你正在玩的游戲是“打倒虧損者”，如果你覺(jué)察不到交易市場(chǎng)里有傻瓜，你可能就是那個(gè)傻瓜。

《28條期貨交易法則 》

作者：賈森·艾倫·揚(yáng)科夫斯基

今天筆者要向大家介紹一本書(shū)籍——《28條期貨交易法則》，由美國(guó)芝加哥期貨交易所資深交易專(zhuān)家所撰寫(xiě)，如果你把這本書(shū)中的法則、洞察和指導(dǎo)方針結(jié)合起來(lái)，你將尋找到最佳的交易點(diǎn)位，這或許能帶來(lái)持續(xù)的成功。

記住一點(diǎn)，更好地遵循法則，學(xué)會(huì)讓法則為我們服務(wù)，要掙的錢(qián)一直在那里等著我們。

作者簡(jiǎn)介：賈森·艾倫·揚(yáng)科夫斯基，美國(guó)芝加哥期貨交易所資深交易專(zhuān)家，被譽(yù)為交易者的“導(dǎo)師”。1987年5月，他作為商品經(jīng)紀(jì)人開(kāi)始了自己職業(yè)生涯，之后他幾乎涉足了期貨市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的各種交易。

內(nèi)容簡(jiǎn)介：本書(shū)一共分為四個(gè)部分，共涉及28條交易法則。第一個(gè)部分是進(jìn)入游戲，闡述了市場(chǎng)價(jià)格行為背后的心理因素，這些因素的作用，以及如何從一個(gè)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)表現(xiàn)的點(diǎn)位進(jìn)入操作。第二個(gè)部分是止損，給讀者指明如何在今天的市場(chǎng)中保護(hù)自己。第三個(gè)部分是讓利潤(rùn)奔跑，展現(xiàn)了幾條讀者應(yīng)遵循的簡(jiǎn)單法則，以保證讀者能夠在贏利交易中“堅(jiān)守陣地”，直到市場(chǎng)的潛力發(fā)揮完為止。第四個(gè)部分是交易者箴言，“檢閱”了最普通的法則，以及它們包含的正面和負(fù)面的雙重心理暗示。

28條期貨交易法則

第一部分：進(jìn)入游戲

法則1：了解你的游戲

讓法則行之有效的秘訣：熟諳背后蘊(yùn)藏的心理因素，了解我們的個(gè)人心理。

歸根結(jié)底，零和市場(chǎng)，是交易失敗者給成功者付錢(qián)。

如果你對(duì)自己所做的事知之甚少或者沒(méi)有真正意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，你將成為想成功者“獻(xiàn)禮”的人。

交易價(jià)格的漲落是買(mǎi)賣(mài)失衡狀態(tài)造成的，上漲或下跌趨勢(shì)其實(shí)就是一段時(shí)間內(nèi)所持續(xù)的失衡狀態(tài)。

在零和市場(chǎng)，想要贏利就必須“站好隊(duì)”。

你需要記住一件事：大多數(shù)交易者交易時(shí)的精神壓力會(huì)影響他們對(duì)價(jià)格行為的預(yù)判能力。

在零和市場(chǎng)，只有和凈指令流保持同一方向才能獲利。

大多數(shù)交易者并不了解他們正在玩的游戲，80%-90%的市場(chǎng)操作是虧損者將虧損的交易平倉(cāng)。

你正在玩的游戲是“打到虧損者”，當(dāng)你開(kāi)始新一天，準(zhǔn)備進(jìn)行一宗交易時(shí)，要問(wèn)自己這樣一個(gè)問(wèn)題：“虧損者在哪里？”

覺(jué)察不到交易市場(chǎng)里有傻瓜的人，可能就是那個(gè)傻瓜。

法則2：制定交易計(jì)劃

如果你疏于計(jì)劃，就是在計(jì)劃失??！

贏利交易者和虧損交易者幾乎在所有方面都一樣，兩者之間的分水嶺，就是贏利交易者除其他技術(shù)外，還有一份交易計(jì)劃。

贏利交易者知道，他需面對(duì)的不僅僅是市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還要面對(duì)自己。

