供需雙增 一方面,上游開工逐步提升,短期預(yù)計供給持續(xù)改善;另一方面,磷酸鐵鋰企業(yè)目前仍是按需生產(chǎn)為主,近期存在進(jìn)一步補(bǔ)庫預(yù)期。 圖為碳酸鋰月度需求量情況 一季度,碳酸鋰期貨盤面整體維持區(qū)間振蕩。2月下旬,受上游環(huán)保發(fā)酵以及下游需求預(yù)期改善影響,碳酸鋰經(jīng)歷一波小幅上行。但隨著前期利多的逐步消化,碳酸鋰價格出現(xiàn)了回落。 現(xiàn)貨方面,近期,上游訂單狀態(tài)較好,碳酸鋰價格小幅上調(diào)。截至4月8日,SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價11.19萬元/噸,較上周上漲1.18%;工業(yè)級碳酸鋰均價10. 8萬元/噸,較上周上漲2.15% ;電碳和工碳價差3850元/噸。SMM電池級氫氧化鋰均價10.03萬元/噸,較上周上漲0.45% ;工業(yè)級氫氧化鋰均價9.25萬元/噸,較上周上漲0.49% 。原料價格也比較堅挺,近期雅保和巴西 Sigma的鋰礦招標(biāo)價格均高于現(xiàn)貨價格,高價原料仍存在一定的接受度。目前6%鋰輝石精礦CIF均價1138美元/噸,仍在上漲。 4月補(bǔ)庫幅度提高 短期供給預(yù)計持續(xù)改善,上游開工逐步提升。近期,國內(nèi)供應(yīng)有一定的增量,進(jìn)口碳酸鋰將陸續(xù)到港補(bǔ)充流通現(xiàn)貨量。SMM 3月碳酸鋰月度產(chǎn)量42403噸,較2月增加9928噸,同比增長41.6%。其中,電池級碳酸鋰產(chǎn)量28747噸,較2月增加7242噸,同比增加71.2%;工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量13656噸,較2月增加2686噸,同比增加3.8%。截至4月3日,SMM碳酸鋰周度產(chǎn)量為917噸,周度環(huán)比減少582噸。產(chǎn)能開工方面,目前開工率受季節(jié)性和成本影響處于相對低位,隨著4月節(jié)假日和環(huán)保影響逐步結(jié)束,預(yù)計上游開工率將明顯回升。數(shù)據(jù)顯示,3月碳酸鋰月度產(chǎn)能8.39萬噸,較2月小幅提升;氫氧化鋰產(chǎn)能4.3萬噸,較2月小幅提升。碳酸鋰3月開工率預(yù)計44%,較2月上升10個百分點,氫氧化鋰開工率也上升14個百分點至50%。 下游材料訂單改善 庫存總量維持相對高位,年初主要集中在冶煉廠。近期,下游庫存增量顯著也印證下游備采的改善。從數(shù)據(jù)上看,周度庫存總量仍在增加,近期下游補(bǔ)庫力度加大,本周其他環(huán)節(jié)庫存量小幅減少。根據(jù)SMM數(shù)據(jù),截至4月3日,樣本周度庫存總計79281噸,冶煉廠庫存42359噸,下游庫存19500噸,其他環(huán)節(jié)庫存17422噸;SMM樣本月度總庫存為62268噸,其中樣本冶煉廠庫存為46251噸,樣本下游庫存為16017噸。 目前整體需求端預(yù)期向好,電池排產(chǎn)二季度預(yù)計增加。大廠仍以長協(xié)為主,材料廠對上游報價接受度較高。根據(jù)SMM消息,3月碳酸鋰月度需求量預(yù)計52606噸,較2月增加16537噸,環(huán)比增長45.85%。下游材料廠三元排產(chǎn)或有所改善,大廠訂單增加材料端也有一定補(bǔ)庫量,后續(xù)仍需關(guān)注需求端實際落地情況。磷酸鐵鋰企業(yè)目前仍是按需生產(chǎn)為主,部分企業(yè)在節(jié)前已有少量備庫,近期存在進(jìn)一步補(bǔ)庫預(yù)期。儲能和動力市場預(yù)期改善,需求整體預(yù)期穩(wěn)中有升。3月材料產(chǎn)量62011噸,較2月增加14909噸,同比增加31.65%;磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量126860噸,環(huán)比增加58%,同比增加80%。 整體上,4月基本面供需雙增。一方面,伴隨著進(jìn)口到港和上游開工率逐步提升,二季度預(yù)計供給端將有所改善;另一方面,目前材料廠訂單有所改善,下游補(bǔ)庫幅度較大,電池排產(chǎn)預(yù)期提升,預(yù)計中短期內(nèi)供需逐步趨向相對緊平衡。此外,江西環(huán)保方面可能有進(jìn)一步消息落地。4月擾動因素仍比較多,關(guān)注核心因素變化。短期來看,碳酸鋰以偏強(qiáng)振蕩為主,主力合約價格中樞參考110000—120000元/噸。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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