“OPEC(石油輸出國組織)需減產(chǎn)200萬桶，俄羅斯也應(yīng)在本周內(nèi)作出決定，只有這樣才能防止油價(jià)進(jìn)一步回落?！蹦茉捶治鰩烢dward Wade表示，OPEC需找到同盟來應(yīng)對原油市場出現(xiàn)的極端狀況。

　　OPEC本周三將討論生產(chǎn)配額，市場普遍預(yù)計(jì)OPEC將再度降低生產(chǎn)配額以應(yīng)對不斷下跌的油價(jià)。OPEC主席哈利勒月初就表示，OPEC在本次會(huì)議上將作出幅度驚人的減產(chǎn)決定。Capital Economics首席分析師Julian Jessop認(rèn)為OPEC將減產(chǎn)200萬桶；國際能源署(IEA)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fatih Birol上周對媒體表示，預(yù)計(jì)OPEC將至少減產(chǎn)100萬桶，并指出一些成員國建議最多削減200萬桶方能對油價(jià)產(chǎn)生影響。

　　不過，分析師認(rèn)為，如何確保生產(chǎn)配額被嚴(yán)格執(zhí)行更為重要。

　　“OPEC需要解決的問題是如何讓成員國切實(shí)履行減產(chǎn)決定，這要比數(shù)字本身更重要。”GSR投資咨詢公司高級戰(zhàn)略分析師T.D. Stevens說。

　　這正是市場目前最擔(dān)心的問題。今年以來，OPEC已減少生產(chǎn)配額200萬桶，但多數(shù)分析師認(rèn)為OPEC還需努力。EIA上周預(yù)測，11月OPEC原油日產(chǎn)量為3133萬桶，比10月下降76萬桶。事實(shí)上，OPEC曾決定自11月起減少150萬桶日產(chǎn)量。

　　“在OPEC以外，我們期望俄羅斯在本周宣布減產(chǎn)計(jì)劃?！盨tevens認(rèn)為，俄羅斯很可能與OPEC共同行動(dòng)。OPEC正需要盟友的幫助。IEA的數(shù)據(jù)顯示，雖然OPEC在減產(chǎn)，但11月全球原油供應(yīng)量仍環(huán)比上漲。

　　“從我的觀點(diǎn)看，每桶原油的實(shí)際價(jià)格應(yīng)該在100美元以上?！币晾适筒块LGholam Hossein Nozari上周表示，如果原油價(jià)格不能維持在這一水平，相對于生產(chǎn)者，消費(fèi)者會(huì)招致更大損失，因?yàn)檫@將傷害對能源行業(yè)的投資并最終損害能源市場的供需平衡。

　　更重要的數(shù)字是哈利勒提到的75美元/桶?！?5美元可以被看成是OPEC目標(biāo)價(jià)格區(qū)間的中軸。”Wade認(rèn)為這是一個(gè)意義深遠(yuǎn)的數(shù)字。自油價(jià)突破28美元/桶之后，OPEC再無目標(biāo)價(jià)。

　　要讓油價(jià)恢復(fù)到這一水準(zhǔn)并不易。2001年至2002年OPEC大幅減產(chǎn)，但油價(jià)直到2004年才大幅回升。

　　“油價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)如此幅度的下跌，如果這是基本面出現(xiàn)問題，我們應(yīng)看到庫存水平出現(xiàn)大幅攀升，而實(shí)際上卻沒有。”一位對沖基金投資策略師表示，“目前原油市場的基本面與油價(jià)在140美元時(shí)并無什么不同?！?/p>

　　這意味著油價(jià)走勢可能在很大程度上受到純粹投資行為的驅(qū)動(dòng)。根據(jù)花期銀行的數(shù)據(jù)，過去4年與原油有關(guān)的期貨與期權(quán)合約價(jià)值上漲460%。

　　“有一些純粹趨勢性投資的基金，它們只在乎趨勢，它們做多一種商品的原因就是該商品價(jià)格正在上漲，而價(jià)格下跌本身就是賣空的原因。”上述投資策略師表示，“這些投資與基本面無任何關(guān)系?！?/p>

　　事實(shí)上，這類基金的表現(xiàn)非常亮麗。