交易計(jì)劃不同于交易系統(tǒng)，后者用來(lái)尋找市場(chǎng)的不平衡點(diǎn)，以提供比其他時(shí)候更好的入市買(mǎi)賣(mài)機(jī)會(huì)，而交易計(jì)劃擇時(shí)考慮入市以后的事。

交易計(jì)劃囊括了獨(dú)立于交易市場(chǎng)的、你應(yīng)該做或禁止做的一切。交易一旦進(jìn)行，聽(tīng)天由命就成定局，贏或虧都超出你的控制范圍。交易系統(tǒng)不可能發(fā)現(xiàn)每個(gè)可贏利的機(jī)會(huì)，所以需要交易計(jì)劃彌補(bǔ)不走。

交易計(jì)劃需要詳細(xì)描述你的長(zhǎng)處和不足，它既不是系統(tǒng)化方法體系的對(duì)立者，亦不是替代品。

完善的交易計(jì)劃應(yīng)該是簡(jiǎn)潔且靈活的，它隨市場(chǎng)狀況做出相應(yīng)變動(dòng)，并注重保護(hù)交易者。你可以將交易方向看做是“戰(zhàn)略”，而交易計(jì)劃則是“戰(zhàn)術(shù)”。

交易計(jì)劃的作用：當(dāng)交易方向錯(cuò)誤時(shí)，會(huì)把你的損失降低到最?。航灰追较蛘_時(shí)，幫你收益最大化。

交易計(jì)劃的主要目標(biāo)：止損，讓利潤(rùn)奔跑。

當(dāng)你擬定自己的交易計(jì)劃時(shí)，要記?。簾o(wú)論你如何細(xì)化你的方法體系，都不能保證你100%地賺到錢(qián)。你能100%控制的一件事就是你的市場(chǎng)參與活動(dòng)。你的交易計(jì)劃的重心應(yīng)落在參與上，而非執(zhí)行。

法則3：用概率來(lái)思考

通常情況下，事物的隨機(jī)本質(zhì)表現(xiàn)得不夠明顯，不足以讓我們意識(shí)到任何事都可能在任何時(shí)候發(fā)生，我們時(shí)刻處在這種隨機(jī)風(fēng)險(xiǎn)之中。

大多數(shù)人自己制造了“意外事件”，他們未能吧自己的行為和將會(huì)導(dǎo)致的后果聯(lián)系起來(lái)，從而把自己置身于“意外”之中。

交易是一個(gè)時(shí)刻醞釀偶然和意外的世界。我們身處一定的風(fēng)險(xiǎn)之中，這是肯定的。降低風(fēng)險(xiǎn)不是靠更多的研究或更多的知識(shí)，而是要了解概率。

法則4：了解你的時(shí)間框架

沒(méi)有做錯(cuò)事的正確途徑。

每個(gè)人都有自己的自然時(shí)間框架，在其中我們能夠發(fā)揮最佳狀態(tài)，所謂“自然時(shí)間框架”是指你得出某一結(jié)論并依其行事所需的時(shí)間總量。進(jìn)入和退出市場(chǎng)之間的時(shí)間，就是交易者操作的實(shí)際時(shí)間框架。而這一框架經(jīng)常不適合交易者的設(shè)想。

每一個(gè)交易者都在一個(gè)充斥著偏見(jiàn)、假設(shè)、期待或沖動(dòng)的世界里進(jìn)行交易。

唯一能給你帶來(lái)利潤(rùn)的就是在自己的時(shí)間框架內(nèi)，和指令流保持同一方向。

時(shí)間框架的標(biāo)準(zhǔn)：反映你持有獲利頭寸的意愿，而不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忍耐。

為確定理想的時(shí)間框架，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)與數(shù)字“3”有關(guān)的因素似乎很有效。

第二部分：止損

法則5：定義你的風(fēng)險(xiǎn)

在我看來(lái)，交易者最需掌握的頂尖技術(shù)便是冷靜地止損。

交易虧損發(fā)生的唯一原因就是你搞錯(cuò)了指令流的方向。

在所有損失重大的交易中，當(dāng)交易者對(duì)自己的操作失去控制以后，平倉(cāng)是唯一的結(jié)局。

如果你交易時(shí)沒(méi)有對(duì)損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定義，那么遭遇損失只是時(shí)間問(wèn)題了。

