【導語】焦炭在歷經(jīng)了連續(xù)八輪提降后，焦企在近日終于開始首輪提漲。長流程鋼企的利潤也得益于原燃料的快速回落，呈現(xiàn)明顯打開。短期在需求釋放的預期之下，廢鋼鐵行情有望實現(xiàn)年內(nèi)筑底。

廢鋼鐵在年內(nèi)的運行出現(xiàn)了一定的尷尬局面。雖然鋼廠的利潤在近期有明顯的回升，但主要是得益于原燃料價格的不斷下跌。焦炭的價格出現(xiàn)了連續(xù)八輪的提降，價格下跌的幅度達到了800-880元/噸。這使得鐵水的成本快速下降，進而促成了長流程鋼企利潤的修復。而廢鋼的價格并沒有因此快速回暖。

“銀四”季節(jié)性修復 價格動力略顯不足

4月份以來廢鋼價格總體呈現(xiàn)低位回暖的趨勢，但從幅度表現(xiàn)來看，整體上漲的動力仍略顯不足。根據(jù)卓創(chuàng)資訊紅桃3數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計，截至4月16日，4月份全國6-8mm重廢均價為2465元/噸，環(huán)比跌3.28%，同比跌10.03%。4月份價格低點出現(xiàn)在月初，為2421元/噸，高點在2512元/噸，極差為91元/噸。可以看到，盡管4月份價格出現(xiàn)了階段性回暖，但整體波動幅度較為一般。要知道，3月份價格一路下行，但均價仍在2549元/噸，目前4月份的價格仍未恢復到3月份的均值。

這也使得市場出現(xiàn)了心態(tài)不一的情況，有人認為此輪行情是接連下調(diào)之后的小幅反彈，屬于技術(shù)性調(diào)整。也有人認為，目前需求已經(jīng)進入釋放期，對后市行情看好。也正是因為市場當下復雜的心態(tài)表現(xiàn)，盤面近期呈現(xiàn)了反復的調(diào)整狀態(tài)。

需求落地釋放 供應(yīng)收緊

分析來看，四月份廢鋼價格的強勢，一方面是連續(xù)價格跌落后，盤面尋求技術(shù)性反彈；另一方面也和實際需求端釋放有一定關(guān)系。

廢鋼市場價格從3月初開始便一直處于下跌過程，盤中由于下跌速度過快，引發(fā)了市場部分貿(mào)易商恐慌拋貨。螺紋主力合約周線級別也守住了前期的低點，盤面存在回漲調(diào)整的需求。而由于前期的集中出貨，市場現(xiàn)貨資源的庫存水位也下降較快，加之鋼廠檢修、減產(chǎn)增加，返回鋼生成量也相應(yīng)減少。廢鋼的總體供應(yīng)面偏緊。

而需求端進入4月份后，“銀四”效應(yīng)顯現(xiàn)，終端工地項目陸續(xù)開工，專項債落地轉(zhuǎn)為實物工作量。對于成品材的需求也確實在相應(yīng)增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊對于樣本螺紋鋼市場的成交統(tǒng)計來看。4月份螺紋鋼日度成交量高位徘徊，盤中一度創(chuàng)下了年內(nèi)成交量的高點。月均數(shù)據(jù)來看，4月份的平均成交量也明顯高于去年同期水平。反映了當前需求放量的實際情況。

政策提振 各領(lǐng)域“以舊換新”發(fā)力

關(guān)于中短期市場，關(guān)注點落到近期“以舊換新”政策的發(fā)布和實施上。近期各部門都針對不同領(lǐng)域推出了相應(yīng)的以舊換新方案。部分地區(qū)也推出了區(qū)域性的分支方案。年內(nèi)推動“以舊換新”已經(jīng)成為主旋律。而以舊換新的落地實施著眼于未來三年的國內(nèi)消費市場。對于廢鋼鐵來說，將從供應(yīng)和需求兩方面雙向促進行業(yè)發(fā)展。

短期以舊換新政策或仍將從細分領(lǐng)域接力公布。對于市場預期具有較強的提振作用。這一作用也將在盤面上有所體現(xiàn)。對于廢鋼來說，當前價格雖然恢復速度較緩，但由于目前鐵水成本依舊偏低，廢鋼經(jīng)濟性仍不占優(yōu)。短期價格繼續(xù)上行的空間比較有限，下方空間來看，年內(nèi)廢鋼價格或已完成筑底。

(卓創(chuàng)資訊 張超)