【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入3月份，東北地區(qū)貿(mào)易商收購(gòu)玉米積極，陸續(xù)建庫(kù)，華北地區(qū)因糧源水分問(wèn)題，貿(mào)易商隨收隨走居多，少量建庫(kù)。在基層余糧仍然充足的情況下，下游企業(yè)按需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，供需相對(duì)寬松，玉米價(jià)格漲跌空間均有限。

3月上旬玉米價(jià)格漲跌調(diào)整，其中，東北地區(qū)震蕩上行，深加工企業(yè)和貿(mào)易商收購(gòu)意向積極，基層余糧逐步向貿(mào)易環(huán)節(jié)和企業(yè)轉(zhuǎn)移。華北地區(qū)先漲后跌，貿(mào)易環(huán)節(jié)收購(gòu)量逐步增加，對(duì)玉米價(jià)格有支撐，企業(yè)到貨量增加對(duì)玉米價(jià)格有壓制。

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截止到3月7日，全國(guó)玉米日度均價(jià)是2336.27元/噸，環(huán)比上月漲幅2.65%，同比去年跌幅16.08%。

基層售糧意向逐步提升，部分貿(mào)易商建庫(kù)

雖然3月份氣溫仍然偏低，但東北地區(qū)貿(mào)易商建庫(kù)意向逐步提升，基層玉米售糧進(jìn)度提升，目前東北地區(qū)黑龍江、遼寧、內(nèi)蒙古余糧在2-3成，吉林地區(qū)余糧5成。華北地區(qū)貿(mào)易商建庫(kù)意向不高，因玉米本地消化較慢，外流南方市場(chǎng)較少，余糧供應(yīng)充足情況下，市場(chǎng)仍存看空預(yù)期，貿(mào)易商玉米隨收隨走為主，總體余糧在5成左右，因貿(mào)易環(huán)節(jié)玉米收購(gòu)量多于出貨量，故春節(jié)后貿(mào)易環(huán)節(jié)玉米庫(kù)存逐步增加。

下游企業(yè)剛需補(bǔ)貨，庫(kù)存變化幅度有限

主產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存略有增加，因深加工行業(yè)加工利潤(rùn)尚可，深加工企業(yè)玉米收購(gòu)積極，在到貨量低位的情況下，積極提價(jià)收購(gòu)。以玉米淀粉為例，截止到3月7日，山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)加工利潤(rùn)理論值72.91元/噸，環(huán)比上周盈利小幅下降14.32元/噸。華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存在12天左右，環(huán)比上周增加33%左右；東北地區(qū)平均庫(kù)存在24天左右，環(huán)比上周增加4.35%。

飼料行業(yè)來(lái)看，飼料企業(yè)建庫(kù)意向不高。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，當(dāng)前中大型飼料企業(yè)玉米現(xiàn)貨及訂單庫(kù)存在30-45天居多，中小型飼料企業(yè)庫(kù)存在15-20天居多。當(dāng)前部分飼料企業(yè)飼料銷量較去年同期下降15%-30%，導(dǎo)致玉米需求同比下降，因此飼料企業(yè)玉米建庫(kù)意向不積極，目前維持滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，繼續(xù)觀望市場(chǎng)，關(guān)注基層售糧進(jìn)度。

理論供需差逐步擴(kuò)大，玉米價(jià)格上行困難

2024年1-2月份售糧進(jìn)度明顯偏慢，進(jìn)入3月份，隨著氣溫升高，以及多數(shù)貿(mào)易商和深加工企業(yè)積極入市收購(gòu)，預(yù)計(jì)售糧進(jìn)度加快，玉米供應(yīng)量逐步提升。而需求增幅預(yù)計(jì)不及供應(yīng)增幅，供需差擴(kuò)大明顯，供需差擴(kuò)大即供需相對(duì)寬松，將利空玉米價(jià)格。

購(gòu)銷活躍度提升，玉米價(jià)格漲跌幅度有限

總體來(lái)看，3月份基層玉米逐步向貿(mào)易商環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，有效供應(yīng)量增加。而需求方面，飼料企業(yè)需求疲軟或限制玉米采購(gòu)量；深加工企業(yè)仍有一定的建庫(kù)意向，收購(gòu)積極。利多利空矛盾均存，玉米價(jià)格漲跌波動(dòng)空間有限，預(yù)計(jì)3月中下旬玉米均價(jià)或仍有小幅上漲空間，而后逐步趨弱運(yùn)行。

（卓創(chuàng)資訊 唐曉霄）