吳洪濤，現(xiàn)任恒力產(chǎn)融學(xué)院農(nóng)產(chǎn)品學(xué)院院長(zhǎng)

期貨市場(chǎng)投資30年，94年入市，多次獲得期貨實(shí)盤(pán)大賽冠軍，業(yè)內(nèi)稱為“豆粕王”，擅長(zhǎng)農(nóng)產(chǎn)品交易策略，熟悉豆粕等農(nóng)產(chǎn)品投研框架。

曾獲：

2012年藍(lán)海密劍第五屆，第三名，凈值收益2.07；

2013年全國(guó)第七屆期貨大賽優(yōu)秀獎(jiǎng)，凈值收益2.51；

2014年全國(guó)第八屆期貨大賽優(yōu)秀獎(jiǎng)，凈值收益2.41；

藍(lán)海密劍第六屆，集團(tuán)軍組第一名，凈值收益4.85；

期貨私募亞軍，6年累計(jì)凈值88倍；

2016年全國(guó)第十屆期貨大賽優(yōu)秀獎(jiǎng)；

2017年宏源期貨杯季度第二名和第四名。

我的投資理念就是價(jià)值投資，并不像大家想象的這么難或者有什么絕學(xué)，我就追尋著兩種方式：價(jià)值和機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)是很難得的，很多市場(chǎng)是有規(guī)律的，甚至遠(yuǎn)超于其他行業(yè)，尤其是期貨市場(chǎng)。我覺(jué)得股票市場(chǎng)不是價(jià)值的源泉，商品期貨本身是實(shí)物，它有種植成本、生產(chǎn)成本、開(kāi)發(fā)成本，本身它是有價(jià)值的，而且它的價(jià)值很難超出本身利潤(rùn)點(diǎn)的幾倍，它會(huì)周而復(fù)始地回到自己的價(jià)值點(diǎn)，有時(shí)是1年，有時(shí)是3年、5年，巴菲特8年才投資，我們?yōu)槭裁床荒艿?年、2年呢？巴菲特做了33筆交易，而我們做這么多筆交易，每一筆又有多大利潤(rùn)呢？這就是我們對(duì)商品價(jià)值的認(rèn)知度不一樣。在期貨投資里面，所謂的價(jià)值分為兩種：第一種是成本價(jià)值投資，第二種是未來(lái)價(jià)值投資。成本價(jià)值投資是指期貨商品的價(jià)格已經(jīng)是它的生產(chǎn)成本，或者低于生產(chǎn)成本時(shí)所產(chǎn)生的價(jià)值，通過(guò)幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)或周期性變化，商品跌到了生產(chǎn)成本，這時(shí)它的價(jià)值便是百分之百存在的，就像大豆目前在美國(guó)的生產(chǎn)成本在850左右，只要美國(guó)大豆跌到900以下，我們的價(jià)值點(diǎn)就出現(xiàn)了，這時(shí)做的風(fēng)險(xiǎn)就小了。比如豆粕在2400時(shí)，我們用20%的倉(cāng)位，大約能買150手豆粕，豆粕跌到什么價(jià)格能爆倉(cāng)呢？45%，就是1100的價(jià)格，這幾乎是不可能的，所以風(fēng)險(xiǎn)是不存在的。我很少做止損，因?yàn)槲以趯ふ野踩呺H，尋找商品本身的價(jià)值。當(dāng)價(jià)格跌到或跌破成本時(shí)，我就把基礎(chǔ)倉(cāng)建起來(lái)，5%、8%的倉(cāng)位建起來(lái)，然后就拿著，因?yàn)樽铋L(zhǎng)的底部盤(pán)整的時(shí)間是6到10個(gè)月，只要你的合約是6、7個(gè)月之后的，你賺錢的概率就特別高。

做期貨，一個(gè)是心態(tài)，另一個(gè)就是責(zé)任，所謂責(zé)任就是你在做期貨中是否準(zhǔn)備好要冒多大險(xiǎn)，你的所作所為對(duì)家庭造成多大的后果。例如在投資中有很多人虧得很慘，對(duì)我說(shuō)需要我的幫忙，我會(huì)明確的告訴他，這個(gè)忙我?guī)筒涣耍俏铱梢愿嬖V你我的一些方法和投資技巧，因?yàn)槟愕男奈也荒茏x懂，我也改變不了你的心，在我的文章里說(shuō)過(guò)，如果你在期貨交易有很多年了，或者是你的人生已經(jīng)過(guò)了三、四十年了，還停留在原來(lái)的基礎(chǔ)上，那就證明你原來(lái)的思維和想法是有問(wèn)題的，只有改變你的思維才能改變你的人生。

