塑料是化工產(chǎn)業(yè)鏈中的重要產(chǎn)品,廣泛應(yīng)用于工、農(nóng)、交、醫(yī)療及日常生活等各個(gè)方面,本文主要介紹塑料市場(chǎng)上下游及未來(lái)展望。 一、塑料板塊 1.塑料基本介紹 據(jù)各種塑料不同的使用特性,通常將塑料分為通用塑料、工程塑料、特種塑料及功能塑料等。通用塑料一般是指生產(chǎn)量大、成型性好、價(jià)格便宜、廣泛使用的塑料,多用于制作日用品,主要包含五大品種,均與上市期貨品種有關(guān)(PS和ABS是苯乙烯下游,PE、PP、PVC均為期貨品種)。 工程塑料在機(jī)械性能、耐久性、耐腐蝕性、耐熱性等方面能達(dá)到更高的要求,而且加工更方便并可替代金屬材料,被廣泛應(yīng)用于電子電氣、汽車(chē)、建筑、辦公設(shè)備、機(jī)械、航空航天等行業(yè),以塑代鋼、以塑代木已成為大眾流行趨勢(shì),主要包括聚碳酸酯、聚酰胺、聚縮醛、變性聚苯醚、聚酯、聚苯硫醚、聚芳基酯,熱硬化性塑膠則有不飽和聚酯、酚塑膠、環(huán)氧塑膠等。 各種塑料都因其自有特性,因而用在不同領(lǐng)域,雖然有些塑料間可以替代,但需要考慮到工藝流程、技術(shù)壁壘、價(jià)格等因素。在國(guó)內(nèi)目前使用量相對(duì)較多的包括20多種塑料中,從產(chǎn)能上看通用塑料品種的明顯高于其他塑料。 2.塑料制品介紹 塑料制品是采用塑料為主要原料,經(jīng)注塑、吹塑、壓延等工藝得到的制品,包括利用回收的廢舊塑料加工再生產(chǎn)的制品,主要應(yīng)用領(lǐng)域包括日用品、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、工業(yè)包裝業(yè)等。塑料制品與其他材料相比,具有5大特點(diǎn):(1)重量輕;(2)優(yōu)良的化學(xué)穩(wěn)定性;(3)優(yōu)異的電絕緣性能;(4)熱的不良導(dǎo)體,具有消聲、減震作用;(5)機(jī)械強(qiáng)度分布廣和較強(qiáng)的比強(qiáng)度。 我國(guó)塑料工業(yè)的始于建國(guó)初期,歷經(jīng)改革開(kāi)放中發(fā)展起來(lái),目前已建立門(mén)類(lèi)齊全、獨(dú)立完整的制造體系,中國(guó)已成為塑料制品的生產(chǎn)、消費(fèi)和出口大國(guó)。截至2019年 12月,中國(guó)塑料制品產(chǎn)量達(dá)到8180萬(wàn)噸,較90年代初增加了20多倍,2020-2023年受到疫情以及宏觀壓力影響,國(guó)內(nèi)制成品產(chǎn)量環(huán)比下滑,2023年全年預(yù)計(jì)7500萬(wàn)噸左右。我國(guó)塑料制品生產(chǎn)主要集中在廣東、浙江、福建、江蘇、安徽等地區(qū),其中廣東占比17 %左右,全國(guó)前十省份塑料制品總產(chǎn)量占比接近80%。東部區(qū)域依靠相對(duì)良好的政商環(huán)境、完善的產(chǎn)業(yè)配套、便捷的交通物流和較大的出口優(yōu)勢(shì),塑料制品產(chǎn)量穩(wěn)定,產(chǎn)業(yè)區(qū)位聚集優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。而塑料原料中,西北區(qū)域依靠其煤炭電力等成本優(yōu)勢(shì),原料產(chǎn)能占比靠前,因此塑料原料的主要貿(mào)易流向是西北流向華東華南區(qū)域。塑料廠家屬于化工板塊企業(yè)集中偏低的行業(yè),下游更是分散,塑料制品企業(yè)注冊(cè)量超過(guò)100萬(wàn)家,全國(guó)塑料制品行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)也近2萬(wàn)家。 從國(guó)內(nèi)塑料制品產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)看,塑料薄膜產(chǎn)量占比20%左右;日用塑料產(chǎn)量占比9%左右;人造合成革產(chǎn)量占比4%;泡沫塑料產(chǎn)量占比3%左右;其它塑料產(chǎn)量占64%左右(包括塑料板管型材、塑料絲繩及編織品、塑料包裝箱及容器、塑料零件等)。 