定義風(fēng)險(xiǎn)是你個(gè)性和個(gè)人技術(shù)的一個(gè)因素，它不僅包括每宗交易的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，還包括你的市場(chǎng)表現(xiàn)和參與交易的意愿。

不是所有的交易者都適合在各種市場(chǎng)條件下進(jìn)行交易，即便在可獲利的情況下也不行。

定義風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法就是預(yù)先了解哪些地方可能存在缺陷，還要考慮個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況以及生活中可能遇到的壓力。

定義風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅要盡可能搜羅各種變數(shù)，同時(shí)也需盡可能地積聚交易利潤(rùn)。

法則6：止損指令時(shí)刻需要

大多數(shù)交易者運(yùn)用止損指令的水平都處于“初級(jí)”階段。

似乎每個(gè)交易者都需要因止損指令來(lái)保護(hù)自己，但骨子里卻并不希望真正用到它。

堅(jiān)持設(shè)定和使用止損指令，是防止意外損失的首選，是最佳的防御措施。

止損指令不是用來(lái)保護(hù)建倉(cāng)利潤(rùn)的，它不是風(fēng)險(xiǎn)控制工具，而是利潤(rùn)管理工具，不應(yīng)該用在平倉(cāng)可獲利的交易過(guò)程中，它應(yīng)該在市場(chǎng)基本架構(gòu)發(fā)生變化后發(fā)揮作用，幫助交易者斬倉(cāng)出局。記住，是市場(chǎng)變化后之后，而不是之前。

只有和凈指令保持同一方向，交易才能獲利，平倉(cāng)的最好時(shí)機(jī)就是指令流在獲利方向上的移動(dòng)行將結(jié)束時(shí)。

如果你希望有效地利用止損指令，把它看成遭遇最壞情形時(shí)的逃生手段，你遇到的三種最壞情形是：

1）一入市就站錯(cuò)了隊(duì)，跑到指令流錯(cuò)誤的一方

2）你在市場(chǎng)上還未建立優(yōu)勢(shì)，指令流就跑到了盡頭

3）一些事情發(fā)生了，你卻未能迅速覺(jué)察到

除此之外，你只需等著市場(chǎng)走向目標(biāo)價(jià)位。

在我看來(lái)，功利性地移動(dòng)止損指令以鎖住利潤(rùn)，其實(shí)是獲利減少的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

法則7：第一筆損失是你的最佳損失

別有交易結(jié)果情結(jié)。

接受第一筆損失，你就可以從市場(chǎng)抽身。

任何交易者都不可能捕捉到市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折的準(zhǔn)確日期或時(shí)刻。

第一筆損失開(kāi)啟信息之門(mén)，為你揭示交易過(guò)程的兩個(gè)核心要素：一個(gè)是，保持和指令流同一方向；另一個(gè)是，如果站錯(cuò)隊(duì)，立刻出來(lái)。

把第一筆損失當(dāng)做擴(kuò)音器。

別和市場(chǎng)爭(zhēng)吵，聽(tīng)聽(tīng)它在說(shuō)什么

法則8：絕不為虧損交易加碼

如果你不知道自己是誰(shuí)，那么市場(chǎng)就是一個(gè)供您發(fā)現(xiàn)自我的昂貴場(chǎng)所。

“絕不為虧損交易加碼”包含的邏輯很簡(jiǎn)單：遇到糟糕的交易，別再往里面砸錢(qián)。交易者陷入為虧損頭寸加碼的境地，只有一種可能：進(jìn)行交易前，未能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定義。