如果你在期貨交易市場(chǎng)上還是在一直虧損，那么我就會(huì)告訴你，你的交易思維以及邏輯上有問(wèn)題。此外，很多人在博弈上認(rèn)為這個(gè)詞是貶義，實(shí)際上分解開(kāi)，博是博學(xué)的意思；弈是棋局，如果你想下對(duì)棋就必須了解棋局，你連局都不了解你怎么進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

我在做期貨時(shí)第一步是去杠桿，我認(rèn)為自己在交易中就是瘋狂的，可以說(shuō)我就是一個(gè)劍客，劍客最大的榮譽(yù)是在將對(duì)方擊倒后，把對(duì)手的劍裝在自己的劍筒里，我熱衷于比賽，在比賽中你可以控制好自己的欲望，而且大家都在注視著你的曲線，只要上漲趨勢(shì)走強(qiáng)，那么關(guān)于你的消息報(bào)道都會(huì)出來(lái)，但若你的曲線下行回落，那么就會(huì)有人說(shuō)你是瘋子，人性就是這樣。在期貨市場(chǎng)中，我是把它當(dāng)成現(xiàn)貨來(lái)做的。有些人談到暴利，在我看來(lái)并不是說(shuō)到它殘暴，因?yàn)檫@么一大輪行情，你能吃透是最關(guān)鍵的，剛才我說(shuō)到的，本來(lái)你可以收獲30%利益，但你卻要來(lái)個(gè)復(fù)利增長(zhǎng)，這個(gè)市場(chǎng)中不存在復(fù)利，大家都說(shuō)復(fù)利是地球上第十一大奇跡，前十大奇跡沒(méi)人做到，那第十一大奇跡你也不能做到，巴菲特是復(fù)利的典范，但他也有幾次虧的很慘的時(shí)候，但是他錢多，大戶和散戶不是在一個(gè)起跑線上的，所以我現(xiàn)在做期貨也同樣把它當(dāng)成做現(xiàn)貨。　　

期貨有利也有弊，現(xiàn)在就來(lái)說(shuō)說(shuō)它的好處，期貨是有杠桿的，我隨時(shí)可以根據(jù)我的情況來(lái)放杠桿，不需要任何成本，不需要更多時(shí)間來(lái)浪費(fèi)，比起現(xiàn)貨獲得利益更多，我會(huì)根據(jù)自己的方法一點(diǎn)點(diǎn)下單，所以我把杠桿放到最低，這時(shí)候就會(huì)有人疑問(wèn)，最低能賺錢嗎？最低能賺錢，你心態(tài)好了自然就能賺錢，你心態(tài)不好自然就是賠錢，所以做交易的時(shí)候一定要把杠桿降下來(lái)，你的心態(tài)就好了，通過(guò)心態(tài)的調(diào)整你再去做交易就會(huì)好了，隨著盈利的變大把杠桿慢慢放大。基本上在平時(shí)和期貨日?qǐng)?bào)的比賽上倉(cāng)位也是在50%-60%之間，所以我想告訴大家我始終在出金，因此有些曲線并不好看，我個(gè)人認(rèn)為曲線是給別人看的，自己的資金自己最清楚。5萬(wàn)賺到4000萬(wàn)，4000萬(wàn)撤走了3000萬(wàn)，剩下的1000萬(wàn)去年虧到了300萬(wàn)，你說(shuō)我是賺錢還是虧錢了？但是我的曲線卻會(huì)很難看。　

所以在期貨市場(chǎng)中，第一我們就要去杠桿，把杠桿降到最安全的程度，如果你們膽大，我建議是5%的倉(cāng)位為你的下單基準(zhǔn)點(diǎn)。第二，要控制自己能夠做到的和控制自己不能夠做到的，在這個(gè)市場(chǎng)，我們控制不了任何東西，但是我們可以控制好我們的資金，控制好我們的交易量，控制好我們的交易頻率、開(kāi)倉(cāng)比例、止損……