我國(guó)是塑料制品出口大國(guó),出口占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的15%左右,出口地主要集中在歐美和亞洲,包括東南亞(主要包括越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、新加坡、菲律賓、印度尼西亞、緬甸)、美國(guó)和歐盟。近些年受“一帶一路”等政策帶動(dòng),印度、東南亞、俄羅斯、澳大利亞、沙特等國(guó)家與地區(qū)出口增速居前,東南亞成為我國(guó)塑料制品第一大出口市場(chǎng)。出口的塑料制品中,日用塑料,塑料板、片、膜、箔、帶及扁條,塑料包裝等靠前。 二、通用塑料介紹 1.產(chǎn)能 從產(chǎn)能上看,當(dāng)前PP產(chǎn)能為塑料原料中最高,5大通用塑料仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張期,其中2023年P(guān)E產(chǎn)能增速在9%(HDPE產(chǎn)能最高、其次LLDPE、LDPE),PP為14%,PVC為5%,PS為17%,ABS為50%,EB為20%左右(EB雖然沒(méi)劃入塑料板塊,但其屬于PS和ABS上游),PVC在2015年供給側(cè)改革后產(chǎn)能增速放緩,此外由于碳中和、環(huán)保等政策限制了電石法新增產(chǎn)能,而終端地產(chǎn)需求下滑,供需寬松下預(yù)計(jì)未來(lái)PVC仍將維持低產(chǎn)能增速,而且乙烯法占比將逐步提升。按照現(xiàn)有的新產(chǎn)能計(jì)劃看,PP、PS、ABS、EB在2024-2025年仍維持較高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 2.開(kāi)工 從開(kāi)工季節(jié)性上看,PP 原料供應(yīng)受設(shè)備檢修影響較為直接,不過(guò)各生產(chǎn)設(shè)備檢修時(shí)間并無(wú)明顯季節(jié)性特征,而PP 原料丙烯主要通過(guò)石腦油、甲醇及丙烷制取,原料價(jià)格與石油、煤炭、天然氣價(jià)格密切相關(guān),是影響產(chǎn)品成本的主要因素。由于二、三季度是用煤、用電高峰下,PP的開(kāi)工相對(duì)而言低于一、四季度。 對(duì)于PE而言,隨著下游需求的轉(zhuǎn)弱,二季度是聚乙烯裝置傳統(tǒng)檢修季節(jié),PE的開(kāi)工季節(jié)性相對(duì)而言更加明顯,二季度開(kāi)工是全年低位,此外PE主要原料乙烯來(lái)源原油,原料價(jià)格也會(huì)影響到企業(yè)成本進(jìn)而影響到階段性開(kāi)工。 對(duì)于PVC而言,每年有兩次檢修,包括4-6月以及9-11月,通常這階段是上游減產(chǎn),下游需求旺季進(jìn)而帶來(lái)社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)。目前國(guó)內(nèi)主要為電石法工藝,上游煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)會(huì)造成PVC成本端波動(dòng),不過(guò)近兩年則需要增加考慮燒堿價(jià)格變化,PVC單產(chǎn)品虧損嚴(yán)重但是燒堿利潤(rùn)補(bǔ)充下,主動(dòng)減產(chǎn)企業(yè)不多,PVC 開(kāi)工依舊位處在高位。 對(duì)于EB、ABS、PS而言,裝置檢修并未太明顯季節(jié)性,年內(nèi)開(kāi)工變化更多還是考慮原料供應(yīng)及自身成本端變化。 3.需求 從下游開(kāi)工看,PP 主要下游為塑編、注塑及膜料行業(yè),塑編制品集中在華北,主要用于生產(chǎn)塑料袋、塑料瓶、塑料桶、塑料管等;注塑制品集中在華東、華南,中國(guó)是世界最大玩具生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó),廣東產(chǎn)量占比在70%左右,我國(guó)家電產(chǎn)地華東華南產(chǎn)量占 2/3 以上。我國(guó)雙向拉伸 PP 薄膜產(chǎn)地中浙江、江蘇、廣東三省占比超過(guò)70%。從季節(jié)性角度上看,由于PP下游小廠偏多,因此存在假期效應(yīng),春節(jié)期間下游多數(shù)放假,通常2月為年內(nèi)開(kāi)工淡季,此外近些年禁塑令等政策以及可降解塑料等出現(xiàn),塑編同期開(kāi)工有一定下滑。