【導(dǎo)語】春節(jié)過后，市場需求恢復(fù)不及預(yù)期，局部地區(qū)紙廠陸續(xù)下調(diào)紙價累計50-200元/噸，市場交投清淡。3月市場供需矛盾凸出，多數(shù)業(yè)者對后市心態(tài)偏空，預(yù)計3月市場或承壓下行。

2024年春節(jié)過后，市場開始出現(xiàn)下行趨勢，與往年走勢出現(xiàn)背離。為刺激下游拿貨，部分紙廠陸續(xù)執(zhí)行價格優(yōu)惠政策，其中規(guī)模紙廠太倉基地于2月28日針對部分規(guī)格型號下調(diào)100-150元/噸，天津基地于3月1日下調(diào)50-150元/噸，周邊部分紙廠節(jié)后累計下調(diào)100-200元/噸。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，A級250g灰底白板紙市場日均價3838.75元/噸，較節(jié)前下跌0.65%，較去年同期跌7.36%。

下游需求不足 市場供應(yīng)壓力增加

春節(jié)過后，市場需求未見明顯起色，訂單放量不足，經(jīng)銷商備貨意向偏低，市場成交稀疏。個別紙廠于節(jié)前發(fā)布節(jié)后漲價通知，市場觀望氣氛濃郁，多數(shù)業(yè)者對后市持看空心態(tài)。節(jié)后紙廠出貨緩慢，另外隨著紙廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場供應(yīng)壓力持續(xù)增加，為刺激下游拿貨，華中地區(qū)個別紙廠率先下調(diào)100元/噸，華東地區(qū)多數(shù)紙廠陸續(xù)下調(diào)50-150元/噸，個別紙廠累計下調(diào)200元/噸，市場看空情緒逐步加重。從開工情況來看，卓創(chuàng)資訊周度數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，白板紙行業(yè)周度開工負荷率較2月22日提升20.20個百分點，產(chǎn)量環(huán)比增加52.99%，漲幅收窄327.98個百分點。其中規(guī)模紙廠天津基地于2月27日至3月7日期間進行停機檢修，重慶基地排產(chǎn)白卡紙，四川地區(qū)個別紙廠停機檢修，于3月1日開機，其余地區(qū)多數(shù)紙廠恢復(fù)正常生產(chǎn)，個別小廠處于停機檢修中。從庫存情況來看，截至2月29日白板紙企業(yè)庫存較2月22日增加0.51%，與節(jié)后一周趨勢相反，庫存天數(shù)維持在18天左右。

因此整體來看，春節(jié)過后市場需求不足，紙廠庫存壓力持續(xù)增加，市場供需矛盾逐步凸出是引起紙價下行的重要影響因素。

3月市場或窄幅下行

從需求面來看，3月雖處于市場傳統(tǒng)旺季，市場交投或緩慢恢復(fù)，但市場需求釋放不足，下游接盤意向不高，新單增量有限。

從供應(yīng)面來看，隨著紙廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場現(xiàn)貨供應(yīng)量增加，但由于市場需求增量不大，紙廠出貨仍存一定壓力，因此庫存或小幅增加。

從成本面來看，由于成品紙庫存高企，且預(yù)期3月成品紙銷售整體平淡，或?qū)Τ善芳垉r格運行帶來新的壓力，并可能向廢黃板紙市場傳導(dǎo)，部分紙廠或下調(diào)廢黃板紙采購價格以避免高價成本風(fēng)險。預(yù)計3月廢紙價格下行，對白板紙市場無利好支撐。

從心態(tài)來看，由于節(jié)后市場需求恢復(fù)較慢，多數(shù)業(yè)者對后市信心不足，另外因白卡紙與白板紙價差縮小，對白板紙的替代性有所增加，市場看空情緒較濃。

綜合以上，3月白板紙市場供需矛盾格局或進一步加深，市場利好支撐不足，整體或弱勢下行。卓創(chuàng)資訊預(yù)計3月A級250g白板紙市場價均價運行區(qū)間或在3750-3850元/噸。

（卓創(chuàng)資訊 潘靜雯）