在策略上，你們買的理由是什么？你買多少？能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？這三個(gè)，后面一個(gè)是最關(guān)鍵的。很多人在做期貨幾乎都說(shuō)沒(méi)事，下賭注賭一把，而我則會(huì)告訴你，你賭的不僅僅是你的下半生，還有與你有所關(guān)聯(lián)的親人，以及等等，可能有些人沒(méi)有想到那么全面，如果換做是我，我會(huì)在我的經(jīng)濟(jì)能力范圍內(nèi)去介入，而贏得的資金用來(lái)填補(bǔ)我需要的東西，其次就是買保險(xiǎn)，我現(xiàn)在就已經(jīng)買了很多保險(xiǎn)，所以沒(méi)什么后顧之憂，就在投資期間我有一次虧損了七百多萬(wàn)，但對(duì)我的影響并不是很大，這就是你最好的資金管理方式。我從做期貨到現(xiàn)在，沒(méi)從家里拿過(guò)一分錢，我是一邊上班一邊做期貨，把每月工資的一些零頭攢下來(lái)，差不多有三五年的時(shí)間，我將這些錢放進(jìn)期貨市場(chǎng)，無(wú)論是盈利還是虧損都是獨(dú)自一人面對(duì)，從不告訴給親人讓其增添不必要的煩惱，就像有一年我掙了一千萬(wàn)也沒(méi)有告訴親人，一是自己想給家人一個(gè)驚喜；另一個(gè)原因就是不知道這錢最后是不是能真的賺到。只要你的賬戶沒(méi)把錢拿出來(lái)，這就不是屬于你的錢?！?/p>

做期貨就該規(guī)劃好一切，布局好自己的未來(lái)，在沒(méi)有形成盈利模式的情況下，盡量控制好你的倉(cāng)位：

單品種不要超過(guò)15%，多品種不要超過(guò)20%-30%，這樣的倉(cāng)位我個(gè)人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是很大了，若能降到更低，那樣就更好，之前有提及到的一個(gè)倉(cāng)位我會(huì)控制到5%，而這個(gè)5%，怎么介入，我通常是2%先介入試探，逐漸介入，再扔2%，最后將那1%介入，這樣可以很好的觀察，當(dāng)逐漸介入時(shí)發(fā)現(xiàn)這只品種下跌兩次后，你最后的介入1%就可以不用再次加倉(cāng)了，做期貨就是這樣。做資金管理就是這樣，只要進(jìn)去之后它是虧錢的就不要再往里進(jìn)了，很多人盲目進(jìn)入，這樣的交易方式就有問(wèn)題。

另外就是在什么時(shí)候該加減倉(cāng)位，什么時(shí)候止損，這些你都得想好了。至于在行情上，我個(gè)人認(rèn)為后期布局的所有策略才是最重要的，行情如同擲硬幣，概率輸贏，只能作為參考，并不能作為拿來(lái)定律，僅依靠來(lái)做決定。

在期貨市場(chǎng)首先是場(chǎng)內(nèi)資金管理，然后是場(chǎng)外資金管理。場(chǎng)內(nèi)資金管理是讓你賬戶的生命周期變長(zhǎng)，場(chǎng)外資金管理是教你怎么讓家庭更幸福，心態(tài)更好。拿我個(gè)人來(lái)說(shuō)，這一輪行情中，我最初的比賽資金是150萬(wàn)，因?yàn)橹亓考?jí)最少要100萬(wàn)，我給自己留了50萬(wàn)的回撤。4月1號(hào)回撤了9%之后行情開(kāi)始上升，突破了2430點(diǎn)的時(shí)候，我開(kāi)始加倉(cāng)，這時(shí)我的150萬(wàn)應(yīng)該在270萬(wàn)左右，我把倉(cāng)位全部加滿。因?yàn)槲艺J(rèn)為只有行情剛剛突破的時(shí)候是最安全的，這時(shí)候不加倉(cāng)什么時(shí)候加倉(cāng)？我把所有盈利都用來(lái)加倉(cāng)，能加兩手的不加一手，一直加到2600點(diǎn)的時(shí)候就不加了，同時(shí)趕緊出金，保持倉(cāng)位和總資金的比例在40%。有人說(shuō)可以滾雪球越滾越大，但是滾雪球最終都會(huì)碎，雪球越大虧的越狠，心態(tài)會(huì)越差。而且力度也很難掌握，稍微一用力就碎了，輕了又挪不動(dòng)。所以第一次出金我出了500萬(wàn)，剩下將近有400萬(wàn)資金放在賬戶里沒(méi)動(dòng)，從2600點(diǎn)開(kāi)始漲到2800點(diǎn)，突破2600后又加了倉(cāng)，又出金。這樣我的心態(tài)就比較好，哪怕后面打回去，打爆倉(cāng)了，我今年還是賺了好幾倍。所以千萬(wàn)要記住，在市場(chǎng)中不要滾雪球，終有一天會(huì)把雪球滾壞，因?yàn)槟愕膫}(cāng)位越加越大，就算有1000點(diǎn)的行情，100點(diǎn)的回調(diào)就可能爆倉(cāng)。我就習(xí)慣把錢裝自己口袋里，很多人說(shuō)那你翻更多的倍數(shù)不是更好嗎，我說(shuō)我是要賺錢，名是給別人看的，錢才是自己的。大家可以看到我每個(gè)賬戶都是盈利出金，只要賬戶里錢超過(guò)400萬(wàn)，賺100萬(wàn)我就從賬戶里拿出來(lái)，因?yàn)槲也恢牢磥?lái)會(huì)怎么樣。在期貨市場(chǎng)里，你拿5萬(wàn)，100萬(wàn)，1000萬(wàn)最后的結(jié)果都是一樣，但是心態(tài)絕對(duì)是不一樣的。我身邊很多朋友都是5萬(wàn)起家，這5萬(wàn)沒(méi)了也無(wú)所謂，就是想看看最終能賺多少，沒(méi)有任何壓力，拿大資金做壓力就會(huì)大很多。而且拿輕資產(chǎn)賺錢還有個(gè)好處就是你知道怎么賺錢，你就可以不斷去復(fù)制。很多人說(shuō)我兩年半賺了兩次十倍，暴利的頻率太高了，其實(shí)我就是把我第一次盈利十倍的經(jīng)歷反復(fù)復(fù)制。所以我建議大家拿5萬(wàn)做，當(dāng)變成20萬(wàn)，100萬(wàn)時(shí)我相信你已經(jīng)知道怎么做了。輕倉(cāng)你就可能有暴利，拿這么些錢沒(méi)什么心理壓力，那大資金就很可能要出現(xiàn)問(wèn)題。　　

