國(guó)混合麩皮均價(jià)為1328元/噸，較上月同期下跌128元/噸，跌幅8.79%。從廠家即期加工利潤(rùn)來(lái)看，4月平均虧損35.54元/噸，其中最大虧損幅度為54.40元/噸，最小虧損幅度3.97元/噸。

廠家生產(chǎn)積極性弱，開(kāi)工負(fù)荷下降

4月廠家面粉及副產(chǎn)品訂單偏少，且盈利狀況不佳，生產(chǎn)積極性偏弱，開(kāi)工負(fù)荷呈下降趨勢(shì)。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到4月28日面粉主產(chǎn)區(qū)河北、山東、河南、安徽、江蘇中小企業(yè)周度開(kāi)工負(fù)荷分別為32.22%、34.95%、28.27%、34.02%、29.83%，平均開(kāi)工負(fù)荷31.85%，較上周下降1.35個(gè)百分點(diǎn)，處于元宵節(jié)以來(lái)廠家開(kāi)工負(fù)荷的最低水平。

小麥、玉米價(jià)格差距大，小麥的飼用替代無(wú)優(yōu)勢(shì)

4月份以來(lái)，玉米價(jià)格也呈走低趨勢(shì)，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月29日華北市場(chǎng)玉米均價(jià)為2180.71元/噸，較3月同期價(jià)格下跌113.58元/噸，跌幅4.95%。從小麥、玉米價(jià)差看，4月小麥玉米平均價(jià)差430.64元/噸，飼料企業(yè)在價(jià)差超過(guò)150元/噸時(shí)，對(duì)小麥的關(guān)注度較低，因此小麥的飼用替代暫無(wú)優(yōu)勢(shì)。

5月上旬小麥價(jià)格或小幅反彈，但反彈空間有限

供應(yīng)：2023年產(chǎn)小麥進(jìn)入銷(xiāo)售尾期，基層貨源余量陸續(xù)見(jiàn)底，小麥價(jià)格跌至近一年低位，糧商處虧本狀態(tài)，出貨積極性下降，經(jīng)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，部分廠家小麥到貨量難以滿(mǎn)足日常生產(chǎn)需求。

需求：面粉廠家虧本運(yùn)營(yíng)，參市心態(tài)謹(jǐn)慎，原糧庫(kù)存均控制在偏低水平，為應(yīng)對(duì)新小麥上市初期因水分、面筋等不穩(wěn)定帶來(lái)的面粉質(zhì)量波動(dòng)，5月上旬廠家或適量?jī)?chǔ)備陳麥，補(bǔ)庫(kù)力度或增強(qiáng)。

情緒：4月29日國(guó)家糧食交易中心發(fā)布新疆臨儲(chǔ)小麥的停拍公告，一定程度上緩和了市場(chǎng)的看跌情緒。

綜上所述，廠家原糧庫(kù)存處偏低水平且有陳麥補(bǔ)庫(kù)剛需，基層低價(jià)供貨偏少，看跌情緒略有緩解，預(yù)計(jì)5月上旬小麥價(jià)格有上漲可能，但新小麥有豐產(chǎn)預(yù)期，開(kāi)稱(chēng)價(jià)格預(yù)期偏低；廠家盈利不佳，開(kāi)工負(fù)荷處低位，小麥制粉需求增量有限；小麥、玉米價(jià)差大，飼用替代無(wú)優(yōu)勢(shì)，將限制陳麥價(jià)格上行空間。

（卓創(chuàng)資訊 劉帥）