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天然橡膠:進口壓力放緩 青島地區(qū)庫存下降

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-04-19 13:07:46 來源:七禾網(wǎng) 作者:卓創(chuàng)資訊 路寧

導(dǎo)語】截至4月12日,青島地區(qū)天然橡膠庫存52.43萬噸,較3年底下降5.31%,去庫節(jié)奏加快,主要原因在于進口壓力放緩且下游需求穩(wěn)定,預(yù)計二季度天然橡膠庫存將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。


青島地區(qū)天然橡膠庫存呈現(xiàn)去化


據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,截至4月12日,青島地區(qū)天然橡膠庫存52.43萬噸,較3月底下降2.94萬噸,降幅5.31%,去庫節(jié)奏加快。其中,保稅區(qū)內(nèi)庫存12.22萬噸,較3月底下降0.21萬噸,降幅1.69%;一般貿(mào)易庫存40.21噸,較3月底下降2.73萬噸,降幅6.36%。造成青島地區(qū)天然橡膠庫存去庫節(jié)奏加快的主要原因在于進口壓力的放緩且下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定,預(yù)計未來一個月或維持降庫節(jié)奏。



內(nèi)外盤倒掛疊加非標基差持續(xù)收窄 天然橡膠進口壓力放緩


一方面,內(nèi)外盤倒掛分流中國天然橡膠進口量。2023年四季度至今,泰標出口中國市場理論生產(chǎn)利潤持續(xù)虧損,尤其進入2024年后,虧損面明顯擴大,據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,最大虧損值出現(xiàn)在3月13日,為151.59美元/噸。而出口國際市場價格更優(yōu),更多貨源分流至國際市場,影響中國天然橡膠進口量。


另一方面,非標基差收窄,套利加倉情緒受限。自2023年9月份至2024年3月上旬,非標基差(STR20#-RU滬膠主力)呈現(xiàn)收窄的趨勢,3月初收窄至-890元/噸,套利盤加倉情緒謹慎,對人民幣混合膠進口形成一定影響。盡管3月下旬開始非標價差略有走闊,套利盤適當加倉,但以遠月船貨成交為主,對當前市場供應(yīng)影響不大。



國外橡膠加工廠主要銷售遠月船貨,內(nèi)外盤倒掛疊加非標基差收窄,一季度中國市場天然橡膠進口壓力放緩。據(jù)中華人民共和國海關(guān)數(shù)據(jù),1-2月份,中國累計進口天然橡膠91.60萬噸,同比下跌18.72%;2024年3月中國天然橡膠及合成橡膠(包含膠乳)進口65.1萬噸,同比下跌11.79%。2024年1-3月中國天然及合成橡膠累計進口205.9萬噸,累計同比下降12.3%。


伴隨膠價回落 下游輪胎企業(yè)逢低采購原料積極性升溫


2024年至今,下游輪胎企業(yè)開工表現(xiàn)相對穩(wěn)定。3月份輪胎產(chǎn)銷小旺季,在春季訂貨會帶動下,成品庫存轉(zhuǎn)移,輪胎企業(yè)開工呈現(xiàn)恢復(fù)性增加后維持在同期高位水平的狀態(tài)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,截至4月11日當周,半鋼輪胎周度開工率在77.74%,同比增加4.17個百分點;全鋼輪胎周度開工率66%,較去年同期走低2.37個百分點。輪胎行業(yè)開工相對較好,原材料消化穩(wěn)步推進,而在原料價格重心不斷上移補庫謹慎的情況下,原料庫存處于低位,存在一定的采購原料需求。自3月下旬天然橡膠市場價格重心下移。截至4月17日,青島泰標美金現(xiàn)貨價格1610-1620美元/噸,較3月18日高點1745美元/噸下跌7.45%;人民幣泰混現(xiàn)貨價格13250-13300元/噸,較3月18日高點14075元/噸下跌5.68%。隨著膠價重心的回落,輪胎企業(yè)逢低補貨情緒升溫,支撐青島地區(qū)天然橡膠庫存去庫。



未來一個月青島地區(qū)天然橡膠庫存預(yù)計延續(xù)去庫節(jié)奏


2023年四季度以來,內(nèi)外盤倒掛以及非標基差收窄的情況,導(dǎo)致國內(nèi)進口貿(mào)易商采購船貨情緒謹慎,盡管3月上旬期貨上漲刺激套利盤加倉情緒,但采購船貨以6月甚至更遠的船貨為主,預(yù)計未來一個月國內(nèi)進口壓力釋放偏緩。產(chǎn)區(qū)供應(yīng)方面,目前正處于國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割初期,而國外產(chǎn)區(qū)尚未全面開割,天然橡膠新膠釋放處于季節(jié)性淡季。而下游需求方面,盡管全鋼輪胎成品庫存壓力增加,限制開工,但半鋼輪胎開工良好,整體下游需求回落空間不大,故而預(yù)計未來一個月青島地區(qū)天然橡膠庫存將延續(xù)去庫節(jié)奏。


(卓創(chuàng)資訊 路寧)

責任編輯:唐正璐

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