技巧問(wèn)題是我們?cè)诓僮髦耙阉袉?wèn)題都想出來(lái)。市場(chǎng)就上升、下降、橫盤(pán)三種變化。再細(xì)分就是真突破、假突破。真突破里面有突破之后不回調(diào)，突破之后回調(diào)，突破之后橫盤(pán)，突破之后橫盤(pán)再突破。假突破就是一會(huì)兒多一會(huì)兒空，有的假突破突破之后又回到震蕩區(qū)間，有的假突破突破之后又直接往下掉。行情大致就是這些變化，要對(duì)這些變化都有計(jì)劃，如果把市場(chǎng)中的所有變化都想到了我們的勝算就會(huì)高。不能再行情出來(lái)之后再想策略，而是行情一變化就可以拿出策略。我的模式就是擅長(zhǎng)做大規(guī)模的行情，震蕩行情我就不會(huì)，去年一直橫盤(pán)我就一直賠錢。有人找我做指導(dǎo)，我說(shuō)你們不怕虧就跟著我做，我最多砍過(guò)十二次倉(cāng)，還繼續(xù)做第十三次，你敢跟嗎？因?yàn)槲艺J(rèn)為主力是有成本的，不是閑著沒(méi)事震蕩，震蕩洗盤(pán)次數(shù)越多，離行情突破越近。很多人扛了三次之后就不扛了，結(jié)果行情一下就起來(lái)了。所有的基本面都顯示在低位了，震蕩就是在洗盤(pán)，洗的次數(shù)越多你越要保存體力。在行情一突破的時(shí)候，不管真突破假突破，在我眼里都是真突破，我就會(huì)追近3%的倉(cāng)位，按正常10%的倉(cāng)位算。因?yàn)樽咄曛蟛胖朗钦娴倪€是假的，走之前誰(shuí)也不知道，所以不要先考慮是真突破還是假突破，像這次豆粕的行情一突破2450點(diǎn)根本沒(méi)有回調(diào)，一口氣漲了200點(diǎn)。像棉花突破之后也沒(méi)有回調(diào)，你等了半年的行情還在糾結(jié)真突破假突破，會(huì)耽誤很多時(shí)間和錢。在市場(chǎng)中一定要記住，就是突破跟進(jìn)，錯(cuò)了就止損。這是沒(méi)有回調(diào)的情況，如果回調(diào)了也很好，能把倉(cāng)加回來(lái)，這很像現(xiàn)在豆粕的行情。豆粕去年的高點(diǎn)是3000，前段時(shí)間差不多就到了3000點(diǎn)，好多人認(rèn)為利空了，我說(shuō)先別著急，也有可能是突破回調(diào)了，如果真的是突破回調(diào)，3000點(diǎn)踩穩(wěn)了那下面的行情怎么走還不知道。所以現(xiàn)在謹(jǐn)慎的拿多單，破了低點(diǎn)一定要止損，1%、2%的輕倉(cāng)就能玩，怎么洗都洗不掉了，只要真來(lái)行情了我就能賺。一般在止損點(diǎn)以上保留6%的倉(cāng)位，行情突破之后再次突破，這是最漂亮的圖形，突破前期高點(diǎn)再加倉(cāng)慢慢加4%的倉(cāng)位，完成10%倉(cāng)位的布局，這是比較理想的狀態(tài)。還有一點(diǎn)，我設(shè)置了兩個(gè)止損，就像三個(gè)孩子，別一錯(cuò)了就全揍一頓，哪個(gè)犯錯(cuò)了就哪個(gè)止損。4%的倉(cāng)位加完發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了就趕緊減，別到底下的止損點(diǎn)再去止損，那就虧錢了。遇到假突破也一定要止損，止損會(huì)使你賬戶的生命周期變長(zhǎng)，并不是單純的賠錢，不止損很有可能一下子就賠狠了。很多行情在上漲之前都會(huì)有假突破，就像跳水，站的直挺挺的肯定跳不了至少會(huì)有個(gè)下蹲屈膝，真正跳的時(shí)候也會(huì)先向下再向上跳，這是自然規(guī)律，行情也是一樣。這波行情上了2400點(diǎn)又砸下來(lái)，上了2400點(diǎn)又砸下來(lái)，碰到這種情況就必須止損。但是如果再向上的話還得繼續(xù)玩，永遠(yuǎn)按3%、4%的倉(cāng)位玩，不要突然放大，不然節(jié)奏就會(huì)亂。所以每次交易倉(cāng)位都是固定的，雖然倉(cāng)位在加，但是那是因?yàn)槟愕馁Y金在增長(zhǎng)。你100萬(wàn)的時(shí)候倉(cāng)位3%，120萬(wàn)的時(shí)候還是3%，但是實(shí)際手?jǐn)?shù)已經(jīng)增加了，這種加倉(cāng)的速度是按照資金比例加的。大家可以看下自己的資金曲線，這是你的賺錢模式，如果是上升慢下降快的就趕緊停下來(lái)不要再做了。　

