【導(dǎo)語(yǔ)】碳酸鋰是鋰電池中鋰離子的提供者，碳酸鋰在產(chǎn)業(yè)鏈中占有重要地位。在碳酸鋰期貨產(chǎn)品即將上市之際，本文將對(duì)碳酸鋰基礎(chǔ)知識(shí)進(jìn)行介紹。

1.碳酸鋰基本屬性

碳酸鋰是基礎(chǔ)鋰鹽的一種，化學(xué)分子式為L(zhǎng)i2CO3，為無(wú)色單斜系晶體或白色粉末，屬于無(wú)機(jī)化合物，微溶于水、稀酸，不溶于乙醇、丙酮。

2.碳酸鋰的分類(lèi)和用途

碳酸鋰根據(jù)含量不同分為工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)碳酸鋰。其中工業(yè)級(jí)碳酸鋰可用于制備儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰、錳酸鋰產(chǎn)品，并廣泛用于玻璃、陶瓷、合成橡膠、醫(yī)藥等行業(yè)；電池級(jí)碳酸鋰一般用于制備鈷酸鋰、中低鎳三元材料、動(dòng)力型磷酸鐵鋰等產(chǎn)品。

3.碳酸鋰的分布特點(diǎn)及生產(chǎn)工藝

碳酸鋰產(chǎn)品對(duì)于資源依賴(lài)較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的區(qū)域性。華東地區(qū)以鋰云母礦石提鋰和廢料回收提鋰為主，在江西省相對(duì)集中；西南地區(qū)是以四川省為核心的礦石提鋰主產(chǎn)區(qū)；西北地區(qū)是以青海省鹽湖資源為依托的鹵水提鋰產(chǎn)區(qū)。

由于原料來(lái)源不同，碳酸鋰生產(chǎn)工藝也具有較大的差異。鋰輝石提鋰工藝發(fā)展已較成熟，鋰回收率較高，且入行門(mén)檻較低，主流技術(shù)企業(yè)正通過(guò)技改持續(xù)提高回收率、降低礦石單耗以及擴(kuò)大產(chǎn)能。

在鹽湖鹵水提鋰工藝方面，因我國(guó)鹽湖資源稟賦不盡相同，鎂鋰比差距甚大，因此各鹽湖所使用提鋰工藝均需契合本身資源狀況，不具備普適性。當(dāng)前察爾汗鹽湖所使用的吸附法可小批量出產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰，東臺(tái)吉乃爾鹽湖因其本身鎂鋰比較低，可生產(chǎn)準(zhǔn)電池級(jí)產(chǎn)品并進(jìn)入部分電池材料供應(yīng)鏈。目前工業(yè)化提鋰技術(shù)中并沒(méi)有一種技術(shù)能夠適應(yīng)所有的鹽湖鹵水類(lèi)型，提鋰技術(shù)適用性單一，將不同提鋰技術(shù)進(jìn)行綜合應(yīng)用，才能更高效地回收鹽湖中鋰資源。

4.碳酸鋰上下游概況

碳酸鋰在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)處于偏中上游加工環(huán)節(jié)，上游原料為鋰礦、鋰云母、鹵水等鋰資源，直接下游產(chǎn)品是鋰電池正極材料（磷酸鐵鋰、三元材料、鈷酸鋰、錳酸鋰）、玻璃、陶瓷、橡膠等行業(yè)，其中正極材料是碳酸鋰最大的直接下游行業(yè)，消費(fèi)占比在84.2%左右，根據(jù)正極材料產(chǎn)品的不同，其對(duì)碳酸鋰的單耗在0.2-0.4噸不等。

5.碳酸鋰成本構(gòu)成

不同原料生產(chǎn)碳酸鋰，成本有較大差異。

鹵水提鋰，鹽湖鹵水成本3000-4000元/噸，不同鹽湖工藝不同，大致成本在2萬(wàn)元/噸-4萬(wàn)元/噸之內(nèi)。鋰輝石提鋰，以氧化鋰含量6%鋰精礦計(jì)算，8噸鋰精礦可生產(chǎn)1噸碳酸鋰，原料成本跟隨鋰精礦價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)。鋰云母提鋰，鋰云母中氧化鋰含量低，2%-3.5%的鋰云母礦考慮到收率問(wèn)題，需17-20噸生產(chǎn)1噸碳酸鋰，原料成本跟隨鋰云母價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)。

6.碳酸鋰行業(yè)發(fā)展概況

碳酸鋰產(chǎn)品處于成長(zhǎng)階段，隨著供應(yīng)增速的逐步提升，未來(lái)幾年行業(yè)將逐步向成熟期過(guò)渡。碳酸鋰上游原料資源獲取難度大、企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金要求高，行業(yè)門(mén)檻高，上市公司、國(guó)營(yíng)、合資企業(yè)占比較大，收購(gòu)、入股、頭部企業(yè)擴(kuò)建等是近年來(lái)國(guó)內(nèi)碳酸鋰企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、下游企業(yè)向上延伸的主要方式。中小型企業(yè)近年來(lái)開(kāi)工不穩(wěn)，部分逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榇庸どa(chǎn)。