共聚注塑開(kāi)工受到制品出口以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑等影響近兩年略有下滑,整體而言受到影響不大。 聚乙烯下游中薄膜占比超過(guò)50%,其中農(nóng)膜開(kāi)工具有明顯的季節(jié)性,春節(jié)過(guò)后開(kāi)工率會(huì)緩慢回升,進(jìn)入二季度后開(kāi)工持續(xù)下降,并處于年內(nèi)最低水平附近。隨著秋冬季到來(lái),下游提前備貨,會(huì)加大農(nóng)膜需求,年末農(nóng)耕逐步結(jié)束,至春節(jié)前開(kāi)工將逐步回落。包裝膜、PE管材、注塑拉絲則是和其他下游一般,春節(jié)期間處于年內(nèi)開(kāi)工淡季。 PVC下游中管材和型材占比近60%,主要集中在華東、華南及華北區(qū)域,同樣由于下游分散,假期效應(yīng)下在年末至春節(jié)開(kāi)工回落,春節(jié)后開(kāi)工逐步提升,此后在9-10月份傳統(tǒng)旺季開(kāi)工環(huán)比有提升,不過(guò)近幾年受到房地產(chǎn)周期下行影響,新開(kāi)工不斷回落,終端訂單減少下管型材開(kāi)工同比不斷下滑。 雖然春節(jié)前PP,PE,PVC下游整體開(kāi)工呈現(xiàn)回落趨勢(shì),但需要關(guān)注下游春節(jié)前原料備貨情況,可能會(huì)出現(xiàn)有階段性的補(bǔ)庫(kù)行情。 ABS下游主要是集中在家電領(lǐng)域,包括冰箱、空調(diào)等,國(guó)內(nèi)出口占比較高,雖然國(guó)內(nèi)地產(chǎn)周期雖然下滑但是竣工端依舊保持增長(zhǎng),交房入住后家電消費(fèi)依舊屬于剛需,綜合而言疫情之后大家電的產(chǎn)量受到影響不明顯。PS下游則主要是電子器件及玩具等,季節(jié)性開(kāi)工變化也主要是發(fā)生在春節(jié)期間。 三、新型塑料案例 上文提到的主要是通用塑料的供需格局,而隨著環(huán)保以及使用安全等考慮,在一些通用塑料領(lǐng)域可以尋找新型塑料替代。下文主要選取兩種類(lèi)別新型塑料。 1.可降解塑料(PLA、PBAT) 可降解塑料是指各項(xiàng)性能可滿足使用要求,而使用后在自然環(huán)境條件下能降解成對(duì)環(huán)境無(wú)害的物質(zhì)的塑料。隨著塑料污染問(wèn)題在全世界引起廣泛關(guān)注,可降解塑料被視為解決白色污染的重要產(chǎn)品??山到馑芰鲜褂妙I(lǐng)域更多在生活領(lǐng)域,包括日用品包裝(食品袋、超市購(gòu)物袋、快餐餐具)、快遞包裝(塑料包裝袋、塑料膠帶、一次性塑料編織袋)、化妝品/護(hù)膚品包裝等。 可降解塑料按降解方式分類(lèi)可分為生物降解、光降解、光/生物降解、水降解塑料等;按原料分類(lèi)可分為生物基與石油基塑料。主要類(lèi)型包括PBAT、PLA、PBS、PCL、PHA等,其中PLA與PBAT占比最多。PLA是以乳酸為主要原料聚合而成的,硬度和透光率高、熱塑性和耐受性好、應(yīng)用范圍廣,可用于食品包裝、一次性餐具、醫(yī)用材料等應(yīng)用領(lǐng)域;PBAT主要為石油基,良好的延展性和拉伸強(qiáng)度使其具有較強(qiáng)的成膜性,易于吹膜,廣泛應(yīng)用于包裝和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。 2019年前國(guó)內(nèi)PBAT及PLA發(fā)展較慢,隨著2020年新“限塑令”的發(fā)布,行業(yè)發(fā)展明顯提速。未來(lái)5年內(nèi),中國(guó)PBAT擬在建裝置規(guī)模超過(guò)1400萬(wàn)噸/年,PLA擬在建裝置規(guī)模超過(guò)200萬(wàn)噸/年,未來(lái)可降解塑料在包裝領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)塑料量替代值得期待。 2.PETG PETG是PET合成過(guò)程中部分乙二醇被其他二醇(共聚單體)取代所得到的共聚產(chǎn)品。