對(duì)于逆勢(shì)加倉(cāng)，原理上我是不認(rèn)同的，但是又有兩個(gè)點(diǎn)位是可以逆勢(shì)加倉(cāng)。第一個(gè)是相鄰的震蕩區(qū)間，打到下沿的時(shí)候可以逆勢(shì)加倉(cāng)，這樣你可以買一個(gè)很便宜的位置，而且支撐點(diǎn)比較好設(shè)。第二個(gè)是順大勢(shì)，逆小勢(shì)。大家都說(shuō)“牛市中買陰線，熊市中賣陽(yáng)線”，在期貨市場(chǎng)中，每次行情沒(méi)破30天，60天的大周期，每次打回到大周期附近就買，不要管基本面，基本面都是人說(shuō)的，行情是錢走出來(lái)的，我多半信行情不信人說(shuō)的。我不喜歡跟別人討論行情，期貨就1%—5%的人盈利，一屋子100個(gè)人里只有5個(gè)人是賺錢的，有什么可討論，越討論越虧，越討論你思路越亂。所以做期貨不需要商量，自己看完自己做決定，拿個(gè)本子寫(xiě)上怎么買怎么賣，賺了知道哪里賺的虧了知道哪里虧的，一定要寫(xiě)交易計(jì)劃。通過(guò)你的計(jì)劃，一筆行情中里面每個(gè)加倉(cāng)點(diǎn)、減倉(cāng)點(diǎn)、平衡點(diǎn)都記錄下來(lái)，通過(guò)這個(gè)計(jì)劃賺了十倍，就反復(fù)復(fù)制。雖然有時(shí)候還會(huì)有閃失，像我去年一樣，但最終還是能夠賺錢。如果你不斷出錯(cuò)，就要把交易頻率降下來(lái)，我們不能控制行情，但能夠控制交易量、交易頻率、持倉(cāng)比例，一旦出現(xiàn)問(wèn)題就要及時(shí)調(diào)整。只要不斷記錄下來(lái)，漸漸變成機(jī)械化的加倉(cāng)減倉(cāng)止損止盈，那你就離賺錢不遠(yuǎn)了?！?/p>