加碼是交易者的個(gè)人心理需要，與市場(chǎng)本身相去甚遠(yuǎn)。

為虧損頭寸加碼，就是在堆積你的損失。

以個(gè)人紀(jì)律為出發(fā)點(diǎn)，而不是以現(xiàn)金賬戶(hù)變化為出發(fā)點(diǎn)來(lái)定義虧損交易。

交易的出發(fā)點(diǎn)并不是想著掙大錢(qián)，而是在注重個(gè)人紀(jì)律的前提下確保每時(shí)每刻不犯錯(cuò)誤。

為虧損交易加碼的渴望其實(shí)是一種平倉(cāng)信號(hào)，它意味著“我今天有點(diǎn)不對(duì)勁了”。

法則9：別過(guò)度交易

過(guò)度交易是凈虧交易者最明顯的特征。

一個(gè)市場(chǎng)中的糟糕表現(xiàn)會(huì)影響你在其它市場(chǎng)中的表現(xiàn)。你在一個(gè)市場(chǎng)中不能輕易地發(fā)現(xiàn)虧損的原因，很可能會(huì)導(dǎo)致你在其它市場(chǎng)里也遭遇虧損。

學(xué)會(huì)制止過(guò)度交易，需要你愿意限制自己的投機(jī)機(jī)會(huì)，同時(shí)還要在你交易的市場(chǎng)中投注更多的精力。

我們獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)成功的關(guān)鍵因素是自己管理機(jī)會(huì)和信息流的能力。

讓“別過(guò)度交易”這條法則發(fā)揮效用，其中一個(gè)方面就是要求你集中精力，抓住最好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，同時(shí)要控制信息流的規(guī)模，只關(guān)注關(guān)鍵信息以幫助你利用已發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

過(guò)度交易是多種原因結(jié)合造成的：沒(méi)有正確地理解自己的時(shí)間框架、交易時(shí)沒(méi)有遵從交易法則，沒(méi)有正確地執(zhí)行交易系統(tǒng)。

需要?jiǎng)澏ㄒ粭l行為底線，制止過(guò)度交易，這條線需要適合你的交易系統(tǒng)和交易計(jì)劃。例如你采用的操作方法要求自己一天進(jìn)行一次交易。

不愿控制自己的行為，是導(dǎo)致打破所有法則的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

第三部分：讓利潤(rùn)奔跑

法則10：保持良好記錄并注意審視

犯錯(cuò)是生活的一部分，而對(duì)錯(cuò)誤的反應(yīng)才是真正重要的。

人們常被之前的一點(diǎn)點(diǎn)成功蒙蔽了雙眼，很輕易地就對(duì)自己所做的事做出各種錯(cuò)誤的設(shè)想。

很少交易者愿意承認(rèn)，剛開(kāi)始的大多數(shù)成功完全歸功于運(yùn)氣。

一些交易者在游戲中的表現(xiàn)要好過(guò)其他人，他們的成功是以幾個(gè)方面來(lái)保證的：程序化和前瞻性的方法體系，以及發(fā)掘一切可能發(fā)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)以及與之相適應(yīng)的、沒(méi)有瑕疵的個(gè)人紀(jì)律。

從盈利交易中獲得更多利潤(rùn)的關(guān)鍵因素是：知道如何創(chuàng)造贏利并不斷重復(fù)之前的成功。

通向持續(xù)贏利的階梯是：保持記錄。

你需要準(zhǔn)確記錄自己所有的外在行為：入市操作，設(shè)置止損點(diǎn)，移動(dòng)止損點(diǎn)，設(shè)置限價(jià)單，增倉(cāng)，減倉(cāng)，平倉(cāng)，止損單/限價(jià)單何時(shí)觸發(fā)，這些行為的日期和時(shí)間，交易的凈收入和凈損失。記下交易時(shí)你所想的一切一切。這種內(nèi)在數(shù)據(jù)，對(duì)于你來(lái)講是無(wú)價(jià)的。

認(rèn)真檢查自己的行為記錄，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己在交易中的優(yōu)勢(shì)所在，接著你便可以“復(fù)制”這些“掙錢(qián)的”行為。

法則11：為贏利交易加碼

沒(méi)有人可以發(fā)掘交易的全部潛力，除非他們具備了為贏利頭寸持續(xù)加碼的能力。

為贏利交易加碼是讓利潤(rùn)奔跑的最佳方法。原因很簡(jiǎn)單:凈指令流在贏利方向上持續(xù)的時(shí)間可能會(huì)比你預(yù)期的更久。

當(dāng)凈指令流走勢(shì)明朗且你已領(lǐng)先市場(chǎng)時(shí)，你要時(shí)刻做好準(zhǔn)備為盈利交易增倉(cāng)。

為贏利交易加碼并不是增加風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)因素，你的風(fēng)險(xiǎn)在任何時(shí)候都是一樣的。