7.碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)變化

我國(guó)碳酸鋰國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模來(lái)看，2萬(wàn)噸/年以下產(chǎn)能的企業(yè)數(shù)量占比約75%，原料獲取難度大、技術(shù)水平等問(wèn)題是制約企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模化的因素。我國(guó)碳酸鋰主要應(yīng)用領(lǐng)域在鋰電池行業(yè)，其對(duì)碳酸鋰的消耗占比逐年提升，碳酸鋰產(chǎn)品發(fā)展與鋰電池行業(yè)密不可分。

從供需結(jié)構(gòu)上來(lái)看，我國(guó)碳酸鋰供需格局多次轉(zhuǎn)變。從近5年來(lái)看，我國(guó)碳酸鋰行業(yè)由供應(yīng)過(guò)剩趨于供應(yīng)緊張，2020年是行業(yè)供需結(jié)構(gòu)變化的時(shí)間點(diǎn)。2020年，政策端利好終端行業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)中游材料企業(yè)投產(chǎn)集中，而碳酸鋰裝置投產(chǎn)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)供應(yīng)增量速度慢于需求增速。2022年是新能源補(bǔ)貼最后一年，下半年終端行業(yè)積極產(chǎn)銷(xiāo)、買(mǎi)方業(yè)者提前搶貨推動(dòng)鋰鹽現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源持續(xù)收緊。2023年初，終端消費(fèi)量減半，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫(kù)存階段，碳酸鋰供不應(yīng)求局面有明顯緩解。

8.碳酸鋰進(jìn)口市場(chǎng)

我國(guó)鋰資源儲(chǔ)量豐富，但分布不均、開(kāi)采難度大，碳酸鋰進(jìn)口是貨源供應(yīng)的另一渠道，近年來(lái)我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口依存度逐步提升至30%左右。智利、阿根廷作為碳酸鋰產(chǎn)品主產(chǎn)國(guó)，兩者貨源進(jìn)口數(shù)量基本占據(jù)我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口總量的97%以上，其中智利貨源占比接近90%。我國(guó)進(jìn)口碳酸鋰近8成貨源由華東地區(qū)企業(yè)進(jìn)口，且受需求提升帶動(dòng)，上海、福建、廣東三地企業(yè)進(jìn)口占比逐年提升。

9.碳酸鋰價(jià)格變化

近年來(lái)，碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)價(jià)格跨度大、價(jià)格波動(dòng)速度加快的特點(diǎn)，供需、成本、政策、資金、消息面等均是市場(chǎng)價(jià)格變化的重要因素。2015年前后，國(guó)內(nèi)碳酸鋰行業(yè)供需兩淡。2016年新能源汽車(chē)逐步發(fā)展推動(dòng)需求提升，碳酸鋰價(jià)格上漲至170000元/噸左右水平。2018-2020年產(chǎn)品供應(yīng)過(guò)剩，碳酸鋰價(jià)格一路走低，在2020年中旬價(jià)格跌至40000元/噸左右水平。隨著政策利好、消費(fèi)提升，產(chǎn)業(yè)鏈需求改善，2020年中旬之后市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始為期兩年半的上漲行情。2022年11月中旬，碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格超600000元/噸。隨后，終端補(bǔ)貼政策即將結(jié)束、買(mǎi)方市場(chǎng)補(bǔ)貨情緒減弱，碳酸鋰價(jià)格觸頂回落，5個(gè)月時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格跌至150000元/噸以下水平。價(jià)格超跌至成本線以下，4月下旬價(jià)格調(diào)整至30萬(wàn)元/噸左右水平。

10.碳酸鋰未來(lái)發(fā)展

碳酸鋰及下游行業(yè)屬于較為明顯的需求導(dǎo)向型的行業(yè)，終端消費(fèi)市場(chǎng)變化直接影響產(chǎn)業(yè)鏈中上游產(chǎn)品市場(chǎng)。展望未來(lái)，終端新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展情況是影響碳酸鋰產(chǎn)品價(jià)格、利潤(rùn)、供應(yīng)提升的重要因素。隨著國(guó)內(nèi)外鋰資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度的推進(jìn)，碳酸鋰規(guī)劃產(chǎn)能逐步釋放，供應(yīng)結(jié)構(gòu)將趨于寬松；國(guó)內(nèi)終端新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能市場(chǎng)未來(lái)數(shù)年將繼續(xù)發(fā)展直至需求趨于飽和，鋰電池、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能電池等終端產(chǎn)品出口是需求增長(zhǎng)的另一發(fā)展方向。長(zhǎng)期來(lái)看，供需結(jié)構(gòu)趨于平穩(wěn)，碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)空間預(yù)計(jì)逐步收窄。但需要注意，近年來(lái)新能源行業(yè)關(guān)注度高，碳酸鋰環(huán)節(jié)也是資本關(guān)注的重點(diǎn)，市場(chǎng)心態(tài)對(duì)于價(jià)格影響效果逐步加強(qiáng)；除此之外，新能源行業(yè)技術(shù)革新速度不斷提升，鈉電池、氫燃料電池等替代品發(fā)展迅速，未來(lái)電池行業(yè)格局如何變化將影響鋰電池發(fā)展，從而對(duì)碳酸鋰需求產(chǎn)生影響。

（卓創(chuàng)資訊 韓敏華）