接下來(lái)是止損，和大家一樣我也對(duì)止損這一塊非常糾結(jié)，賠錢還是很難受的。第一種方式是把倉(cāng)位放小不做止損，但也不是完全不止損，就是做一個(gè)大估計(jì)止損，這樣心態(tài)就會(huì)好。假如你賣在2300點(diǎn)，砍在3500點(diǎn)，100萬(wàn)資金用2%的倉(cāng)位做10手單子這一輪行情下來(lái)虧11萬(wàn)，90萬(wàn)賺11萬(wàn)還是容易一點(diǎn)，但是如果只剩10萬(wàn)要賺回90萬(wàn)就很難了。當(dāng)你盈利的時(shí)候一定要敢于加倉(cāng)，我會(huì)拿著1%的單子做飄單，基本不做止損，但是有一個(gè)原則，大周期改變了就一定要出來(lái)。另一種方式是設(shè)兩個(gè)止損，先設(shè)一個(gè)止損均價(jià)，再上下浮動(dòng)設(shè)兩個(gè)止損價(jià)位，破第一個(gè)就先出來(lái)一部分。假如我們認(rèn)為3000點(diǎn)是阻力位，破了3000打算砍倉(cāng)，但是這時(shí)主力很容易就打到2800，等我們一砍完倉(cāng)就見(jiàn)底。但是如果設(shè)置了兩個(gè)止損位，以原來(lái)2900的位置為標(biāo)的，一破2900先砍掉50%或者40%，因?yàn)榉治鲥e(cuò)了所以要把風(fēng)險(xiǎn)先降下來(lái)，剩下的50%設(shè)在2860的位置或者再遠(yuǎn)一些，兩部分加在一起也差不多是在原來(lái)2880的位置上，但是就有一半的單子會(huì)少被洗出來(lái)。就像之前加倉(cāng)一樣，不管真假突破，一突破就先進(jìn)3%的倉(cāng)位。打個(gè)比方說(shuō)，100萬(wàn)砍1萬(wàn)比較容易，但100萬(wàn)砍20萬(wàn)看著難不難受。止損大家都能止，錢少的時(shí)候都容易，錢多的時(shí)候都難。還有人說(shuō)要做模擬單，我不贊成，我認(rèn)為哪怕你做一手豆粕也行。就像手放在桌子上，拿筷子怎么戳都沒(méi)事，放把刀試試，心態(tài)完全不一樣。在一個(gè)完全沒(méi)有心理壓力的狀態(tài)下大家都能賺錢，賺了錢就覺(jué)得自己所向無(wú)敵了，一進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)馬上就暴露出來(lái)就會(huì)虧錢，所以我覺(jué)得模擬單完全沒(méi)有意義?！?/p>

前兩部分是關(guān)于交易方式和技巧的歸納，這一部分是對(duì)行情的歸納。就像認(rèn)識(shí)一個(gè)人一樣，陌生人你張口就跟別人借錢，別人根本不會(huì)搭理你。認(rèn)識(shí)幾十年的朋友，大家相互間都非常熟悉，這時(shí)候就能借錢。行情也是一樣，一個(gè)不熟悉的行情就敢把錢往里投相當(dāng)于你把錢借給了一個(gè)陌生人。所以你要對(duì)行情特別了解，吃的很透很透才有可能暴利，一波行情走了多少，下個(gè)阻力位在哪心里都要很清楚。行情的歸納首先看行情的頂部和底部是怎么形成的。像農(nóng)產(chǎn)品的頂部比較難找，不用著急去摸頂，少的時(shí)候可以做一個(gè)月，多的時(shí)候可以做三個(gè)月。底部少說(shuō)三個(gè)月，多則半年。在低位也是跌了就買，價(jià)格升高了就平，這樣的短線操作也能賺到錢。等做完兩三個(gè)月再找長(zhǎng)線的機(jī)會(huì)就不會(huì)著急，像去年的底部做了六個(gè)月，要是一直拿著長(zhǎng)線都被折磨死了心態(tài)也壞了?；蛘哌@兩三個(gè)月索性不做，把資金去別的品種里找機(jī)會(huì)。但是黑色的頂部和底部70%在三天結(jié)束，有時(shí)候甚至一天，所以做黑色就要發(fā)現(xiàn)不對(duì)趕緊跑。