PETG產(chǎn)品透明度高,具有優(yōu)異的熱成型性能、堅(jiān)韌性、耐候性、易加工性、耐化學(xué)性,適宜成型厚壁的透明制品,不含雙酚A,容易印刷并且具有環(huán)保優(yōu)勢(shì),對(duì)人體和自然環(huán)境無(wú)毒無(wú)害,是現(xiàn)有聚碳酸酯(PC)、聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)、PVC部分領(lǐng)域材料理想的替代品。未來(lái)PETG在特種容器、高端膜材、醫(yī)藥衛(wèi)生、新型片材、環(huán)保建材等領(lǐng)域擁有廣闊的發(fā)展前景。 雖然中國(guó)PETG產(chǎn)業(yè)近幾年突破國(guó)外技術(shù)封鎖,遼陽(yáng)石化、華潤(rùn)材料、騰龍?zhí)胤N樹(shù)脂、江陰華宏、江蘇景宏等陸續(xù)推出了以NPG或CHDM作為共聚單體的PETG產(chǎn)品,但受到上游原材料CHDM技術(shù)壁壘影響,國(guó)產(chǎn)PETG產(chǎn)量較低,中國(guó)PETG對(duì)外依存度高達(dá)80%以上。2024年1月5日,盛虹石化具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的13萬(wàn)噸/年高端材料PETG裝置成功產(chǎn)出合格產(chǎn)品,一次性開(kāi)車(chē)成功,此次PETG的成功投產(chǎn),也意味著國(guó)內(nèi)將徹底打破國(guó)外技術(shù)壁壘,可將國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品原本不足20%的市占率大幅提升至50%以上,但從總量上看,國(guó)產(chǎn)產(chǎn)能也僅有35萬(wàn)噸左右,短期能對(duì)PVC等替代量有限。 總體看雖然PETG具有眾多優(yōu)點(diǎn),但也受到成本、競(jìng)爭(zhēng)、物性限制、可塑性、環(huán)境影響、市場(chǎng)碎片化、監(jiān)管合規(guī)性和生物降解壓力等多個(gè)因素的制約。 四、結(jié)論及展望 1.塑料品種眾多,應(yīng)用范圍較廣 塑料是一種成本低、使用方便、加工制造方便、重量輕、應(yīng)用廣泛的材料,被認(rèn)為是“人類(lèi)有史以來(lái)最成功的材料之一”,在人類(lèi)生活中的需求和產(chǎn)量驚人的巨大。國(guó)內(nèi)塑料品類(lèi)眾多,主要分為通用塑料、工程塑料及特種塑料,其中5大通用塑料產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯。通用塑料用途廣泛,其需求的增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展密切相關(guān),其中PVC主要用于制作管材管件、型材門(mén)窗,與房地產(chǎn)行業(yè)景氣相關(guān)度極高;PE下游薄膜占大多數(shù),其中70%用于包裝膜,另外包含農(nóng)膜;PP主要需求是拉絲、注塑、膜料,集中于編織袋、日用小家電、包裝等,需求較為穩(wěn)定;ABS和PS則主要用于家電及電子器件。工程塑料可替代金屬作為工程結(jié)構(gòu)材料使用,廣泛應(yīng)用于電子電氣、汽車(chē)、建筑、辦公設(shè)備、機(jī)械、航空航天等行業(yè),其中汽車(chē)、電子電器需求占比均達(dá)到30%。不過(guò)由于各個(gè)塑料特性有差別,綜合考慮到產(chǎn)能、價(jià)格、規(guī)模、工藝等,短期在通用塑料領(lǐng)域暫不存在絕對(duì)的替代。 2.產(chǎn)業(yè)集中度較低,中低端產(chǎn)品居多 我國(guó)塑料生產(chǎn)企業(yè)眾多,集中度不夠,以產(chǎn)能較大的通用塑料為例,PE在產(chǎn)企業(yè)有30多家,PP、PVC分別都有70多家,不過(guò)PE、PP的產(chǎn)能多數(shù)是中石油、中石化旗下的公司,PVC相對(duì)而言民營(yíng)企業(yè)居多,未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)?lái)成本壓力或?qū)⑻蕴糠之a(chǎn)能,集中度得到提升。