為贏利加碼的情形：市場(chǎng)狀況一直保持不變，直到你的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；或者市場(chǎng)在你看中的方向上以空前的速度一路狂飆。

觀察成交量是確定為贏利交易加碼時(shí)機(jī)的絕佳線索，如果它還伴隨著未平倉(cāng)量的上升，你就知道市場(chǎng)還有大量的燃料供它奔跑，你可以接著加碼。

法則12：采用多重時(shí)間框架  

思考要快，做事宜慢。

不以時(shí)間框架來(lái)思考價(jià)格走勢(shì)圖，而把它看做是許多線柱會(huì)更有益處。

最佳交易情形：你一下找對(duì)指令流的方向，同時(shí)，所有時(shí)間框架比你長(zhǎng)的交易者也在這個(gè)方向上進(jìn)行操作。

有把握的交易在某一方的潛力是隨著時(shí)間推移不斷發(fā)展的。

所有的交易時(shí)間框架都需要花費(fèi)時(shí)間激活，如果多重時(shí)間框架內(nèi)的交易者都投身到市場(chǎng)中，你的成功幾率會(huì)更高。

通過(guò)幾個(gè)時(shí)間框架內(nèi)觀察價(jià)格形態(tài)，逐漸看到市場(chǎng)比較可能的發(fā)展方向。利用超過(guò)一個(gè)的時(shí)間框架來(lái)評(píng)估一宗交易的贏利潛力，可以避免遇到獲利能力低的交易。

持倉(cāng)盈利交易和采用多重時(shí)間框架的關(guān)鍵之處是：了解到較短時(shí)間框架需要“奉獻(xiàn)”一個(gè)與市場(chǎng)走勢(shì)相反的信號(hào)i，以鼓勵(lì)對(duì)立面的交易者開(kāi)戶(hù)建倉(cāng)。

你應(yīng)該學(xué)會(huì)讓較長(zhǎng)的時(shí)間框架來(lái)推動(dòng)你的交易。

法則13：了解你的贏利目標(biāo)

做出平倉(cāng)抉擇的最佳時(shí)機(jī)是你進(jìn)入這宗交易之前。在你入市前制定一個(gè)盈利目標(biāo)，這對(duì)你的交易方法體系和個(gè)人紀(jì)律大有裨益。

把盈利目標(biāo)牢牢地烙在腦海里，對(duì)你的持續(xù)成功非常關(guān)鍵。第一，它有助于你對(duì)已有頭寸保持正確的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)比率。第二它有助于你抵抗各種誘惑，避免過(guò)早地結(jié)束一宗盈利交易，減少利潤(rùn)。

擁有盈利目標(biāo)，也可以增加為盈利頭寸加碼的信心。

法則14：別二度揣摩贏利交易

交易的贏利潛力需要花費(fèi)一定的時(shí)間去積攢、發(fā)揮。

回頭來(lái)看，我發(fā)現(xiàn)造成“收獲”縮水的原因絕大多數(shù)是沒(méi)有集中精力以及缺乏紀(jì)律性，沒(méi)能放手讓贏利交易自由奔跑。

控制自己的行為，直到你具備足夠的個(gè)人紀(jì)律，交易時(shí)能夠保證讓利潤(rùn)奔跑。

如果你反復(fù)揣摩自己的市場(chǎng)猜測(cè)，那么很可能的結(jié)果是：你將減少一宗交易應(yīng)得的建倉(cāng)收益，你將不會(huì)為盈利交易加碼，你也不會(huì)擁有自己愿意等待的盈利目標(biāo)。

培養(yǎng)必要的個(gè)人紀(jì)律，保證你堅(jiān)持自己的贏利目標(biāo)。

有能力讓利潤(rùn)奔跑的交易者通常具備開(kāi)闊的思維，了解事物發(fā)展的各種可能性，他們從不反復(fù)“揣摩”最初的市場(chǎng)猜想。