總而言之就是要對(duì)各個(gè)品種的行情進(jìn)行歸納，各個(gè)行情的頂部底部都是不一樣的，打開(kāi)好幾個(gè)畫(huà)面拿只筆慢慢看，就看出性格了。第二是對(duì)最大波動(dòng)和最小波動(dòng)的判斷。最大波動(dòng)指的是每月波幅，每季度波幅和每年波幅。在每年的三四月份是什么用，在五六月份是什么樣心里都要有素，從這個(gè)盤(pán)整區(qū)到那個(gè)盤(pán)整區(qū)是多少個(gè)點(diǎn)都要記清楚。就拿豆粕來(lái)說(shuō)，每輪小波段是200點(diǎn)，像在2250到2450震蕩；再大一點(diǎn)波段是400點(diǎn)，從2300走到2700；一波行情一年平均漲幅在1000點(diǎn)左右。我一直說(shuō)到3500了，現(xiàn)在的行情已經(jīng)走出了六年的平均值1100點(diǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)1200點(diǎn)了，這也是我在3500拼命減倉(cāng)的原因。第三是季節(jié)波動(dòng)的歸納。做空做五月，做多做九月。因?yàn)槲逶率撬欣障a(chǎn)生的時(shí)候，美國(guó)進(jìn)口、到港率、南美產(chǎn)量確定、小豬小牛小羊消費(fèi)上不來(lái)，應(yīng)該做空。而在九月美國(guó)進(jìn)口的已經(jīng)用的差不多了，小豬小牛小羊都長(zhǎng)大了，再不好的需求也會(huì)成為一個(gè)價(jià)格的高點(diǎn)。2015年行情雖然不好，價(jià)格也是從六月漲到了八月，漲了500點(diǎn)。要是股市再配合說(shuō)不定能上3000，但是那時(shí)候剛漲兩天股市就跌停。那會(huì)兒很多主力都是跨市場(chǎng)用資金，股市跌停再補(bǔ)進(jìn)去就抽期貨市場(chǎng)的資金，就拖累了行情，但是這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)我們也沒(méi)辦法預(yù)測(cè)。

如下圖中的高點(diǎn)分別是2008年7月，2009年7、8月，2010年8月，2011年8月，2012年9月，2013年9月，2014年8月。這就是季節(jié)性高點(diǎn)，幾乎都產(chǎn)生在7、8、9月，因?yàn)檫@會(huì)兒是需求旺季。所有企業(yè)都要從5、6、7月準(zhǔn)備從國(guó)外大量進(jìn)口，到港、分銷都需要時(shí)間，要準(zhǔn)備滿足7、8、9月的需求。你吃透了這些就會(huì)產(chǎn)生暴利，并不是因?yàn)槿藲埍┴澙穫}(cāng)位重，而是因?yàn)槲艺嬲酝噶诉@些。行情這么大，我不會(huì)因?yàn)橐獜?fù)利30%，一到我就不玩了。當(dāng)你踩對(duì)了行情的時(shí)候一定要把行情吃透，為下一波點(diǎn)背虧錢做準(zhǔn)備。這一把賺30%，下一把虧30%就白玩了。這一把賺十幾倍，把大部分利潤(rùn)提出，留20%的資金再利用，就算虧沒(méi)了還是賺錢的。有大行情該賺錢的時(shí)候就一定要把行情抓到最后，別認(rèn)為我今天完成30%、50%的任務(wù)就結(jié)束。如果這一次沒(méi)吃透，下一次行情可能要一兩年才出現(xiàn)。

這個(gè)圖形（圖二）是我去年年底做的，當(dāng)時(shí)我就分析市場(chǎng)上第一個(gè)壓力位是2700,3000,3500，大家可以看2700這個(gè)點(diǎn)位是多少個(gè)低點(diǎn)形成的，而3000這個(gè)點(diǎn)位是多少個(gè)低點(diǎn)和相對(duì)高點(diǎn)形成的。這圖形并不是我隨便畫(huà)的，每個(gè)高點(diǎn)和每個(gè)低點(diǎn)都對(duì)應(yīng)著當(dāng)時(shí)的基本面，再回溯可能找不到，但是確實(shí)是當(dāng)時(shí)的基本面創(chuàng)造了圖形。3500點(diǎn)是區(qū)間高點(diǎn)，回踩3000點(diǎn)，我就是用這種劃格型的方式來(lái)找每一個(gè)區(qū)間。因?yàn)榧Z食的產(chǎn)量受當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)成本、生產(chǎn)資料決定，所以經(jīng)常呈塊狀。如果這一波在3000點(diǎn)撐住了，就很有可能在3000點(diǎn)到3500之間走。

