期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。短期國(guó)庫(kù)券是由美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的一種短期債券，首次發(fā)行時(shí)間為1929年12月。短期國(guó)庫(kù)券流動(dòng)性高，加之由美國(guó)政府擔(dān)保，所以很快就成為頗受歡迎的投資工具。短期國(guó)庫(kù)券的期限分為3個(gè)月（13周或91天）、6個(gè)月（26周或182天）或1年不等。其中，3個(gè)月期和6個(gè)月期的國(guó)庫(kù)券一般每周發(fā)行，3年期的國(guó)庫(kù)券一般每月發(fā)行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國(guó)庫(kù)券按其面值折價(jià)發(fā)行，投資收益為折扣價(jià)與面值之差。

短期利率期貨和中長(zhǎng)期債券期貨的區(qū)別見(jiàn)圖1。

圖1 短期利率期貨和中長(zhǎng)期債券期貨的區(qū)別

短期利率期貨的“實(shí)際交易對(duì)象”相當(dāng)于未來(lái)一筆期限固定的名義存款，利率期貨的“實(shí)際交易價(jià)格”相當(dāng)于未來(lái)一筆期限固定的名義存款的利率。