工程塑料因其產(chǎn)能相對(duì)較少,上游生產(chǎn)企業(yè)不多,但以合資企業(yè)居多,主要在于國(guó)內(nèi)技術(shù)設(shè)備環(huán)節(jié)較為落后,產(chǎn)量較小,部分高端工程塑料產(chǎn)品依賴(lài)于進(jìn)口,不過(guò)近些年隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā),聚碳酸酯、聚甲醛、(PBT樹(shù)脂)、聚苯醚樹(shù)脂均已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn),聚苯硫醚、聚酯亞胺等初步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,但其他多數(shù)工程塑料產(chǎn)品處于生產(chǎn)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用研究階段。而下游塑料制品品種類(lèi)多,市場(chǎng)需求規(guī)模較大且分布于不同下游行業(yè),不同塑料產(chǎn)品對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的研發(fā)能力、技術(shù)、生產(chǎn)工藝及管理水平的要求存在較大差異。目前制品市場(chǎng)參與者以中小企業(yè)居多,中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩,競(jìng)爭(zhēng)激烈,集中度較低。 3.政策升級(jí),環(huán)保型塑料前景廣闊 大多數(shù)塑料仍然被用作使用壽命極短的一次性產(chǎn)品,隨意使用和丟棄的大量塑料垃圾,逐漸成為人類(lèi)難以處理的環(huán)境問(wèn)題。隨著國(guó)家塑料限制使用政策升級(jí)和人們環(huán)保意識(shí)的逐步增強(qiáng),生物降解塑料的市場(chǎng)前景巨大(如PLA和PBAT規(guī)劃產(chǎn)能增速明顯)。未來(lái)生物降解、綠色環(huán)保將成為塑料制品行業(yè)發(fā)展的重要方向。此外消費(fèi)市場(chǎng)升級(jí)呈現(xiàn)新趨勢(shì),人們對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的需求將日益旺盛,消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)品的需求激增,這將有助于塑料制品行業(yè)向高品質(zhì)方向提升。在國(guó)家和地方政府政策的大力推動(dòng)下,塑料行業(yè)將從單純的加工型作業(yè)向高技術(shù)含量、高附加值的全產(chǎn)業(yè)鏈延伸,進(jìn)一步提升塑料制品行業(yè)的總體競(jìng)爭(zhēng)力。 4.期貨助力產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范 正如前文提到,5大通用塑料產(chǎn)能較大,而市場(chǎng)中小參與者較多,價(jià)格波動(dòng)對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)影響巨大,企業(yè)需要有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與操作手段。目前國(guó)內(nèi)已上市相關(guān)期貨品種,意在發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能,如PVC期貨上市之后,經(jīng)歷了交割注冊(cè)品牌制度等,在期貨交割量、 期貨成交量、日均持倉(cāng)量、法人客戶數(shù)上同比均有大幅增長(zhǎng),在過(guò)去幾年P(guān)VC價(jià)格大幅波動(dòng)階段,部分企業(yè)通過(guò)參與套期保值,在PVC價(jià)格上漲時(shí)確定采購(gòu)成本,保證企業(yè)利潤(rùn);在PVC價(jià)格下跌時(shí)確定銷(xiāo)售價(jià)格,鎖定企業(yè)利潤(rùn),參與期貨市場(chǎng)交割業(yè)務(wù)能擴(kuò)寬現(xiàn)貨的采購(gòu)和銷(xiāo)售渠道。 責(zé)任編輯:李燁 |
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