看圖三，很明顯的四年一個(gè)周期，這是一個(gè)糧食的生產(chǎn)周期，每四年必須出現(xiàn)一次減產(chǎn)。這波行情現(xiàn)在在調(diào)整，等到破3000點(diǎn)再去考慮看空，我看不了一個(gè)月后的行情，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)常半個(gè)月基本面就變化了，像現(xiàn)在行情一往下走，漫天利空的消息，市場(chǎng)信息比行情轉(zhuǎn)化的還快。所以只要不符合我交易系統(tǒng)的行情我就不做，我喜歡做農(nóng)產(chǎn)品就是因?yàn)橹芷谛悦黠@，從關(guān)鍵價(jià)位，高低點(diǎn)區(qū)間，季節(jié)性變化都很規(guī)律?，F(xiàn)在炒的很火的“拉尼娜”現(xiàn)象，最后對(duì)美國(guó)沒(méi)有影響，美國(guó)利用消息把價(jià)格拉高全世界賣，美國(guó)的所有報(bào)告都是圍繞國(guó)家利益。

我不知道大家如何界定時(shí)間周期，是不是拿上一個(gè)月叫短線，拿上一個(gè)月就叫長(zhǎng)線？其實(shí)不是這樣，期貨市場(chǎng)的行情特別快，有時(shí)行情就走一個(gè)月多，所以不要把時(shí)間固定，而要把收益固定，如果短期獲得暴利，超過(guò)兩倍就算暴利，就一定要減倉(cāng)。這里指的不是總資金，而是在使用的資金，拿5%的倉(cāng)位想賺總資金的兩倍那不可能，拿10%的資金在短短一周內(nèi)賺了30%那就是暴利，這時(shí)要記住千萬(wàn)不能瘋狂的加倉(cāng)。我加倉(cāng)是這樣，突破之后再突破我不會(huì)加倉(cāng)，除非再形成盤(pán)整，圖形呈收斂型我才會(huì)加倉(cāng)。從大周期加倉(cāng)可以多加一些，小周期少加一些，假如通過(guò)日線加倉(cāng)可以加100手，通過(guò)4小時(shí)K線圖就加50手，2小時(shí)K線圖就加20手。時(shí)間周期越短，加倉(cāng)比例越小，因?yàn)橹芷谠介L(zhǎng)準(zhǔn)確率越高。

在期貨市場(chǎng)上把什么都?xì)w納好，什么時(shí)候加倉(cāng)，什么時(shí)候減倉(cāng)，不要怕市場(chǎng)不給你機(jī)會(huì)。賬戶經(jīng)歷的時(shí)間越長(zhǎng)，你對(duì)市場(chǎng)看的越透徹。有時(shí)候雖然沒(méi)賺錢，但是經(jīng)歷了這么多年你就會(huì)慢慢看的懂行情。只要活下來(lái)，手上有資金，哪怕五萬(wàn)、十萬(wàn)、二十萬(wàn)都沒(méi)關(guān)系。做期貨賺錢和虧錢跟你的資金規(guī)模沒(méi)關(guān)系，有一百億該虧還是虧，五萬(wàn)該賺還是賺。此外，不要把自己明確劃為長(zhǎng)線或者短線，有時(shí)候拿著長(zhǎng)線，行情走著走著又回頭了。我之所以總結(jié)豆粕區(qū)間是200點(diǎn)，是因?yàn)?00點(diǎn)正好爆倉(cāng)，400點(diǎn)是半倉(cāng)交易正好爆倉(cāng)，800點(diǎn)是10%的倉(cāng)位爆倉(cāng)，所以主力算的很清楚，不會(huì)浪費(fèi)一點(diǎn)子彈。包括銅從這個(gè)盤(pán)整期到那個(gè)盤(pán)整期剛好5000點(diǎn)，一個(gè)30%的倉(cāng)位正好爆倉(cāng)。橡膠從這一輪行情到那一輪行情就是10%的倉(cāng)位爆倉(cāng)。棕櫚油2013、2014年每輪行情500點(diǎn)，一輪行情一個(gè)人爆倉(cāng)了趕緊跑。去年股指空頭就打了10%，往下一調(diào)，從5100點(diǎn)調(diào)到4800點(diǎn)，五倍杠桿的人就爆倉(cāng)了，一平倉(cāng)四倍杠桿的人也爆倉(cāng)了，四倍一抗不住三倍的也受不了，最后大家包括連私募都受不了。好多砍完倉(cāng)大家都不做了，一來(lái)利多的消息又集體做多，價(jià)格又往上走了。所以交易中第一不要讓自己倉(cāng)位太大，不能虧錢，第二是要落袋為安，不能把盈利轉(zhuǎn)為虧損。