【導(dǎo)語】2024年河南區(qū)域計劃新增三條大豆壓榨產(chǎn)線，區(qū)域現(xiàn)貨供應(yīng)能力預(yù)計明顯提升。卓創(chuàng)資訊認為，隨著河南區(qū)域產(chǎn)能的擴大，區(qū)域貨源流轉(zhuǎn)格局將隨之發(fā)生改變，未來河南市場話語權(quán)或進一步增強。

區(qū)域供應(yīng)能力明顯增強

2024年河南區(qū)域有三家新投產(chǎn)能，分別為：周口益海一條4000噸/日產(chǎn)線（原2800產(chǎn)線拆除），目前該產(chǎn)能于4月12日投入使用；河南瑞茂通一條4000噸/日產(chǎn)線，計劃5月投產(chǎn)；中海集團河南項城項目：一條4000噸/日產(chǎn)線，計劃10月投產(chǎn)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年河南區(qū)域大豆壓榨日產(chǎn)能預(yù)計增至2.29萬噸，同比去年增幅67.15%。區(qū)域產(chǎn)能擴張為現(xiàn)貨寬松供應(yīng)奠定了堅實的基礎(chǔ)。此外，根據(jù)卓創(chuàng)資訊對市場調(diào)研了解，陽光油脂旗下開封工廠計劃在6月恢復(fù)生產(chǎn)，該工廠自2019年后一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。

豆粕供強需弱格局或是未來的主基調(diào)

從需求的角度來看, 河南省作為全國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能的核心區(qū)域，是全國重要的生豬生產(chǎn)加工供應(yīng)基地，常年生豬飼養(yǎng)量約占全國的十分之一，為豆粕消費帶來較強支撐。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來，河南省飼料產(chǎn)量呈現(xiàn)震蕩增長態(tài)勢，其中豬飼料占比保持在六成左右的水平。2023年四季度，受生豬養(yǎng)殖虧損嚴重，以及動物疫病的影響，河南省生豬產(chǎn)能去化較為明顯。從數(shù)據(jù)來看，河南省豬料占比數(shù)據(jù)由2022年的91.4%下滑至2023年的66.07%。進入2024年一季度，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)小幅修復(fù)態(tài)勢，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月末，河南省生豬月度存欄量592.8萬噸，較2023年高點減少9.65%。結(jié)合目前生豬產(chǎn)能去化仍未結(jié)束，生豬養(yǎng)殖利潤雖有修復(fù)，但下游補欄積極性仍顯謹慎，二者共同制約下，未來存欄量增加空間受限。綜合來看，需求端增量有限，河南區(qū)域豆粕供強需弱格局或是未來的主基調(diào)。

貨物流轉(zhuǎn)改變 未來市場反向輸出

從市場流通角度來看，河南市場豆粕貨源流入占比約50%，流出占比不足10%。豫北地區(qū)貨源流入主要來自山東市場，豫中及豫南地區(qū)貨源流入主要來自于華東市場，貨源流出地主要集中在西北、皖西及周邊地區(qū)。隨著河南市場產(chǎn)能的增加，未來本地市場自給自足的能力將逐步提升，從而抑制外部貨源的流入，同時貨源外流的占比或逐步加大，區(qū)域價格話語權(quán)預(yù)計增強，對華東及山東市場的價格傳導(dǎo)能力進一步增強。

區(qū)域價格面臨壓力 合理價差或逐步打破

從需求端角度來看，未來下游需求增量相對受限，供應(yīng)的增加意味著企業(yè)銷售壓力隨之增加。正常情況下，河南與華東貨源價差為100元/噸，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，區(qū)域價差近期呈現(xiàn)縮小態(tài)勢，部分企業(yè)為擴大銷售報價打破區(qū)域合理價差。

綜上所述，未來河南市場在供強需弱的主基調(diào)下，區(qū)域供應(yīng)預(yù)計面臨較大壓力，市場貨源流轉(zhuǎn)格局或面臨較大調(diào)整，由流入向輸出轉(zhuǎn)變。卓創(chuàng)資訊預(yù)計，在區(qū)域銷售壓力下，河南市場區(qū)域價差或逐步打破，對周邊市場的價格影響進一步增強。

（卓創(chuàng)資訊 王汝文）